إيثريوم تستعد لاستقبال أهم تحول هيكلي منذ ولادتها: استبدال مجموعة التعليمات EVM بمجموعة التعليمات RISC-V. تهدف هذه الثورة إلى معالجة اختناقات الأداء التي تواجه إيثريوم في عصر ZK، تمهيدًا لتحقيق رؤية الحوسبة القابلة للتحقق.
تتمتع مجموعة تعليمات RISC-V بأداء أعلى وقابلية للتوسع مقارنة بـ EVM. تعتقد مؤسسة Ethereum أن هذا التحول سيمكن Ethereum من دعم مجموعة واسعة من سيناريوهات التطبيقات، ليصبح الطبقة الأساسية للثقة في الجيل التالي من الإنترنت. ومع ذلك، أثار هذا التحول أيضًا مخاوف في المجتمع، حيث يخشى بعض المطورين أن مشكلات التوافق مع الإصدارات السابقة قد تطرح تحديات كبيرة.
أشار محللو الصناعة إلى أن هذا القرار من الإيثريوم يعكس شجاعته في مواكبة العصر. في ظل التطور السريع لتقنية ZK الحالية، يجب على الإيثريوم إجراء التعديلات اللازمة للحفاظ على موقعه الريادي. على الرغم من وجود تحديات في عملية التحول، إلا أنه على المدى الطويل، سيجلب ذلك فرص تطوير جديدة للإيثريوم.
2. تم إقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي من قبل ترامب، مما أثار الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
أقال الرئيس الأمريكي ترامب مؤخرًا عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، بسبب وجود سلوك غير نزيه في طلبات القروض. وقد أثار هذا الإجراء على الفور تساؤلات وقلق واسع حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
أشار المحللون إلى أن خطوة ترامب قد تعطل توازن ميزانية الحكومة الأمريكية، مما يؤثر على صنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي. إن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي هي عامل رئيسي في الحفاظ على مكانة الدولار الأمريكي كملاذ آمن. بمجرد أن يتعرض الاحتياطي الفيدرالي للتدخل السياسي، ستتزعزع ثقة السوق في الدولار.
من ناحية أخرى، لطالما انتقد ترامب سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية، ويُنظر إلى هذا الإجراء بالفصل على أنه محاولة للضغط على البنك الاحتياطي الفيدرالي لإجباره على خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن خطوة ترامب قد تثير صراعًا أوسع على السلطة، مما يزيد من توتر العلاقات بين البيت الأبيض والبنك الاحتياطي الفيدرالي.
بشكل عام، تبرز هذه الحادثة مرة أخرى أهمية استقلال الاحتياطي الفيدرالي. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إيجاد توازن بين الضغوط السياسية والواقع الاقتصادي، من أجل الحفاظ على اتساق وفعالية السياسة النقدية.
3. تأجيل طلبات ETF العملات المشفرة مرة أخرى، والآفاق التنظيمية مشوبة بالظلال
لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مرة أخرى أجلت قرارها بشأن العديد من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، بما في ذلك صندوق PENGU من Canary وصندوق Cardano من Grayscale. هذه الخطوة تؤجل مرة أخرى الجدول الزمني للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.
أشار محللو الصناعة إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتبنى موقفًا حذرًا تجاه صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في العملات المشفرة، والسبب الرئيسي لذلك هو نقص التنظيم في سوق العملات المشفرة ومخاطر التلاعب. لقد أصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات على أن يكون على مصدري صناديق الاستثمار المتداولة إثبات أن سوق العملات المشفرة الفورية كبير بما يكفي ولا يمكن التلاعب به.
من ناحية أخرى، هناك وجهات نظر تشير إلى أن تأجيل قرار SEC قد يكون فقط لمنح نفسها المزيد من الوقت للمراجعة المتعمقة. بمجرد وضوح السياسة التنظيمية، سيكون من المحتمل الموافقة على ETF الفوري قريبًا. بعد كل شيء، فإن إطلاق ETF الفوري سيوفر للمستثمرين المؤسسيين قنوات استثمار أكثر ملاءمة في العملات المشفرة، مما يفيد التنمية الطويلة الأجل للصناعة.
بغض النظر عن ذلك، فإن توضيح اللوائح يعد أمراً أساسياً للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة. تحتاج الصناعة إلى تعزيز التواصل مع الجهات التنظيمية، وتحسين الرقابة السوقية، وإزالة العقبات أمام إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة.
4. سوق العملات المشفرة يتعرض لبيع جماعي، مشاعر المستثمرين منخفضة
بدفع من توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، شهد سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع موجة بيع كبيرة. انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة تحت 110,000 دولار، كما شهدت العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم وسولانا أيضًا انخفاضًا بنسبة 5%-8%.
أشار المحللون إلى أن جولة البيع هذه تعكس تراجع ثقة المستثمرين في سوق العملات الرقمية. بعد فترة طويلة من السوق الهابطة، أصبحت توقعات المستثمرين لوصول السوق الصاعدة أكثر كآبة. حتى مع وجود أخبار إيجابية، من الصعب تعزيز معنويات السوق.
في الوقت نفسه، تتدفق الأموال المؤسسية بكثرة من سوق العملات المشفرة. تشير البيانات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين شهدت صافي تدفقات خارجة لمدة خمسة أشهر متتالية، ومن المتوقع أن يصل حجم التدفقات الخارجة هذا الشهر إلى 1.2 مليار دولار. وهذا يزيد من ضغط البيع في السوق.
ومع ذلك، هناك تحليلات متفائلة تعتقد أن البيع الحالي هو مجرد تقلبات قصيرة الأجل ناجمة عن عوامل موسمية. على المدى الطويل، لا يزال هناك مجال كبير لارتفاع سوق العملات المشفرة، خاصة في ظل استمرار تدفق الأموال المؤسسية. ينبغي على المستثمرين ألا ينخدعوا بالتقلبات قصيرة الأجل، بل يجب عليهم التحلي بالصبر والثقة.
5. أعلنت Eclipse Labs عن تسريح 65% من الموظفين، وترك الرئيس التنفيذي السابق منصبه طواعية.
أعلنت شبكة إيثيريوم SVM Layer2 Eclipse اليوم عن تعديل في الفريق والقيادة، لتناسب الاتجاهات الجديدة بعد TGE. كجزء من هذا التحول، ستتولى سيدني منصب الرئيس التنفيذي بعد مغادرتها النشطة من Litquidity. لضمان توافق الموارد مع الاستراتيجية المحدثة، قام الفريق بتقليص عدد الموظفين بنسبة 65٪.
يُظهر Eclipse أن هذا القرار يهدف إلى توفير المرونة اللازمة لتنفيذ المرحلة التالية لـ Eclipse. في المستقبل، ستعطي Eclipse الأولوية لبناء تطبيقات ثورية على بنيتها التحتية L2، مع المزيد من التفاصيل التي ستصدر لاحقًا.
يعتقد محللو الصناعة أن خطوة Eclipse تعكس أن تطوير مسار Layer2 يواجه تحديات خطيرة. في ظل خلفية توسيع شبكة Ethereum الرئيسية، يتم الضغط على مساحة تطوير شبكة Layer2. اضطرت Eclipse إلى إجراء تعديلات استراتيجية للبحث عن اتجاهات تطوير جديدة.
في الوقت نفسه، أثارت قضية تسريح العمال تساؤلات حول آفاق مشروع Eclipse. يحتاج فريق المشروع إلى تقديم مزيد من التفاصيل حول خطة التنمية المحددة لاستعادة ثقة المستثمرين. بوجه عام، لا يزال مستقبل طبقة Layer2 يحتوي على العديد من عدم اليقين، ويستحق تطور الصناعة متابعة مستمرة.
٢. أخبار الصناعة
1. انهيار سعر البتكوين على المدى القصير يسبب موجة تصفية في جميع أنحاء الشبكة، مشاعر الذعر في سوق التشفير
في 26 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين بمقدار 5000 دولار في غضون 5 دقائق فقط، مما أدى إلى تصفية سوق العملات المشفرة العالمي بمبلغ 9.4 مليار دولار في يوم واحد، منها 8.26 مليار دولار كانت مراكز شراء. السبب الرئيسي هو قيام أحد حيتان البيتكوين ببيع حوالي 27 مليار دولار من BTC، مما أدى إلى انخفاض السعر ليكسر مستوى الدعم الحاسم البالغ 110,000 دولار.
أشار المحللون إلى أن الانخفاض الحاد قد أثار مشاعر الذعر لدى المستثمرين. تُظهر بيانات السلسلة أن عدد العناوين النشطة وحجم التحويلات لبيتكوين قد زاد بشكل كبير خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يعكس نشاطاً عالياً من المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، ارتفع حجم تدفق بيتكوين من البورصات الرئيسية بشكل ملحوظ، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين يقومون بالشراء عند الانخفاض.
من الناحية الفنية، بعد أن فقدت بيتكوين مستوى 110,000 دولار على المدى القصير، يُتوقع دعم قوي في الأسفل. إذا لم تتمكن من الحصول على دعم قوي بالقرب من 109,000 دولار، فقد تستمر بيتكوين في الانخفاض إلى 108,000 دولار أو حتى أقل. ومع ذلك، هناك تحليلات تشير إلى أن هذه الجولة من الانخفاض قد تكون القاع الثاني في شكل قاع مزدوج، ومن المتوقع أن تتعافى بيتكوين من هنا.
بشكل عام، أدت الانخفاضات الحادة في البيتكوين إلى إثارة مشاعر الذعر لدى المستثمرين. ستركز السوق عن كثب على ما إذا كان بإمكان البيتكوين الثبات عند مستويات الدعم الرئيسية، وما إذا كان سيحدث مزيد من الانخفاضات أو الانتعاش لاحقًا. يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر، وأن يتحكموا جيدًا في تعرضهم للمخاطر.
2. تدفق الأموال إلى إيثريوم واضح، وTVL يرتفع إلى مستويات قياسية جديدة
على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين على المدى القصير، إلا أن أداء الإيثيريوم كان أكثر استقرارًا. تظهر بيانات السلسلة أن معظم البورصات الرئيسية للإيثيريوم قد شهدت تدفقًا صافيًا للخروج خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما قد يشير إلى أن الأموال تتجه نحو مجالات النظم البيئية مثل DeFi.
في الواقع، استمر إجمالي القيمة المقفلة للإيثريوم (TVL) في الارتفاع خلال هذه الجولة، حيث تجاوز مؤخرًا أعلى مستوى جديد بلغ 26 مليار دولار. يعتقد المحللون أن الارتفاع المستمر في TVL يعكس تسارع تدفق الأموال المؤسسية إلى نظام الإيثريوم البيئي، مستفيدًا بشكل رئيسي من التطور السريع للمسارات الشائعة مثل DeFi وRWA.
في الوقت نفسه، شهد عدد العناوين النشطة وحجم التحويلات على إيثريوم زيادة ملحوظة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في نشاط التداول. بينما استمر حجم إيثريوم في الانخفاض إلى أدنى مستوى تاريخي، مما قد يؤكد مجددًا على الاتجاه الذي يشير إلى أن الأموال تتدفق خارج البورصات وتدخل النظام البيئي.
أشار المحللون إلى أن ازدهار بيئة الإيثيريوم يعود بشكل رئيسي إلى ميزتها التنافسية في البداية، وقوتها التقنية، وتنوعها البيئي. من المتوقع أن تواصل الإيثيريوم جذب المزيد من تدفقات الأموال في المستقبل، وقد يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل أكبر. ومع ذلك، هناك أصوات تحذر من أن التوسع السريع لـ TVL قد يحمل مخاطر الفقاعة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين.
3. يستمر نظام Solana البيئي في التسخين، ويثير المشروع الجديد FootballFun الانتباه
تستمر بيئة سولانا في الازدهار، وقد أثار المشروع الجديد FootballFun مؤخرًا اهتمامًا واسعًا في السوق. تظهر البيانات أن عدد العناوين المتراكمة لهذا التطبيق الرياضي للتنبؤ قد تجاوز 10,000، ويمكن لحاملي Moonbirds استلام بطاقات لاعبي كرة القدم مجانًا.
يعتقد المحللون أن التطور السريع لـ FootballFun يبرز إمكانيات تطوير نظام Solana البيئي في مجال GameFi. بفضل الأداء العالي والرسوم المنخفضة وغيرها من المزايا، يجذب Solana المزيد والمزيد من مشاريع الألعاب.
في الوقت نفسه، حققت مشاريع أخرى شعبية داخل نظام Solana أداءً جيدًا. حيث أن حجم التداول في البورصة اللامركزية المعروفة Hyperliquid يستمر في الارتفاع، وقد تجاوز مؤخرًا الأكبر عالميًا ليصبح بطل حجم التداول الفوري.
أشار المحللون إلى أن استمرار ازدهار نظام سولانا الإيكولوجي يعود بشكل رئيسي إلى قوته التقنية، وتنوع الإيكولوجيا، وتدفق الأموال المستمر. ومع ذلك، هناك أصوات تحذر من أن نظام سولانا الإيكولوجي لا يزال في مرحلة التطوير المبكرة، وقد تحتاج أمانه ودرجة لامركزته إلى تحسينات إضافية. يجب على المستثمرين تقييم المشاريع بشكل شامل، والسيطرة على مخاطرهم.
4. أثار تنظيم السياسات مخاوف في السوق، وانخفضت أسهم العملات المشفرة في سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام.
في 26 أغسطس، انخفضت أسهم شركات العملات المشفرة في السوق الأمريكية بشكل عام. حيث انخفضت Coinbase بنسبة 4%، وCircle بنسبة 7%، وMicroStrategy بنسبة 4.17%. يعتقد المحللون أن هذا التأثير ناتج بشكل رئيسي عن إقالة ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك.
يعتبر هذا الإجراء من ترامب تحديًا لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار قلق السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. يشير المحللون إلى أنه إذا تم تقويض استقلال الاحتياطي الفيدرالي، ستزداد حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية في المستقبل، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض الفعلية، مما يشكل ضغطًا على الأصول عالية المخاطر.
في الوقت نفسه، زادت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) من تأجيل النظر في طلبات العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما زاد من قلق السوق بشأن سياسة التنظيم. وذكر المحللون أن عدم اليقين بشأن السياسة التنظيمية قد يعيق تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق العملات المشفرة، مما يشكل عائقاً معيناً أمام تطور الصناعة.
ومع ذلك، هناك محللون يرون أن وضوح السياسات التنظيمية سيكون مفيدًا للتطوير الصحي طويل الأمد لسوق العملات المشفرة. ستوفر التنظيمات المعقولة الثقة للمستثمرين المؤسسيين، مما يدفع المزيد من الأموال إلى التدفق، وهو ما سيكون مفيدًا للتطور المستدام للصناعة.
5. زادت تقلبات سوق العملات البديلة، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر
في الوقت الذي شهدت فيه بيتكوين انهيارًا حادًا، شهدت سوق العملات البديلة أيضًا تقلبات شديدة. تظهر البيانات أن العملات البديلة الرئيسية مثل سولانا ودوجكوين سجلت انخفاضًا يتراوح بين 5% و10% خلال الساعات الـ 24 الماضية.
أفاد المحللون أن التقلبات الحادة في سوق العملات البديلة تأثرت بشكل رئيسي بانخفاض قيمة البيتكوين. في سوق العملات المشفرة، عادةً ما توجه حركة البيتكوين الاتجاه العام للسوق. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر الخصائص عالية المخاطر للعملات البديلة سببًا هامًا آخر للتقلبات الحادة.
في الوقت نفسه، تظهر بيانات السلسلة أن حجم تدفق العملات البديلة من البورصات قد ارتفع بشكل ملحوظ في الساعات الأربع والعشرين الماضية، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين يشترون في الأوقات المنخفضة. ومع ذلك، يحذر بعض المحللين من أن سوق العملات البديلة لديه طلب مرتفع على المضاربة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا في حالة تأهب عالية.
بشكل عام، فإن التقلبات الشديدة في سوق العملات البديلة قد تضع المستثمرين في خطر معين. يحتاج المستثمرون عند المشاركة في تداول العملات البديلة إلى إجراء تقييم شامل للمشاريع، والتحكم في تعرضهم للمخاطر، مع متابعة التغيرات في اتجاهات العملات الرئيسية مثل البيتكوين.
6. تزايد تدفقات الأموال من المؤسسات، قد يظهر صندوق تداول البيتكوين ETF صافي تدفق شهري تاريخي ثانٍ.
على الرغم من استمرار ارتفاع بيئة الإيثيريوم، إلا أن تدفقات الأموال من صناديق البيتكوين ETF أثارت انتباه السوق. تظهر البيانات أن صافي التدفقات من صناديق البيتكوين ETF في أغسطس من المتوقع أن يصل إلى 1.2 مليار دولار، وهو ثاني أعلى مستوى تاريخي بعد 3.5 مليار دولار في فبراير.
قال المحللون إن تدفقات الأموال من صندوق ETF للبيتكوين تأثرت بشكل رئيسي بانسحاب الأموال المؤسسية في الصيف. عادةً ما يقوم المستثمرون المؤسسيون بتقليل بعض المراكز خلال الصيف، مما يؤدي إلى تفاقم تدفق الأموال الخارجة. في الوقت نفسه، قد يؤدي الزيادة المستمرة في عرض منتجات ETF للبيتكوين أيضًا إلى تفاقم ضغط تدفق الأموال الخارجة.
ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن تدفق الأموال من ETF البيتكوين هو مجرد تقلبات قصيرة الأجل ناتجة عن عوامل موسمية، وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يستمر تدفق الأموال المؤسسية. وكما يُعتبر البيتكوين "الذهب الرقمي" للعملات المشفرة، في ظل بيئة ماكرواقتصادية مضطربة على مستوى العالم، قد تبرز خصائصه كملاذ آمن بشكل أكبر.
بشكل عام، أثار تزايد تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF البيتكوين اهتمام السوق. يجب على المستثمرين مراقبة تحركات الأموال المؤسسية عن كثب، بالإضافة إلى متابعة التغيرات في الأوضاع الاقتصادية الكلية والسياسات التنظيمية، والتعامل بحذر مع فرص الاستثمار.
7. قادة الصناعة يجتمعون في WebX2025 لمناقشة اتجاهات تطوير التوكنات
في 26 أغسطس، عقد مؤتمر WebX2025 في اليابان. ناقش العديد من قادة الصناعة في الاجتماع اتجاهات تطوير التوكن وال challenges التي تواجهها.
قال الرئيس التنفيذي لـ Pancake Swap إن المعايير هي المشكلة الأساسية التي يجب حلها لتوكنينغ الأصول المادية (RWA). نظرًا للاختلافات الكبيرة في خصائص المخاطر، والتنسيق، وقنوات التوزيع بين أنواع RWA المختلفة، فإن هذا يعوق بشكل خطير سيولتها. في الوقت نفسه، تعتبر البنية التحتية عبر السلاسل ضرورية لتعزيز السيولة.
يعتقد مسؤولو SWIFT أن العملات الرقمية للبنك المركزي، والعملات المستقرة، والودائع المرمزة ستتعايش بشكل متنوع في المستقبل. ستقوم SWIFT بإنشاء جسر للتشغيل البيني بفضل تنسيق الرسائل القياسي، لمنع تجزئة النظام المالي، وضمان تدفق الأصول الرقمية المختلفة بسلاسة.
يعتقد المشاركون عمومًا أن التوكنينغ قد نضج من تجارب التوكنات المالية المبكرة إلى التطبيقات العملية، وأن جاهزية النظام البيئي، والحلول العملية، والوضوح التنظيمي هي العوامل الرئيسية التي تدفع تطوير التوكنينغ. من المتوقع أن يعزز التوكنينغ كفاءة النظام المالي وشموليته، لكن لا يزال يتعين حل القضايا الأساسية مثل المعايير والتشغيل البيني.
8. محللو التحذير من أن XRP يواجه اختبار دعم حاسم ، وسيظهر خط الموت عند 3 دولارات.
XRP في مرحلة حرجة من الصراع بين التحليل الفني والأساسي. تزايد نشاط الحيتان وزيادة اهتمام المؤسسات تشكل توازنًا دقيقًا، وسيكون مستوى 3 دولارات نقطة تنافس حاسمة بين الطرفين.
من الناحية الفنية، يتزايد الضغط الهبوطي على XRP على المدى القصير، ويتم اختبار دعم مستوى 3 دولارات. إذا تم كسر هذا المستوى، فقد ينخفض XRP أكثر إلى 2.7 دولار أو حتى أقل. ومع ذلك، يُظهر سوق العقود الآجلة أن عقود XRP الآجلة لا تزال تحظى بإعجاب المؤسسات، حيث تجاوز إجمالي قيمة العقود المفتوحة 1 مليار دولار، مما يدعم ETF الفوري.
٣. أخبار المشروع
1. شبكة سوي تسرع بناء النظام البيئي، مشاريع Move تتنافس في الظهور.
شبكة Sui هي مشروع Blockchain جديد تمامًا، تم إنشاؤه من قبل الفريق الأساسي الذي شارك سابقًا في تطوير عملة Diem( في فيسبوك. المشروع مبني على لغة Move، ويهدف إلى إنشاء طبقة أولى عالية الأداء ومنخفضة التكلفة.
أحدث الأخبار: تم إطلاق شبكة Sui هذا العام على الشبكة الرئيسية، وأطلقت الدفعة الأولى من المشاريع البيئية. ومن بينها، تبادل لامركزي Cetus، سوق NFT Turbo، وبروتوكول الإقراض اللامركزي Navi، وغيرها. جميع هذه المشاريع تم تطويرها باستخدام لغة Move، مما يظهر تنوع تطوير بيئة Sui. في الوقت نفسه، أطلقت Sui أيضًا حاضنة ألعاب SuiPlay، لجذب المزيد من مشاريع الألعاب للانضمام.
تأثير السوق: باعتبارها ممثلة لفريق لغة Move، فإن صعود شبكة Sui من المتوقع أن يدفع تطوير النظام البيئي بأكمله لـ Move. يُعتبر Move لغة العقود الذكية من الجيل التالي، حيث تتمتع بمزيد من الأمان والقابلية للتجميع. ستوفر ازدهار بيئة Sui مساحة تطوير لمزيد من المشاريع الابتكارية، ومن المتوقع أن تحفز موجة ابتكار في هذا المجال بأكمله.
ملاحظات الصناعة: قامت مؤسسة الاستثمار المعروفة Multicoin Capital في تقريرها الأخير بتقديم تقييم عالٍ لقوة تقنية Sui Network وآفاق تطويرها. يشير التقرير إلى أن Sui لديها القدرة على أن تصبح blockchain طبقة أولى مهمة أخرى بعد Ethereum. يعتقد المتخصصون في الصناعة عمومًا أن النظام البيئي لـ Sui يستحق المتابعة المستمرة.
) 2. بدأ يظهر شكل أولي لنظام Aptos البيئي على السلسلة، وتتسابق مشاريع Move في التخطيط.
Aptos هو مشروع آخر يعتمد على لغة Move، أسسه موظفون سابقون في Meta. منذ إطلاق المشروع في نهاية العام الماضي، تقدم بناء النظام البيئي بسرعة.
أحدث الأخبار: في الآونة الأخيرة، تم إطلاق الدفعة الأولى من مشاريع النظام البيئي على سلسلة Aptos، والتي تشمل العديد من المجالات مثل البورصات اللامركزية، بروتوكولات الإقراض، وأسواق NFT. من بينها، دخلت مشاريع مثل بورصة المشتقات اللامركزية Crydon وسوق NFT Topaz مرحلة الاختبار العام، مما يظهر أن النظام البيئي لـ Aptos بدأ يتشكل. في الوقت نفسه، تستمر مؤسسة Aptos في دعم المزيد من حاضنات المشاريع الابتكارية.
تأثير السوق: كمشروع سلسلة عامة من بين أوائل مشاريع Move، فإن حالة تطوير نظام Aptos البيئي ستؤثر مباشرة على آفاق تطوير مجموعة Move بأكملها. إذا استطاع نظام Aptos البيئي جذب المزيد من المشاريع الجيدة، فسيساعد ذلك في نشر وتطبيق لغة Move في المجال. على العكس، فقد يضعف ذلك من قدرة Move التنافسية.
تعليقات الصناعة: أعطت وكالة التحليل المشفرة Messari في أحدث تقرير لها تقييمًا إيجابيًا لميزة Aptos التقنية وإمكانات تطويرها. يعتبر التقرير أن Aptos لديه القدرة على أن يصبح شبكة عامة مهمة أخرى خارج الإيثيريوم. ومع ذلك، فإن بعض المحللين يتبنون موقفًا حذرًا بشأن الوضع الحالي لتطوير نظام Aptos البيئي، مشيرين إلى أنه لا يزال بحاجة إلى بعض الوقت للمراقبة.
3. حركة سلسلة الكتل العامة تبدأ إصدار الرموز، قوة جديدة تُضاف إلى نظام Move البيئي
Movement هو أحدث مشروع سلسلة عامة في نظام Move البيئي ، وقد تم إطلاق خطة إصدار رموزه مؤخرًا.
آخر الأخبار: أعلنت Movement أنها ستبدأ قريباً إصدار الرموز، بما في ذلك الطرح العام، والاكتتاب الخاص للمؤسسات، وغيرها من الأشكال. قال فريق Movement إن إصدار الرموز سيوفر دفعة جديدة للتطوير للمشروع، ويساعد في جذب المزيد من المشاريع عالية الجودة. كما ستطلق Movement برنامج تحفيزي لتشجيع المطورين على المساهمة في الكود الخاص بها.
تأثير السوق: كمشروع جديد في نظام Move البيئي، ستعزز عملية إصدار رموز Movement من تطوير نظام Move البيئي. إذا تمكنت Movement من جذب عدد كبير من المشاريع عالية الجودة وموارد المطورين، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على حصة لغة Move في هذا المجال. في الوقت نفسه، ستشكل نجاحات Movement نموذجًا يحتذى به لمشاريع Move الأخرى.
تغذية راجعة من الصناعة: أعربت مؤسسة الاستثمار الشهيرة Polychain Capital عن تفاؤلها بشأن آفاق تطوير مشروع Movement. وتعتقد هذه المؤسسة أن Movement لديها القدرة على أن تصبح "إيثيريوم" في نظام Move البيئي. ومع ذلك، هناك محللون يشككون في نموذج الاقتصاد الرمزي لـ Movement، ويعتقدون أن استدامته لا تزال بحاجة إلى اختبار الزمن.
بشكل عام، فإن نظام Move البيئي يتطور بسرعة، حيث تتنافس مشاريع مثل Sui و Aptos و Movement على الصعود، مما سيدفع مجموعة Move بأكملها لتحتل تأثيرًا أكبر في هذا المجال. إن آفاق تطوير لغة Move تستحق المتابعة المستمرة.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. إقالة ترامب لعضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي كوك أثارت مخاوف السوق
الخلفية الاقتصادية: حافظت الاقتصاد الأمريكي على نمو معتدل خلال العام الماضي، لكن معدلات التضخم ظلت مرتفعة، متجاوزة بكثير الهدف المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ظل معدل البطالة عند مستويات تاريخية منخفضة، لكن مخاطر تباطؤ الاقتصاد تتزايد باستمرار.
الأحداث المهمة: أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن إقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، وذلك بسبب موقفها الصقري في قرارات أسعار الفائدة. أثار هذا الإجراء تساؤلات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
رد فعل السوق: قرار ترامب صدم السوق، حيث انخفض سعر صرف الدولار لفترة قصيرة، ومالت منحنى عائدات السندات الحكومية إلى الانحدار، مما يعكس قلق المستثمرين بشأن التضخم على المدى الطويل. تراجعت الأسهم، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن التدخل السياسي سيؤثر على صنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تحليل الخبراء: قال الاقتصادي ستيفن هارماليك إن تقويض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مثير للقلق، حيث قد يتأثر الأعضاء الجدد المعينون مباشرة بتوجيهات الرئيس، مما سيكون له تأثير سلبي على الأسواق المالية، وقد يؤدي إلى زيادة عائدات السندات، مما يزيد من الضغط على إدارة ديون الحكومة. وأشار محللو بنك سويسرا إلى أن هذا الحدث أعاد إثارة المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما أضعف ثقة السوق في الولايات المتحدة.
2. رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يؤكد على مسار الزيادة "التدريجية"
الخلفية الاقتصادية: على الرغم من استمرار ارتفاع معدل التضخم، إلا أن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا، وتستمر الأنشطة الاقتصادية في النمو بشكل معتدل. تواجه الاحتياطي الفيدرالي تحديًا في السعي لتحقيق توازن بين السيطرة على التضخم وتجنب الهبوط الاقتصادي الحاد.
الأحداث المهمة: في ندوة السياسة الاقتصادية في جاكسون هول السنوية، أعاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التأكيد على أنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة "بشكل تدريجي" حتى تظهر علامات واضحة على تباطؤ التضخم.
رد فعل السوق: تم تفسير خطاب باول على أنه إشارة حمامة من قبل السوق، حيث توقع المستثمرون أن وتيرة رفع أسعار الفائدة ستتباطأ. ارتفعت الأسهم الأمريكية، وعكس مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك التراجع في وقت مبكر من الجلسة، ليغلقا على ارتفاع.
تحليل الخبراء: قال محللو جولدمان ساكس إن خطاب باول يبرز مسار الزيادة التدريجية في أسعار الفائدة، مما يشير إلى زيادة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في سبتمبر، بدلاً من 0.75 نقطة مئوية. لكنهم حذروا من أنه إذا استمر سوق العمل وبيانات التضخم في القوة، فقد يزيد الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة الزيادة في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
3. أزمة الطاقة في أوروبا تتفاقم، ألمانيا تبدأ "حالة الدفاع"
الخلفية الاقتصادية: تأثرت أسعار الطاقة في أوروبا بشدة نتيجة تقليل روسيا لإمدادات الغاز الطبيعي، مما أدى إلى ارتفاع التضخم. تواجه دول مثل ألمانيا مخاطر نقص الطاقة، ويتزايد الضغط على الاقتصاد بسبب تباطؤ النمو.
الأحداث المهمة: أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء المرحلة الثانية من خطة الطوارئ للطاقة "حالة الدفاع"، استجابة لاحتمالية تقليص روسيا المزيد من إمدادات الغاز.
رد السوق: انخفضت الأسواق الأوروبية، وتراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له في عشرين عامًا. يشعر المستثمرون بالقلق من أن أزمة الطاقة ستزيد من الضغوط الاقتصادية على أوروبا، مما يعزز الضغوط التضخمية.
تحليل الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك، إن بدء ألمانيا في "حالة الدفاع" يعكس خطورة نقص الطاقة الحالي. إذا قطعت روسيا إمدادات الغاز تمامًا، فإن الاقتصاد الألماني سيدخل في حالة ركود. ويتوقع محللو غولدمان ساكس أن الاقتصاد في منطقة اليورو سيدخل في ركود طفيف في الربع الرابع من هذا العام.
خمسة. التنظيم & السياسة
1. ترامب يُفصل عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك، مما أثار قلق السوق بشأن استقلالية البنك المركزي
أقال الرئيس الأمريكي ترامب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما أثار جولة جديدة من القلق في السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. تعتبر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، كبنك مركزي أمريكي، أمرًا حيويًا للحفاظ على استقرار الأسواق المالية.
يُعتبر قرار ترامب بإقالة كوك بمثابة ضغط على صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. حيث أعربت كوك بصراحة عن أن التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على مستويات مرتفعة من الفائدة لفترة أطول. إن مغادرتها ستتيح لترامب إعادة تشكيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر، مما قد يؤثر على اتجاه السياسة النقدية في المستقبل.
تفاعل السوق هو ظهور تغييرات في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما يعكس عدم اليقين بشأن التغييرات المحتملة في السياسة والاتجاه المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي. حذر المحللون من أن هذه الخطوة غير المسبوقة قد تختبر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما يضعف ثقة السوق في الولايات المتحدة. انخفض سعر صرف الدولار، وارتفعت مشاعر الملاذ الآمن.
قال بول دونوفان، كبير الاقتصاديين في إدارة الثروات العالمية في UBS، إن تزايد السياسة في الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى مواجهة سوق السندات الأمريكية لمخاطر علاوة أعلى، مما يزيد من تكاليف الاقتراض الفعلية ويزيد من ضغط سداد ديون الحكومة. قد يؤدي هذا الوضع إلى إضعاف مكانة الدولار كعملة احتياطية.
2. عضو اللجنة الدائمة للمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني ياو تشيشنغ: يجب على هونغ كونغ السعي لتصبح مركزًا عالميًا لإصدار العملات المستقرة
أشار عضو اللجنة الدائمة للمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني ياو تشي شينغ في مقالته إلى أن العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية تتمتع بسمات اللامركزية لتقنية البلوكشين واستقرار قيمة العملات القانونية. باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا وأكبر مركز لعمليات اليوان الصيني خارج البر الرئيسي، يجب على هونغ كونغ استغلال مزايا "دولة واحدة ونظامان" للاستحواذ على النقاط العليا في تطوير العملات المستقرة، والسعي لبناء مركز عالمي لإصدار العملات المستقرة.
العملات المستقرة هي أصول مشفرة مرتبطة بالعملات القانونية، وتتميز بشفافية عالية وثبات في الأسعار. مع تحسين الجهات التنظيمية لرقابة العملات المستقرة، فإن آفاق استخدامها واسعة في مجالات الدفع والتسوية وغيرها.
قال الرئيس التنفيذي لسلطة النقد في هونغ كونغ، يوي واي وين، سابقاً إن العملة المستقرة من المتوقع أن تصبح بنية تحتية مهمة لتطوير التمويل الرقمي في هونغ كونغ. هونغ كونغ تدرس كيفية استخدام العملة المستقرة لتعزيز المدفوعات عبر الحدود والابتكار في التمويل الرقمي.
يعتقد المتخصصون أن هونغ كونغ، بفضل مكانتها كمركز مالي دولي وميزة مركز اليوان الصيني، لديها القدرة على أن تصبح مركزًا عالميًا لإصدار العملات المستقرة. لكن هونغ كونغ تحتاج أيضًا إلى تحسين الأنظمة التنظيمية ذات الصلة لضمان الشفافية والحذر في إصدار العملات المستقرة.
3. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تبدأ فترة التشاور العامة بشأن صندوق ETF للـINJ القائم على Canary
قد بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) فترة التعليق العام لمدة 21 يومًا على صندوق ETF Canary Staked INJ، وستقرر فيما إذا كانت ستوافق على هذا المنتج في غضون 90 يومًا كحد أقصى. إذا تمت الموافقة، فسيكون هذا واحدًا من أول صناديق الاستثمار المتداولة التي تتتبع Injective (INJ) وتجمع بين عوائد التخزين في السوق الأمريكية.
Injective هو بروتوكول بلوكتشين لامركزي يهدف إلى توفير بنية تحتية عالية الأداء ومنخفضة التكلفة للتطبيقات المالية. INJ هو الرمز الأصلي لشبكة Injective، ويستخدم لدفع رسوم المعاملات والتخزين.
تشير رموز الرهن إلى عملية قفل الرموز لفترة من الوقت للحصول على مكافآت. سيسمح رهن INJ ETF للمستثمرين بالحصول على عوائد رهن INJ، مع الاستمتاع بسيولة ETF وضمانات تنظيمية.
في السابق، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة قصيرة الأجل. لكن طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الحقيقية لم تتم الموافقة عليها، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الهيئة التنظيمية لم تكمل بعد إطارها التنظيمي للأصول المشفرة.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن بدء لجنة الأوراق المالية والبورصات فترة الاستشارة العامة لصندوق ETF الخاص بـ Canary Staking INJ يعكس أن الجهة التنظيمية تقوم بتقييم منتجات ETF للأصول المشفرة بعناية. إذا تم الموافقة على هذا المنتج، فسوف يمهد الطريق لمزيد من طلبات ETF للأصول المشفرة في المستقبل.
4. أصدرت فيديلي تقريراً عن إيثيريوم، تركز فيه على إمكانيته الطويلة الأمد في سوق الأصول الرقمية
أصدرت شركة فيديليتي للاستثمار مؤخرًا تقريرًا حول الأصول الرقمية الخاصة بالإيثريوم، مع التركيز على إمكاناتها الطويلة الأجل في سوق الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أن فلسفة الاستثمار في الإيثريوم هي كمنصة تقنية، باستخدام عملتها الأصلية الإيثريوم كوسيلة للدفع.
تقدم التقرير لمحة عامة عن الاختلافات الأساسية بين الإيثريوم والبيتكوين والأصول الأخرى. بالنسبة لإمكانات الإيثريوم على المدى الطويل في المستقبل، قدم التقرير ثلاثة سيناريوهات افتراضية:
في ظل سيناريو السوق الصاعد، ستعيد منصة العقود الذكية للإيثيريوم تشكيل آليات التعاون والثقة الاجتماعية بشكل كامل، لتصبح البنية التحتية الأساسية للتنسيق العالمي.
في السيناريو المرجعي، توفر منصات العقود الذكية تحسينات فقط في بعض المجالات المالية وغير المالية، وتعمل كبرتوكول توازن للنظام التقليدي. يستفيد العديد من المستخدمين والشركات من شبكة العقود اللامركزية، ولكن بسبب طبيعتها المالية الفطرية، فإن سرعة انتشارها أقل من منحنى اعتماد التقنية النموذجي.
في ظل سيناريو السوق الهابطة، تقع منصات العقود الذكية في فخ المضاربة الدورية، لكنها لا تزال عاجزة عن إنتاج المنتجات التي يحتاجها الجمهور حقًا.
تعتقد فيديليتي أن الإيثريوم لا يزال هو المنصة الرائدة، ويمكن أن يوفر قيمة معقولة للمستثمرين، ولكن المنافسين المحترفين سيقيدون حصته السوقية إلى الحالات التي تتطلب أعلى مستويات الأمان والثقة.
تُظهر هذه التقرير اهتمام المستثمرين المؤسسيين بآفاق التطور الطويلة الأجل للإيثيريوم. مع تحسين تنظيم الأصول المشفرة، من المتوقع أن يصبح المستثمرون المؤسسيون قوة دافعة مهمة في تطوير القطاع.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
8.26 تقرير الذكاء الاصطناعي تشهد سوق الأصول الرقمية موجة من التغيير، وتزداد حدة الصراع بين التنظيم والابتكار
!
واحد. العناوين الرئيسية
1. إيثيريوم تحتفل بتحول معماري بارز، تقود عصر الحوسبة القابلة للتحقق
إيثريوم تستعد لاستقبال أهم تحول هيكلي منذ ولادتها: استبدال مجموعة التعليمات EVM بمجموعة التعليمات RISC-V. تهدف هذه الثورة إلى معالجة اختناقات الأداء التي تواجه إيثريوم في عصر ZK، تمهيدًا لتحقيق رؤية الحوسبة القابلة للتحقق.
تتمتع مجموعة تعليمات RISC-V بأداء أعلى وقابلية للتوسع مقارنة بـ EVM. تعتقد مؤسسة Ethereum أن هذا التحول سيمكن Ethereum من دعم مجموعة واسعة من سيناريوهات التطبيقات، ليصبح الطبقة الأساسية للثقة في الجيل التالي من الإنترنت. ومع ذلك، أثار هذا التحول أيضًا مخاوف في المجتمع، حيث يخشى بعض المطورين أن مشكلات التوافق مع الإصدارات السابقة قد تطرح تحديات كبيرة.
أشار محللو الصناعة إلى أن هذا القرار من الإيثريوم يعكس شجاعته في مواكبة العصر. في ظل التطور السريع لتقنية ZK الحالية، يجب على الإيثريوم إجراء التعديلات اللازمة للحفاظ على موقعه الريادي. على الرغم من وجود تحديات في عملية التحول، إلا أنه على المدى الطويل، سيجلب ذلك فرص تطوير جديدة للإيثريوم.
2. تم إقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي من قبل ترامب، مما أثار الجدل حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
أقال الرئيس الأمريكي ترامب مؤخرًا عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، بسبب وجود سلوك غير نزيه في طلبات القروض. وقد أثار هذا الإجراء على الفور تساؤلات وقلق واسع حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
أشار المحللون إلى أن خطوة ترامب قد تعطل توازن ميزانية الحكومة الأمريكية، مما يؤثر على صنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي. إن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي هي عامل رئيسي في الحفاظ على مكانة الدولار الأمريكي كملاذ آمن. بمجرد أن يتعرض الاحتياطي الفيدرالي للتدخل السياسي، ستتزعزع ثقة السوق في الدولار.
من ناحية أخرى، لطالما انتقد ترامب سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية، ويُنظر إلى هذا الإجراء بالفصل على أنه محاولة للضغط على البنك الاحتياطي الفيدرالي لإجباره على خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن خطوة ترامب قد تثير صراعًا أوسع على السلطة، مما يزيد من توتر العلاقات بين البيت الأبيض والبنك الاحتياطي الفيدرالي.
بشكل عام، تبرز هذه الحادثة مرة أخرى أهمية استقلال الاحتياطي الفيدرالي. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إيجاد توازن بين الضغوط السياسية والواقع الاقتصادي، من أجل الحفاظ على اتساق وفعالية السياسة النقدية.
3. تأجيل طلبات ETF العملات المشفرة مرة أخرى، والآفاق التنظيمية مشوبة بالظلال
لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مرة أخرى أجلت قرارها بشأن العديد من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، بما في ذلك صندوق PENGU من Canary وصندوق Cardano من Grayscale. هذه الخطوة تؤجل مرة أخرى الجدول الزمني للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.
أشار محللو الصناعة إلى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتبنى موقفًا حذرًا تجاه صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في العملات المشفرة، والسبب الرئيسي لذلك هو نقص التنظيم في سوق العملات المشفرة ومخاطر التلاعب. لقد أصرت لجنة الأوراق المالية والبورصات على أن يكون على مصدري صناديق الاستثمار المتداولة إثبات أن سوق العملات المشفرة الفورية كبير بما يكفي ولا يمكن التلاعب به.
من ناحية أخرى، هناك وجهات نظر تشير إلى أن تأجيل قرار SEC قد يكون فقط لمنح نفسها المزيد من الوقت للمراجعة المتعمقة. بمجرد وضوح السياسة التنظيمية، سيكون من المحتمل الموافقة على ETF الفوري قريبًا. بعد كل شيء، فإن إطلاق ETF الفوري سيوفر للمستثمرين المؤسسيين قنوات استثمار أكثر ملاءمة في العملات المشفرة، مما يفيد التنمية الطويلة الأجل للصناعة.
بغض النظر عن ذلك، فإن توضيح اللوائح يعد أمراً أساسياً للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة. تحتاج الصناعة إلى تعزيز التواصل مع الجهات التنظيمية، وتحسين الرقابة السوقية، وإزالة العقبات أمام إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة.
4. سوق العملات المشفرة يتعرض لبيع جماعي، مشاعر المستثمرين منخفضة
بدفع من توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، شهد سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع موجة بيع كبيرة. انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة تحت 110,000 دولار، كما شهدت العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم وسولانا أيضًا انخفاضًا بنسبة 5%-8%.
أشار المحللون إلى أن جولة البيع هذه تعكس تراجع ثقة المستثمرين في سوق العملات الرقمية. بعد فترة طويلة من السوق الهابطة، أصبحت توقعات المستثمرين لوصول السوق الصاعدة أكثر كآبة. حتى مع وجود أخبار إيجابية، من الصعب تعزيز معنويات السوق.
في الوقت نفسه، تتدفق الأموال المؤسسية بكثرة من سوق العملات المشفرة. تشير البيانات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين شهدت صافي تدفقات خارجة لمدة خمسة أشهر متتالية، ومن المتوقع أن يصل حجم التدفقات الخارجة هذا الشهر إلى 1.2 مليار دولار. وهذا يزيد من ضغط البيع في السوق.
ومع ذلك، هناك تحليلات متفائلة تعتقد أن البيع الحالي هو مجرد تقلبات قصيرة الأجل ناجمة عن عوامل موسمية. على المدى الطويل، لا يزال هناك مجال كبير لارتفاع سوق العملات المشفرة، خاصة في ظل استمرار تدفق الأموال المؤسسية. ينبغي على المستثمرين ألا ينخدعوا بالتقلبات قصيرة الأجل، بل يجب عليهم التحلي بالصبر والثقة.
5. أعلنت Eclipse Labs عن تسريح 65% من الموظفين، وترك الرئيس التنفيذي السابق منصبه طواعية.
أعلنت شبكة إيثيريوم SVM Layer2 Eclipse اليوم عن تعديل في الفريق والقيادة، لتناسب الاتجاهات الجديدة بعد TGE. كجزء من هذا التحول، ستتولى سيدني منصب الرئيس التنفيذي بعد مغادرتها النشطة من Litquidity. لضمان توافق الموارد مع الاستراتيجية المحدثة، قام الفريق بتقليص عدد الموظفين بنسبة 65٪.
يُظهر Eclipse أن هذا القرار يهدف إلى توفير المرونة اللازمة لتنفيذ المرحلة التالية لـ Eclipse. في المستقبل، ستعطي Eclipse الأولوية لبناء تطبيقات ثورية على بنيتها التحتية L2، مع المزيد من التفاصيل التي ستصدر لاحقًا.
يعتقد محللو الصناعة أن خطوة Eclipse تعكس أن تطوير مسار Layer2 يواجه تحديات خطيرة. في ظل خلفية توسيع شبكة Ethereum الرئيسية، يتم الضغط على مساحة تطوير شبكة Layer2. اضطرت Eclipse إلى إجراء تعديلات استراتيجية للبحث عن اتجاهات تطوير جديدة.
في الوقت نفسه، أثارت قضية تسريح العمال تساؤلات حول آفاق مشروع Eclipse. يحتاج فريق المشروع إلى تقديم مزيد من التفاصيل حول خطة التنمية المحددة لاستعادة ثقة المستثمرين. بوجه عام، لا يزال مستقبل طبقة Layer2 يحتوي على العديد من عدم اليقين، ويستحق تطور الصناعة متابعة مستمرة.
٢. أخبار الصناعة
1. انهيار سعر البتكوين على المدى القصير يسبب موجة تصفية في جميع أنحاء الشبكة، مشاعر الذعر في سوق التشفير
في 26 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين بمقدار 5000 دولار في غضون 5 دقائق فقط، مما أدى إلى تصفية سوق العملات المشفرة العالمي بمبلغ 9.4 مليار دولار في يوم واحد، منها 8.26 مليار دولار كانت مراكز شراء. السبب الرئيسي هو قيام أحد حيتان البيتكوين ببيع حوالي 27 مليار دولار من BTC، مما أدى إلى انخفاض السعر ليكسر مستوى الدعم الحاسم البالغ 110,000 دولار.
أشار المحللون إلى أن الانخفاض الحاد قد أثار مشاعر الذعر لدى المستثمرين. تُظهر بيانات السلسلة أن عدد العناوين النشطة وحجم التحويلات لبيتكوين قد زاد بشكل كبير خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يعكس نشاطاً عالياً من المشاركين في السوق. في الوقت نفسه، ارتفع حجم تدفق بيتكوين من البورصات الرئيسية بشكل ملحوظ، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين يقومون بالشراء عند الانخفاض.
من الناحية الفنية، بعد أن فقدت بيتكوين مستوى 110,000 دولار على المدى القصير، يُتوقع دعم قوي في الأسفل. إذا لم تتمكن من الحصول على دعم قوي بالقرب من 109,000 دولار، فقد تستمر بيتكوين في الانخفاض إلى 108,000 دولار أو حتى أقل. ومع ذلك، هناك تحليلات تشير إلى أن هذه الجولة من الانخفاض قد تكون القاع الثاني في شكل قاع مزدوج، ومن المتوقع أن تتعافى بيتكوين من هنا.
بشكل عام، أدت الانخفاضات الحادة في البيتكوين إلى إثارة مشاعر الذعر لدى المستثمرين. ستركز السوق عن كثب على ما إذا كان بإمكان البيتكوين الثبات عند مستويات الدعم الرئيسية، وما إذا كان سيحدث مزيد من الانخفاضات أو الانتعاش لاحقًا. يجب على المستثمرين أن يتوخوا الحذر، وأن يتحكموا جيدًا في تعرضهم للمخاطر.
2. تدفق الأموال إلى إيثريوم واضح، وTVL يرتفع إلى مستويات قياسية جديدة
على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين على المدى القصير، إلا أن أداء الإيثيريوم كان أكثر استقرارًا. تظهر بيانات السلسلة أن معظم البورصات الرئيسية للإيثيريوم قد شهدت تدفقًا صافيًا للخروج خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما قد يشير إلى أن الأموال تتجه نحو مجالات النظم البيئية مثل DeFi.
في الواقع، استمر إجمالي القيمة المقفلة للإيثريوم (TVL) في الارتفاع خلال هذه الجولة، حيث تجاوز مؤخرًا أعلى مستوى جديد بلغ 26 مليار دولار. يعتقد المحللون أن الارتفاع المستمر في TVL يعكس تسارع تدفق الأموال المؤسسية إلى نظام الإيثريوم البيئي، مستفيدًا بشكل رئيسي من التطور السريع للمسارات الشائعة مثل DeFi وRWA.
في الوقت نفسه، شهد عدد العناوين النشطة وحجم التحويلات على إيثريوم زيادة ملحوظة، مما أدى إلى ارتفاع كبير في نشاط التداول. بينما استمر حجم إيثريوم في الانخفاض إلى أدنى مستوى تاريخي، مما قد يؤكد مجددًا على الاتجاه الذي يشير إلى أن الأموال تتدفق خارج البورصات وتدخل النظام البيئي.
أشار المحللون إلى أن ازدهار بيئة الإيثيريوم يعود بشكل رئيسي إلى ميزتها التنافسية في البداية، وقوتها التقنية، وتنوعها البيئي. من المتوقع أن تواصل الإيثيريوم جذب المزيد من تدفقات الأموال في المستقبل، وقد يرتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل أكبر. ومع ذلك، هناك أصوات تحذر من أن التوسع السريع لـ TVL قد يحمل مخاطر الفقاعة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين.
3. يستمر نظام Solana البيئي في التسخين، ويثير المشروع الجديد FootballFun الانتباه
تستمر بيئة سولانا في الازدهار، وقد أثار المشروع الجديد FootballFun مؤخرًا اهتمامًا واسعًا في السوق. تظهر البيانات أن عدد العناوين المتراكمة لهذا التطبيق الرياضي للتنبؤ قد تجاوز 10,000، ويمكن لحاملي Moonbirds استلام بطاقات لاعبي كرة القدم مجانًا.
يعتقد المحللون أن التطور السريع لـ FootballFun يبرز إمكانيات تطوير نظام Solana البيئي في مجال GameFi. بفضل الأداء العالي والرسوم المنخفضة وغيرها من المزايا، يجذب Solana المزيد والمزيد من مشاريع الألعاب.
في الوقت نفسه، حققت مشاريع أخرى شعبية داخل نظام Solana أداءً جيدًا. حيث أن حجم التداول في البورصة اللامركزية المعروفة Hyperliquid يستمر في الارتفاع، وقد تجاوز مؤخرًا الأكبر عالميًا ليصبح بطل حجم التداول الفوري.
أشار المحللون إلى أن استمرار ازدهار نظام سولانا الإيكولوجي يعود بشكل رئيسي إلى قوته التقنية، وتنوع الإيكولوجيا، وتدفق الأموال المستمر. ومع ذلك، هناك أصوات تحذر من أن نظام سولانا الإيكولوجي لا يزال في مرحلة التطوير المبكرة، وقد تحتاج أمانه ودرجة لامركزته إلى تحسينات إضافية. يجب على المستثمرين تقييم المشاريع بشكل شامل، والسيطرة على مخاطرهم.
4. أثار تنظيم السياسات مخاوف في السوق، وانخفضت أسهم العملات المشفرة في سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام.
في 26 أغسطس، انخفضت أسهم شركات العملات المشفرة في السوق الأمريكية بشكل عام. حيث انخفضت Coinbase بنسبة 4%، وCircle بنسبة 7%، وMicroStrategy بنسبة 4.17%. يعتقد المحللون أن هذا التأثير ناتج بشكل رئيسي عن إقالة ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك.
يعتبر هذا الإجراء من ترامب تحديًا لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار قلق السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. يشير المحللون إلى أنه إذا تم تقويض استقلال الاحتياطي الفيدرالي، ستزداد حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية في المستقبل، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض الفعلية، مما يشكل ضغطًا على الأصول عالية المخاطر.
في الوقت نفسه، زادت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) من تأجيل النظر في طلبات العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما زاد من قلق السوق بشأن سياسة التنظيم. وذكر المحللون أن عدم اليقين بشأن السياسة التنظيمية قد يعيق تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق العملات المشفرة، مما يشكل عائقاً معيناً أمام تطور الصناعة.
ومع ذلك، هناك محللون يرون أن وضوح السياسات التنظيمية سيكون مفيدًا للتطوير الصحي طويل الأمد لسوق العملات المشفرة. ستوفر التنظيمات المعقولة الثقة للمستثمرين المؤسسيين، مما يدفع المزيد من الأموال إلى التدفق، وهو ما سيكون مفيدًا للتطور المستدام للصناعة.
5. زادت تقلبات سوق العملات البديلة، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر
في الوقت الذي شهدت فيه بيتكوين انهيارًا حادًا، شهدت سوق العملات البديلة أيضًا تقلبات شديدة. تظهر البيانات أن العملات البديلة الرئيسية مثل سولانا ودوجكوين سجلت انخفاضًا يتراوح بين 5% و10% خلال الساعات الـ 24 الماضية.
أفاد المحللون أن التقلبات الحادة في سوق العملات البديلة تأثرت بشكل رئيسي بانخفاض قيمة البيتكوين. في سوق العملات المشفرة، عادةً ما توجه حركة البيتكوين الاتجاه العام للسوق. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر الخصائص عالية المخاطر للعملات البديلة سببًا هامًا آخر للتقلبات الحادة.
في الوقت نفسه، تظهر بيانات السلسلة أن حجم تدفق العملات البديلة من البورصات قد ارتفع بشكل ملحوظ في الساعات الأربع والعشرين الماضية، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين يشترون في الأوقات المنخفضة. ومع ذلك، يحذر بعض المحللين من أن سوق العملات البديلة لديه طلب مرتفع على المضاربة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا في حالة تأهب عالية.
بشكل عام، فإن التقلبات الشديدة في سوق العملات البديلة قد تضع المستثمرين في خطر معين. يحتاج المستثمرون عند المشاركة في تداول العملات البديلة إلى إجراء تقييم شامل للمشاريع، والتحكم في تعرضهم للمخاطر، مع متابعة التغيرات في اتجاهات العملات الرئيسية مثل البيتكوين.
6. تزايد تدفقات الأموال من المؤسسات، قد يظهر صندوق تداول البيتكوين ETF صافي تدفق شهري تاريخي ثانٍ.
على الرغم من استمرار ارتفاع بيئة الإيثيريوم، إلا أن تدفقات الأموال من صناديق البيتكوين ETF أثارت انتباه السوق. تظهر البيانات أن صافي التدفقات من صناديق البيتكوين ETF في أغسطس من المتوقع أن يصل إلى 1.2 مليار دولار، وهو ثاني أعلى مستوى تاريخي بعد 3.5 مليار دولار في فبراير.
قال المحللون إن تدفقات الأموال من صندوق ETF للبيتكوين تأثرت بشكل رئيسي بانسحاب الأموال المؤسسية في الصيف. عادةً ما يقوم المستثمرون المؤسسيون بتقليل بعض المراكز خلال الصيف، مما يؤدي إلى تفاقم تدفق الأموال الخارجة. في الوقت نفسه، قد يؤدي الزيادة المستمرة في عرض منتجات ETF للبيتكوين أيضًا إلى تفاقم ضغط تدفق الأموال الخارجة.
ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن تدفق الأموال من ETF البيتكوين هو مجرد تقلبات قصيرة الأجل ناتجة عن عوامل موسمية، وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يستمر تدفق الأموال المؤسسية. وكما يُعتبر البيتكوين "الذهب الرقمي" للعملات المشفرة، في ظل بيئة ماكرواقتصادية مضطربة على مستوى العالم، قد تبرز خصائصه كملاذ آمن بشكل أكبر.
بشكل عام، أثار تزايد تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF البيتكوين اهتمام السوق. يجب على المستثمرين مراقبة تحركات الأموال المؤسسية عن كثب، بالإضافة إلى متابعة التغيرات في الأوضاع الاقتصادية الكلية والسياسات التنظيمية، والتعامل بحذر مع فرص الاستثمار.
7. قادة الصناعة يجتمعون في WebX2025 لمناقشة اتجاهات تطوير التوكنات
في 26 أغسطس، عقد مؤتمر WebX2025 في اليابان. ناقش العديد من قادة الصناعة في الاجتماع اتجاهات تطوير التوكن وال challenges التي تواجهها.
قال الرئيس التنفيذي لـ Pancake Swap إن المعايير هي المشكلة الأساسية التي يجب حلها لتوكنينغ الأصول المادية (RWA). نظرًا للاختلافات الكبيرة في خصائص المخاطر، والتنسيق، وقنوات التوزيع بين أنواع RWA المختلفة، فإن هذا يعوق بشكل خطير سيولتها. في الوقت نفسه، تعتبر البنية التحتية عبر السلاسل ضرورية لتعزيز السيولة.
يعتقد مسؤولو SWIFT أن العملات الرقمية للبنك المركزي، والعملات المستقرة، والودائع المرمزة ستتعايش بشكل متنوع في المستقبل. ستقوم SWIFT بإنشاء جسر للتشغيل البيني بفضل تنسيق الرسائل القياسي، لمنع تجزئة النظام المالي، وضمان تدفق الأصول الرقمية المختلفة بسلاسة.
يعتقد المشاركون عمومًا أن التوكنينغ قد نضج من تجارب التوكنات المالية المبكرة إلى التطبيقات العملية، وأن جاهزية النظام البيئي، والحلول العملية، والوضوح التنظيمي هي العوامل الرئيسية التي تدفع تطوير التوكنينغ. من المتوقع أن يعزز التوكنينغ كفاءة النظام المالي وشموليته، لكن لا يزال يتعين حل القضايا الأساسية مثل المعايير والتشغيل البيني.
8. محللو التحذير من أن XRP يواجه اختبار دعم حاسم ، وسيظهر خط الموت عند 3 دولارات.
XRP في مرحلة حرجة من الصراع بين التحليل الفني والأساسي. تزايد نشاط الحيتان وزيادة اهتمام المؤسسات تشكل توازنًا دقيقًا، وسيكون مستوى 3 دولارات نقطة تنافس حاسمة بين الطرفين.
من الناحية الفنية، يتزايد الضغط الهبوطي على XRP على المدى القصير، ويتم اختبار دعم مستوى 3 دولارات. إذا تم كسر هذا المستوى، فقد ينخفض XRP أكثر إلى 2.7 دولار أو حتى أقل. ومع ذلك، يُظهر سوق العقود الآجلة أن عقود XRP الآجلة لا تزال تحظى بإعجاب المؤسسات، حيث تجاوز إجمالي قيمة العقود المفتوحة 1 مليار دولار، مما يدعم ETF الفوري.
٣. أخبار المشروع
1. شبكة سوي تسرع بناء النظام البيئي، مشاريع Move تتنافس في الظهور.
شبكة Sui هي مشروع Blockchain جديد تمامًا، تم إنشاؤه من قبل الفريق الأساسي الذي شارك سابقًا في تطوير عملة Diem( في فيسبوك. المشروع مبني على لغة Move، ويهدف إلى إنشاء طبقة أولى عالية الأداء ومنخفضة التكلفة.
أحدث الأخبار: تم إطلاق شبكة Sui هذا العام على الشبكة الرئيسية، وأطلقت الدفعة الأولى من المشاريع البيئية. ومن بينها، تبادل لامركزي Cetus، سوق NFT Turbo، وبروتوكول الإقراض اللامركزي Navi، وغيرها. جميع هذه المشاريع تم تطويرها باستخدام لغة Move، مما يظهر تنوع تطوير بيئة Sui. في الوقت نفسه، أطلقت Sui أيضًا حاضنة ألعاب SuiPlay، لجذب المزيد من مشاريع الألعاب للانضمام.
تأثير السوق: باعتبارها ممثلة لفريق لغة Move، فإن صعود شبكة Sui من المتوقع أن يدفع تطوير النظام البيئي بأكمله لـ Move. يُعتبر Move لغة العقود الذكية من الجيل التالي، حيث تتمتع بمزيد من الأمان والقابلية للتجميع. ستوفر ازدهار بيئة Sui مساحة تطوير لمزيد من المشاريع الابتكارية، ومن المتوقع أن تحفز موجة ابتكار في هذا المجال بأكمله.
ملاحظات الصناعة: قامت مؤسسة الاستثمار المعروفة Multicoin Capital في تقريرها الأخير بتقديم تقييم عالٍ لقوة تقنية Sui Network وآفاق تطويرها. يشير التقرير إلى أن Sui لديها القدرة على أن تصبح blockchain طبقة أولى مهمة أخرى بعد Ethereum. يعتقد المتخصصون في الصناعة عمومًا أن النظام البيئي لـ Sui يستحق المتابعة المستمرة.
) 2. بدأ يظهر شكل أولي لنظام Aptos البيئي على السلسلة، وتتسابق مشاريع Move في التخطيط.
Aptos هو مشروع آخر يعتمد على لغة Move، أسسه موظفون سابقون في Meta. منذ إطلاق المشروع في نهاية العام الماضي، تقدم بناء النظام البيئي بسرعة.
أحدث الأخبار: في الآونة الأخيرة، تم إطلاق الدفعة الأولى من مشاريع النظام البيئي على سلسلة Aptos، والتي تشمل العديد من المجالات مثل البورصات اللامركزية، بروتوكولات الإقراض، وأسواق NFT. من بينها، دخلت مشاريع مثل بورصة المشتقات اللامركزية Crydon وسوق NFT Topaz مرحلة الاختبار العام، مما يظهر أن النظام البيئي لـ Aptos بدأ يتشكل. في الوقت نفسه، تستمر مؤسسة Aptos في دعم المزيد من حاضنات المشاريع الابتكارية.
تأثير السوق: كمشروع سلسلة عامة من بين أوائل مشاريع Move، فإن حالة تطوير نظام Aptos البيئي ستؤثر مباشرة على آفاق تطوير مجموعة Move بأكملها. إذا استطاع نظام Aptos البيئي جذب المزيد من المشاريع الجيدة، فسيساعد ذلك في نشر وتطبيق لغة Move في المجال. على العكس، فقد يضعف ذلك من قدرة Move التنافسية.
تعليقات الصناعة: أعطت وكالة التحليل المشفرة Messari في أحدث تقرير لها تقييمًا إيجابيًا لميزة Aptos التقنية وإمكانات تطويرها. يعتبر التقرير أن Aptos لديه القدرة على أن يصبح شبكة عامة مهمة أخرى خارج الإيثيريوم. ومع ذلك، فإن بعض المحللين يتبنون موقفًا حذرًا بشأن الوضع الحالي لتطوير نظام Aptos البيئي، مشيرين إلى أنه لا يزال بحاجة إلى بعض الوقت للمراقبة.
3. حركة سلسلة الكتل العامة تبدأ إصدار الرموز، قوة جديدة تُضاف إلى نظام Move البيئي
Movement هو أحدث مشروع سلسلة عامة في نظام Move البيئي ، وقد تم إطلاق خطة إصدار رموزه مؤخرًا.
آخر الأخبار: أعلنت Movement أنها ستبدأ قريباً إصدار الرموز، بما في ذلك الطرح العام، والاكتتاب الخاص للمؤسسات، وغيرها من الأشكال. قال فريق Movement إن إصدار الرموز سيوفر دفعة جديدة للتطوير للمشروع، ويساعد في جذب المزيد من المشاريع عالية الجودة. كما ستطلق Movement برنامج تحفيزي لتشجيع المطورين على المساهمة في الكود الخاص بها.
تأثير السوق: كمشروع جديد في نظام Move البيئي، ستعزز عملية إصدار رموز Movement من تطوير نظام Move البيئي. إذا تمكنت Movement من جذب عدد كبير من المشاريع عالية الجودة وموارد المطورين، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على حصة لغة Move في هذا المجال. في الوقت نفسه، ستشكل نجاحات Movement نموذجًا يحتذى به لمشاريع Move الأخرى.
تغذية راجعة من الصناعة: أعربت مؤسسة الاستثمار الشهيرة Polychain Capital عن تفاؤلها بشأن آفاق تطوير مشروع Movement. وتعتقد هذه المؤسسة أن Movement لديها القدرة على أن تصبح "إيثيريوم" في نظام Move البيئي. ومع ذلك، هناك محللون يشككون في نموذج الاقتصاد الرمزي لـ Movement، ويعتقدون أن استدامته لا تزال بحاجة إلى اختبار الزمن.
بشكل عام، فإن نظام Move البيئي يتطور بسرعة، حيث تتنافس مشاريع مثل Sui و Aptos و Movement على الصعود، مما سيدفع مجموعة Move بأكملها لتحتل تأثيرًا أكبر في هذا المجال. إن آفاق تطوير لغة Move تستحق المتابعة المستمرة.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. إقالة ترامب لعضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي كوك أثارت مخاوف السوق
الخلفية الاقتصادية: حافظت الاقتصاد الأمريكي على نمو معتدل خلال العام الماضي، لكن معدلات التضخم ظلت مرتفعة، متجاوزة بكثير الهدف المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ظل معدل البطالة عند مستويات تاريخية منخفضة، لكن مخاطر تباطؤ الاقتصاد تتزايد باستمرار.
الأحداث المهمة: أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن إقالة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، وذلك بسبب موقفها الصقري في قرارات أسعار الفائدة. أثار هذا الإجراء تساؤلات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
رد فعل السوق: قرار ترامب صدم السوق، حيث انخفض سعر صرف الدولار لفترة قصيرة، ومالت منحنى عائدات السندات الحكومية إلى الانحدار، مما يعكس قلق المستثمرين بشأن التضخم على المدى الطويل. تراجعت الأسهم، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من أن التدخل السياسي سيؤثر على صنع سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تحليل الخبراء: قال الاقتصادي ستيفن هارماليك إن تقويض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مثير للقلق، حيث قد يتأثر الأعضاء الجدد المعينون مباشرة بتوجيهات الرئيس، مما سيكون له تأثير سلبي على الأسواق المالية، وقد يؤدي إلى زيادة عائدات السندات، مما يزيد من الضغط على إدارة ديون الحكومة. وأشار محللو بنك سويسرا إلى أن هذا الحدث أعاد إثارة المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما أضعف ثقة السوق في الولايات المتحدة.
2. رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يؤكد على مسار الزيادة "التدريجية"
الخلفية الاقتصادية: على الرغم من استمرار ارتفاع معدل التضخم، إلا أن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا، وتستمر الأنشطة الاقتصادية في النمو بشكل معتدل. تواجه الاحتياطي الفيدرالي تحديًا في السعي لتحقيق توازن بين السيطرة على التضخم وتجنب الهبوط الاقتصادي الحاد.
الأحداث المهمة: في ندوة السياسة الاقتصادية في جاكسون هول السنوية، أعاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التأكيد على أنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة "بشكل تدريجي" حتى تظهر علامات واضحة على تباطؤ التضخم.
رد فعل السوق: تم تفسير خطاب باول على أنه إشارة حمامة من قبل السوق، حيث توقع المستثمرون أن وتيرة رفع أسعار الفائدة ستتباطأ. ارتفعت الأسهم الأمريكية، وعكس مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك التراجع في وقت مبكر من الجلسة، ليغلقا على ارتفاع.
تحليل الخبراء: قال محللو جولدمان ساكس إن خطاب باول يبرز مسار الزيادة التدريجية في أسعار الفائدة، مما يشير إلى زيادة بمقدار 0.5 نقطة مئوية في سبتمبر، بدلاً من 0.75 نقطة مئوية. لكنهم حذروا من أنه إذا استمر سوق العمل وبيانات التضخم في القوة، فقد يزيد الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة الزيادة في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
3. أزمة الطاقة في أوروبا تتفاقم، ألمانيا تبدأ "حالة الدفاع"
الخلفية الاقتصادية: تأثرت أسعار الطاقة في أوروبا بشدة نتيجة تقليل روسيا لإمدادات الغاز الطبيعي، مما أدى إلى ارتفاع التضخم. تواجه دول مثل ألمانيا مخاطر نقص الطاقة، ويتزايد الضغط على الاقتصاد بسبب تباطؤ النمو.
الأحداث المهمة: أعلنت الحكومة الألمانية عن بدء المرحلة الثانية من خطة الطوارئ للطاقة "حالة الدفاع"، استجابة لاحتمالية تقليص روسيا المزيد من إمدادات الغاز.
رد السوق: انخفضت الأسواق الأوروبية، وتراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له في عشرين عامًا. يشعر المستثمرون بالقلق من أن أزمة الطاقة ستزيد من الضغوط الاقتصادية على أوروبا، مما يعزز الضغوط التضخمية.
تحليل الخبراء: قال كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك، إن بدء ألمانيا في "حالة الدفاع" يعكس خطورة نقص الطاقة الحالي. إذا قطعت روسيا إمدادات الغاز تمامًا، فإن الاقتصاد الألماني سيدخل في حالة ركود. ويتوقع محللو غولدمان ساكس أن الاقتصاد في منطقة اليورو سيدخل في ركود طفيف في الربع الرابع من هذا العام.
خمسة. التنظيم & السياسة
1. ترامب يُفصل عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك، مما أثار قلق السوق بشأن استقلالية البنك المركزي
أقال الرئيس الأمريكي ترامب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما أثار جولة جديدة من القلق في السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. تعتبر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، كبنك مركزي أمريكي، أمرًا حيويًا للحفاظ على استقرار الأسواق المالية.
يُعتبر قرار ترامب بإقالة كوك بمثابة ضغط على صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. حيث أعربت كوك بصراحة عن أن التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على مستويات مرتفعة من الفائدة لفترة أطول. إن مغادرتها ستتيح لترامب إعادة تشكيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكبر، مما قد يؤثر على اتجاه السياسة النقدية في المستقبل.
تفاعل السوق هو ظهور تغييرات في عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما يعكس عدم اليقين بشأن التغييرات المحتملة في السياسة والاتجاه المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي. حذر المحللون من أن هذه الخطوة غير المسبوقة قد تختبر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما يضعف ثقة السوق في الولايات المتحدة. انخفض سعر صرف الدولار، وارتفعت مشاعر الملاذ الآمن.
قال بول دونوفان، كبير الاقتصاديين في إدارة الثروات العالمية في UBS، إن تزايد السياسة في الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى مواجهة سوق السندات الأمريكية لمخاطر علاوة أعلى، مما يزيد من تكاليف الاقتراض الفعلية ويزيد من ضغط سداد ديون الحكومة. قد يؤدي هذا الوضع إلى إضعاف مكانة الدولار كعملة احتياطية.
2. عضو اللجنة الدائمة للمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني ياو تشيشنغ: يجب على هونغ كونغ السعي لتصبح مركزًا عالميًا لإصدار العملات المستقرة
أشار عضو اللجنة الدائمة للمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني ياو تشي شينغ في مقالته إلى أن العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية تتمتع بسمات اللامركزية لتقنية البلوكشين واستقرار قيمة العملات القانونية. باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا وأكبر مركز لعمليات اليوان الصيني خارج البر الرئيسي، يجب على هونغ كونغ استغلال مزايا "دولة واحدة ونظامان" للاستحواذ على النقاط العليا في تطوير العملات المستقرة، والسعي لبناء مركز عالمي لإصدار العملات المستقرة.
العملات المستقرة هي أصول مشفرة مرتبطة بالعملات القانونية، وتتميز بشفافية عالية وثبات في الأسعار. مع تحسين الجهات التنظيمية لرقابة العملات المستقرة، فإن آفاق استخدامها واسعة في مجالات الدفع والتسوية وغيرها.
قال الرئيس التنفيذي لسلطة النقد في هونغ كونغ، يوي واي وين، سابقاً إن العملة المستقرة من المتوقع أن تصبح بنية تحتية مهمة لتطوير التمويل الرقمي في هونغ كونغ. هونغ كونغ تدرس كيفية استخدام العملة المستقرة لتعزيز المدفوعات عبر الحدود والابتكار في التمويل الرقمي.
يعتقد المتخصصون أن هونغ كونغ، بفضل مكانتها كمركز مالي دولي وميزة مركز اليوان الصيني، لديها القدرة على أن تصبح مركزًا عالميًا لإصدار العملات المستقرة. لكن هونغ كونغ تحتاج أيضًا إلى تحسين الأنظمة التنظيمية ذات الصلة لضمان الشفافية والحذر في إصدار العملات المستقرة.
3. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تبدأ فترة التشاور العامة بشأن صندوق ETF للـINJ القائم على Canary
قد بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) فترة التعليق العام لمدة 21 يومًا على صندوق ETF Canary Staked INJ، وستقرر فيما إذا كانت ستوافق على هذا المنتج في غضون 90 يومًا كحد أقصى. إذا تمت الموافقة، فسيكون هذا واحدًا من أول صناديق الاستثمار المتداولة التي تتتبع Injective (INJ) وتجمع بين عوائد التخزين في السوق الأمريكية.
Injective هو بروتوكول بلوكتشين لامركزي يهدف إلى توفير بنية تحتية عالية الأداء ومنخفضة التكلفة للتطبيقات المالية. INJ هو الرمز الأصلي لشبكة Injective، ويستخدم لدفع رسوم المعاملات والتخزين.
تشير رموز الرهن إلى عملية قفل الرموز لفترة من الوقت للحصول على مكافآت. سيسمح رهن INJ ETF للمستثمرين بالحصول على عوائد رهن INJ، مع الاستمتاع بسيولة ETF وضمانات تنظيمية.
في السابق، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على عدد من صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة قصيرة الأجل. لكن طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الحقيقية لم تتم الموافقة عليها، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الهيئة التنظيمية لم تكمل بعد إطارها التنظيمي للأصول المشفرة.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن بدء لجنة الأوراق المالية والبورصات فترة الاستشارة العامة لصندوق ETF الخاص بـ Canary Staking INJ يعكس أن الجهة التنظيمية تقوم بتقييم منتجات ETF للأصول المشفرة بعناية. إذا تم الموافقة على هذا المنتج، فسوف يمهد الطريق لمزيد من طلبات ETF للأصول المشفرة في المستقبل.
4. أصدرت فيديلي تقريراً عن إيثيريوم، تركز فيه على إمكانيته الطويلة الأمد في سوق الأصول الرقمية
أصدرت شركة فيديليتي للاستثمار مؤخرًا تقريرًا حول الأصول الرقمية الخاصة بالإيثريوم، مع التركيز على إمكاناتها الطويلة الأجل في سوق الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أن فلسفة الاستثمار في الإيثريوم هي كمنصة تقنية، باستخدام عملتها الأصلية الإيثريوم كوسيلة للدفع.
تقدم التقرير لمحة عامة عن الاختلافات الأساسية بين الإيثريوم والبيتكوين والأصول الأخرى. بالنسبة لإمكانات الإيثريوم على المدى الطويل في المستقبل، قدم التقرير ثلاثة سيناريوهات افتراضية:
في ظل سيناريو السوق الصاعد، ستعيد منصة العقود الذكية للإيثيريوم تشكيل آليات التعاون والثقة الاجتماعية بشكل كامل، لتصبح البنية التحتية الأساسية للتنسيق العالمي.
في السيناريو المرجعي، توفر منصات العقود الذكية تحسينات فقط في بعض المجالات المالية وغير المالية، وتعمل كبرتوكول توازن للنظام التقليدي. يستفيد العديد من المستخدمين والشركات من شبكة العقود اللامركزية، ولكن بسبب طبيعتها المالية الفطرية، فإن سرعة انتشارها أقل من منحنى اعتماد التقنية النموذجي.
في ظل سيناريو السوق الهابطة، تقع منصات العقود الذكية في فخ المضاربة الدورية، لكنها لا تزال عاجزة عن إنتاج المنتجات التي يحتاجها الجمهور حقًا.
تعتقد فيديليتي أن الإيثريوم لا يزال هو المنصة الرائدة، ويمكن أن يوفر قيمة معقولة للمستثمرين، ولكن المنافسين المحترفين سيقيدون حصته السوقية إلى الحالات التي تتطلب أعلى مستويات الأمان والثقة.
تُظهر هذه التقرير اهتمام المستثمرين المؤسسيين بآفاق التطور الطويلة الأجل للإيثيريوم. مع تحسين تنظيم الأصول المشفرة، من المتوقع أن يصبح المستثمرون المؤسسيون قوة دافعة مهمة في تطوير القطاع.