暗号資産の天才がどのように万億ドルを蒸発させたか

2022年、暗号資産業界は驚くべき崩壊を経験し、1兆ドル以上の時価総額が消失しました。この危機の中心には、Three Arrows Capital(3AC)という名前のヘッジファンドの倒産がありました。

3ACは、若いトレーダーのSu ZhuとKyle Daviesによって2012年に設立されました。彼らはアンドーバー高校とコロンビア大学で出会い、学業成績が優秀で知られていました。卒業後、二人はクレディスイスとドイツ銀行で働き、アービトラージ取引の技術を学びました。

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3ACは最初、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に注力していました。会社は低リスク戦略を採用し、牛市と熊市の両方で利益を上げることを目指すと主張していました。しかし、時間が経つにつれて、3ACは大量に借入を行い、より多くのリスク投資を投入し始めました。

Su ZhuはTwitterで多くのフォロワーを集め、ビットコインの"スーパーサイクル"理論を宣伝し、価格は数百万ドルまで持続的に上昇すると考えています。3ACの資産規模は急速に膨張し、2021年4月には約100億ドルに達したと報道されています。

しかし、3ACの運命は2022年初頭に転機を迎えました。彼らはグレイ・スケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)における巨額のポジションで損失を出し始めました。5月には、ルナ暗号資産が崩壊し、3ACはその中で数十億ドルの損失を出しました。

危機は迅速に広がっている。3ACは他のローンを返済するために各方面からお金を借り始めたが、すぐに義務を履行できなくなった。6月、Su ZhuとDaviesは貸し手とのコミュニケーションを停止し、会社は破産を申請した。

3ACの崩壊は、より広範な暗号資産市場の売り浴びせを引き起こし、ビットコインの価格が暴落しました。多くの貸し手や取引所も深刻な打撃を受けました。清算人は現在、4000万ドルの資産しか回収できておらず、債権者の請求は280億ドルを超えています。

Su ZhuとDaviesは現在行方不明です。彼らは会社が倒産の危機に瀕している際に資金を移転し、規制当局に虚偽の情報を提供したとして告発されています。この騒動はヘッジファンドを壊滅させただけでなく、暗号資産業界全体の信頼を揺るがしました。

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