في عام 2025، ستتركز نقاط الاستثمار في الأصول الرقمية على التمويل اللامركزي ( DeFi ) والذكاء الاصطناعي ( AI ). من المتوقع أن يجذب التمويل اللامركزي المستثمرين التقليديين من خلال إمكانيات الاستثمار على المدى الطويل، بينما قد يشهد الذكاء الاصطناعي نمواً فقاعة. ستلقى البنية التحتية للخصوصية ومحفظة Web3 أيضاً اهتماماً، حيث تظهر الاتجاهات العامة في السوق اهتماماً قوياً بالمشاريع المبتكرة.

أظهرت الأخبار الأخيرة أن المتداول المعروف James Wynn قد قام بتصفية مراكزه في PEPE وبيتكوين، حيث بلغت الخسائر الإجمالية 2.271 مليون دولار. بشكل محدد، خسارة مركز بيتكوين الطويل بلغت 1.175 مليون دولار، وخسارة مركز PEPE الطويل بلغت 1.596 مليون دولار. على الرغم من ذلك، لا يزال هناك 464,000 دولار من الهامش في حساب عقوده. أثار هذا التحرك اهتمامًا واسعًا في السوق، مما يعكس التقلب وعدم اليقين في سوق الأصول الرقمية الحالي.

إن دمج الذكاء الاصطناعي مع الأصول داخل السلسلة (RWA) يدفع نحو تغيير نماذج تداول العقارات، من خلال تحسين كفاءة المعاملات باستخدام تقنية البلوكتشين والذكاء الاصطناعي، واسقاط تكاليف الوسيط، وزيادة السيولة للأصول. تدعم المنصة المشروع إدخال الأصول داخل السلسلة والعقود الذكية، مما يبسط إجراءات المعاملات، وسيجلب في المستقبل مزيدًا من الشفافية والأمان لسوق العقارات.

استثمر أحد المستثمرين في أمر قصير لبيتكوين بقيمة حوالي 1.95 مليون دولار، مع استخدام رافعة مالية تبلغ 40 ضعفًا، بينما يمتلك مستثمر آخر 117.81 BTC. وقد أثار هذا الأمر متابعة السوق، مما يعكس الآراء حول الاتجاهات قصيرة المدى لبيتكوين، لكن العمليات ذات الرافعة المالية العالية تأتي مع مخاطر كبيرة، ويجب تقييمها بحذر.

تستعرض المقالة سوق الأصول الرقمية لعام 2025، وتحلل سيناريوهات الارتفاع والانخفاض المحتملة لبيتكوين والalts، وتقدم فرص الاستثمار وعوامل المخاطر. تشمل التوقعات إمكانية وصول بيتكوين إلى 200,000 دولار، بالإضافة إلى الاختلافات في أداء المشاريع في المسارات المختلفة. يبدو أن الآفاق العامة للسوق جيدة، ولكن يجب اختيار المشاريع عالية الجودة بحذر.

في ظل المنافسة الشديدة على منصة إطلاق عملة Solana، برزت ثلاث شركات هي Metaplex وRaydium وAxiom. حققت Raydium نموًا ملحوظًا من خلال منصة LaunchLab واستراتيجية SDK، بينما حققت Metaplex إيرادات كبيرة من خلال بروتوكولها، واستحوذت Axiom على الصدارة في السوق بفضل بوتات التداول. جميعهم يتحكمون في المنافسة بثقة ويصبحون الفائزين غير المرئيين.

مركز تشاينغداو الدولي لتبادل حقوق الملكية الفكرية يتعاون استراتيجياً مع RWAChain، ويخطط لإنشاء أول منصة لتداول الأصول الرقمية المتوافقة المستندة إلى ترميز الأصول المادية على مستوى العالم. ستجمع الشراكة بين البنية التحتية عالية الأداء للبلوكتشين، وفريق دولي، وتعزيز الامتثال لتطوير السوق، ومن المتوقع أن يتجاوز حجم سوق RWA 50 مليار دولار في السنوات الثلاث القادمة.

سوق الأصول الرقمية بشكل عام في هبوط، حيث انخفضت بيتكوين إلى أقل من 84000 دولار، بينما استقر إثيريوم فوق 16000 دولار. قامت عدة شركات بزيادة حيازاتها من بيتكوين وSolana، وانهار رمز مشروع معين بنسبة 90%. لا يزال السوق متأثرًا بالعلاقات بين الصين والولايات المتحدة وسياسات التعرفة، ويعتقد المحللون أن بيتكوين قد تكون قد وصلت إلى القاع. في الوقت نفسه، أكمل مشروع DePIN Solix تمويلًا بقيمة 2950 دولار أمريكي، مما يعزز تطوير التكنولوجيا.

من AMM إلى دفتر الطلبات: استكشاف تطور آلية تسعير السوق التنبؤية
السوق التنبؤية في جوهرها هي "بورصة تداول احتمالات الأحداث المستقبلية"، حيث يعبر المستخدمون عن حكمهم على الأحداث من خلال شراء خيارات محددة. نظرًا لخصوصية الأحداث المتوقعة، فإن آلية التسعير والسيولة تختلف عن الأنماط التجارية الشائعة. شهدت آلية التسعير التي اعتمدتها منصات التنبؤ المبكرة تغييرات كبيرة، حيث تطورت من آلية AMM الأولية إلى نموذج دفتر الطلبات الحالي.
قواعد تقييم السوق اللوغاريتمي ( LMSR )
LMSR هو آلية تسعير مصممة للسوق التنبؤية، تسمح للمستخدمين بشراء "حصص" خيار معين بناءً على حكمهم، حيث يقوم السوق بضبط الأسعار تلقائيًا بناءً على الطلب الإجمالي. وتكمن ميزته الرئيسية في أنه يمكن إجراء الصفقات دون الاعتماد على الطرف الآخر، حتى لو كان المتداول الأول، يمكن للنظام تقديم التسعير والتنفيذ. وهذا يمنح السوق التنبؤية خصائص تشبه السيولة الدائمة.
LMSR في جوهره هو نموذج دالة التكلفة، بناءً على المستخدم الحالي

شهدت عملة PUMP مؤخرًا انخفاضًا كبيرًا في الثقة بسبب تأجيل توزيع مجاني، حيث استمر سعر العملة في الهبوط، وزادت مشاعر السوق السلبية. انسحب حاملو العملات الكبار، وفقد المستثمرون في المجتمع الثقة بشكل كبير، بالإضافة إلى مواجهة مخاطر قانونية وضغوط تنافسية في السوق، مما يجعل المشروع بحاجة ماسة إلى تغيير الوضع في المستقبل.

استعراض وتأمل في حادث إلغاء إدراج Pundi AI من تبادل كوري
في منتصف يوليو، تعرضت Pundi AI لهجوم قراصنة، مما أدى إلى زيادة غير طبيعية لمليون رمز. بعد الحادث، اتخذ الفريق إجراءات سريعة لتجميد واسترداد الأصول، وتمكنوا في النهاية من استرداد ما يقرب من 90% من الأموال المسروقة، كما تم دفع أكثر من مليون دولار لتعويض المستخدمين بالكامل. ومع ذلك، أُخطرت Pundi AI بسبب "عدم الإفصاح عن المعلومات في الوقت المناسب" من قبل جمعية تبادل الأصول الرقمية الكورية (DAXA) بإلغاء إدراجها في تبادل كوري.
خط زمني رئيسي للأحداث:
- 2 مارس: أعلنت Pundi AI عن إعادة تصميم العلامة التجارية واستبدال الرموز، في تلك اللحظة كان المتسلل قد تسلل لكنه لم يُكتشف بعد.
- 12 يوليو: هاجم القراصنة، مما أدى إلى إصدار غير عادي لـ 1,000,000 رمز. في ذلك اليوم، قامت الفريق بتجميد التحويلات وبدأت في تتبعها، وفي المساء، قدم المدير التنفيذي الوضع حول ثغرة العقد إلى المجتمع.
- 14 يوليو: كشف عن حادثة هجوم إلى التبادل

في عام 2025، تتجاوز القيمة السوقية لسوق العملات المستقرة 245 مليار دولار، وتزداد المنافسة بين الشبكات العامة. تبرز الشبكات العامة مثل إثيريوم وTRON وSolana، بينما تهيمن USDC وUSDT على السوق. تظهر الشبكات العامة الناشئة مثل Base وAptos وSui بسرعة، وتواجه الشبكات التقليدية القوية ضغوطًا، وتتغير معالم السوق بسرعة.

أصل رقمي الخدمة المالية مؤسسة استثمار استراتيجي في شركة التكنولوجيا المالية، لدعم ترميز الأصول عملة
أعلنت مجموعة رائدة في الخدمة المالية الرقمية في آسيا مؤخرًا عن إكمال استثمار استراتيجي في شركة تكنولوجيا مالية تركز على ترميز الأصول الحقيقية. وهذا يرمز إلى أن الطرفين سيتعاونان بشكل عميق في مجال ترميز الأصول الحقيقية (RWA)، لبناء بنية تحتية فعالة وقابلة للتوسع للأصول على السلسلة، ودفع تطوير نظام عملات مستقرة ودمج المالية التقليدية مع الاقتصاد اللامركزي.
هذه الشراكة ليست مجرد استثمار استراتيجي، بل هي تعاون شامل بين الطرفين في مجال الأصول الحقيقية. ستستخدم الشركتان الموارد المتميزة الخاصة بهما لبناء منصة أصول على السلسلة عالية الكفاءة وقابلة للتوسع، لبناء جسر بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi)، وتعزيز الامتثال والمعايير والتنظيم في الصناعة.
تتمثل إحدى النقاط البارزة في التعاون في قدرة شركات التكنولوجيا المالية على إصدار الأصول الحقيقية على مستوى المؤسسات.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات استرداد الأصول الرقمية ETP، مما يعزز كفاءة السوق؛ مؤسس AML Bitcoin يُحكم عليه بالسجن لمدة 7 سنوات بتهمة الاحتيال. ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ بتوزيع تراخيص العملات المستقرة، بينما رفعت إندونيسيا ضريبة تداول الأصول الرقمية. يحمل المحلل السوقي يوجين وجهة نظر حذرة تجاه سوق أغسطس، حيث نشطت العديد من المشاريع في التمويل، وبلغت تقييمات التبادلات مستويات قياسية جديدة.

بناء نظام إجماع مجتمعي قوي: التعلم من جيش LP في Meteora
في عملية تطوير المشروع، كيف يمكن إنشاء نظام إجماع مجتمعي متماسك هو مشكلة شائعة، خاصةً بالنسبة لمشاريع DeFi التي تستهدف مجموعة مستخدمين عالية الجودة. من خلال تحليل حالة نجاح Meteora، يمكننا تلخيص بعض التجارب القيمة.
خلفية Meteora
Meteora هو بروتوكول AMM المستقر المشتق من نظام Solana البيئي Mercurial Finance. بعد تأثير انهيار FTX، قام الفريق بتحول حاسم، مركزًا على آلية صانع السوق الديناميكي (DLMM)، وأطلق فكرة "شبكة الإجماع المجتمعية". تشمل التدابير الرئيسية للتحول الترقية التقنية، إعادة هيكلة المجتمع، التكامل البيئي والتوسع العالمي. في أوائل عام 2024، ستقوم Meteora من خلال積

شهدت صناعة البلوكتشين العالمية الأسبوع الماضي 11 حدثًا من أحداث التمويل والاستثمار، حيث تجاوز إجمالي التمويل 1.07 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى أن إجمالي التمويل الاحتياطي للأصول المشفرة تجاوز 6.35 مليار دولار أمريكي. شملت الأحداث مجالات متعددة مثل التمويل اللامركزي والألعاب Web3 والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية، وكانت المصادر الرئيسية للتمويل من مؤسسات استثمارية معروفة، مما يعكس اتجاه النمو المستمر في صناعة البلوكتشين.

التقرير الأسبوعي الكلي: البحث عن نقطة التوازن في ظل تصحيح السوق
أولاً، مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. تميل المشاعر السوقية إلى الحذر، وتفضل الأصول الدفاعية
هذا الأسبوع، انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل عام، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بنسب متفاوتة. ومع ذلك، شهدت قطاعات المرافق زيادة عكسية، مما يعكس تحول الأموال نحو الأصول الدفاعية. ظل مؤشر VIX فوق 20، مما يدل على أن السوق لا يزال في مرحلة تعديل حذرة.
2. أداء سوق السلع متباين
ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، مما يدل على زيادة الطلب على الملاذات الآمنة. ارتفعت أسعار النحاس بنسبة 3.9%، مما يعكس وجود دعم معين للطلب في قطاع التصنيع. كانت أسعار النفط مستقرة نسبياً، لكن صافي المراكز في العقود الآجلة انخفض، مما يعكس توقعات السوق الضعيفة بشأن نمو الطلب العالمي.
3. يتم تعديل سوق العملات المشفرة بشكل متزامن
شهد ضغط البيع على البيتكوين في المدى القصير بعض التخفيف، لكن على المدى الطويل لا يزال مدعومًا ببيئة السيولة. أداء العملات البديلة ضعيف، مما يعكس تراجع الميل نحو المخاطر في السوق. تدفق الأموال إلى العملات المستقرة يتباطأ، مما يظهر سيولة السوق.