خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعددة السلاسل ومنتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة
أصبح Pendle بروتوكول الدخل الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت هي نفسها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع خارج نظام EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة من العائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة، ومنتجات، ومجموعات مستخدمين، لتغطية سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. هذه سوق تتجاوز قيمتها 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذه السوق تمثل فرصة تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت منتجات بفائدة ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذا الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يمثل TVL الخاص بها حالياً أكثر من نصف سوق العائد، وهو ما يعادل 5 مرات من ثاني أكبر منافس.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للإيرادات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة في تلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة الاستثمار
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل أحد المشكلات الأساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم قابليتها للتوقع. على عكس المنصات الأخرى، تسمح Pendle للمستخدمين بتأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور رموز الإيداع السائلة (LST) ، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024 ، نجح Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح تجمع eETH الخاص به أكبر تجمع على المنصة بعد أيام قليلة فقط من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا رئيسيًا في نظام العائدات عبر سلسلة الكتل. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول ذات العائد، تتمتع Pendle بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، وأسواق المال على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
قدمت Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، مما يتيح الصك السلس لرمز "رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفجوة السعرية، ويعزز اكتشاف العوائد، ويقلل من الانزلاق.
قام Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، من خلال دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، مما يحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على Oracle الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP) ، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون تجمعات الأموال الآن من أصول ذات صلة عالية ، وقد صُمم AMM لتقليل الخسائر غير المستقرة إلى أقصى حد ، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
##突破 حدود EVM: التقدم نحو Solana و Hyperliquid و TON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana وHyperliquid وTON، مما يمثل نقطة تحول حاسمة في خارطة الطريق لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي - ومع ذلك، تسيطر Pendle على أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM وتصل إلى أحواض تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا للـ DeFi والنشاطات التجارية - حيث وصلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير إلى ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST ينمو بسرعة.
تتمتع Hyperliquid بالبنية التحتية للعقود الآجلة الدائمة المدمجة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram. تنمو كلا البيئتين بسرعة، لكنهما تفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي السوق القابل للوصول من Pendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات الأموال ذات العائد الثابت على سلاسل غير EVM قد يؤدي إلى زيادة بمئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية للعائد الثابت في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان المالية التقليدية: بناء نظام دخول عائدات متوافق
إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 هي إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للجهات المؤسسية. تهدف هذه المبادرة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم، من خلال توفير قنوات وصول إلى منتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المنظمة.
ستتعاون الخطة مع العديد من البروتوكولات، تحت إدارة مديري استثمار مرخصين لإطار SPV المستقل. هذه الإعدادات تقضي على نقاط الاحتكاك الأساسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات عائد Pendle من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهرت الأبحاث الأخيرة أن 94٪ من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من تخصيصاتهم.
تتوقع ماكينزي أن يصل حجم سوق العملات المشفرة إلى 2-4 تريليون دولار في الثلاثينيات من القرن الحالي. على الرغم من أن بندل ليست منصة لتوكنيز، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العوائد المرمزة - سواء كانت سندات حكومية مرمزة أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تكون بندل بمثابة طبقة البنية التحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق حل Citadel المتوافق مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تصل قيمته إلى 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى السنوات العشر الماضية، وخاصة في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تسببت القيود الدينية الصارمة في عرقلة استثمار المسلمين في DeFi لفترة طويلة، لكن هيكل Pendle من PT/YT يمكن تصميمه بمرونة لتلبية متطلبات الشريعة الإسلامية، وقد تكون شكله مشابهة للسندات الإسلامية (Sukuk).
إذا نجح التنفيذ، فإن هذه Citadel لن توسع فقط تغطية Pendle الإقليمية، بل ستتحقق أيضًا من قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية الأساسية للعائد الثابت العالمي على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
يُعتبر Boros أحد أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، حيث يهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد أرسى مكانته في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
حاليًا، يتجاوز إجمالي العقود الآجلة الدائمة المفتوحة في سوق العقود 150 مليار دولار أمريكي، ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي 200 مليار دولار أمريكي، وهو سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص شديد في أدوات التحوط.
تخطط بوروس لتقديم عوائد أكثر استقرارًا للعديد من البروتوكولات من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية لإدارة الاستراتيجيات الكبيرة.
بالنسبة لبندل، يحتوي هذا التخطيط على قيمة كبيرة. لا يُتوقع أن يفتح بورو سوقًا جديدة تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات فحسب، بل يُحقق أيضًا ترقية في موقع البروتوكول - من تطبيقات عوائد DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبحت وظيفته مقاربة لتلك التي تقدمها CME أو منصة تداول أسعار الفائدة في جي بي مورغان في التمويل التقليدي.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة الاتجاهات الساخنة في السوق، تعمل Pendle على وضع أسس للبنية التحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات التحكيم في معدل التمويل أو استراتيجيات حيازة الأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار الفائدة في مجالات DeFi و CeFi في الوقت الحالي، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، ستعمل Boros على تعزيز حصة Pendle في السوق، وجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، وتدعيم موقعها كالبنية التحتية الأساسية لعائدات DeFi الثابتة.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
الجولة الخاصة (أبريل 2021): جمع 3.7 مليون دولار
IDO (أبريل 2021): جمع 11.83 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool (يوليو 2023): توزيع 5.02 مليون PENDLE (تشكل 1.94% من إجمالي العرض)
استثمار استراتيجي في منصة تداول معينة (أغسطس 2023): تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل (المبلغ غير مُعلن)
تمويل مؤسسة Arbitrum (أكتوبر 2023): حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء نظام Arbitrum البيئي
استثمار مجموعة سبارتان الاستراتيجي (نوفمبر 2023): تعزيز النمو طويل الأجل واعتماد المؤسسات (المبلغ غير مُفصح عنه)
مصفوفة التعاون البيئي هي كما يلي:
Base (Coinbase L2): نشر على شبكة Base، الوصول إلى الأصول الأصلية وتوسيع البنية التحتية للعائد الثابت
Anzen (sUSDz): إطلاق العملة المستقرة RWA sUSDz، لتحقيق تداول عائد ثابت مرتبط بالعائدات من العالم الحقيقي.
Ethena (USDe/sUSDe): دمج عملات مستقرة ذات عائد مرتفع، الوصول إلى العائدات الأصلية للعملات المشفرة وتعزيز التعاون في DeFi
Ether.fi (eBTC): إطلاق أول حوض لعائدات BTC الأصلية،突破 الحدود بين أصول ETH
Berachain (iBGT/iBERA): كواحدة من البنى التحتية الأولى التي تم إنشاؤها، يتم بناء إطار العائد الثابت من خلال LST الأصلي.
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعتبر عملة PENDLE هي القلب النابض لنظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظائف الحوكمة والبروتوكول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Pendle تتعمق في مجال الدخل الثابت، وخطة 2025 تستهدف التوسع عبر سلاسل متعددة والعقود الآجلة الدائمة
خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعددة السلاسل ومنتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة
أصبح Pendle بروتوكول الدخل الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يمكّن المستخدمين من تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت هي نفسها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، ستقوم Pendle بالتوسع خارج نظام EVM، لتتحول إلى طبقة شاملة من العائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة، ومنتجات، ومجموعات مستخدمين، لتغطية سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. هذه سوق تتجاوز قيمتها 500 تريليون دولار، حتى نسبة صغيرة من هذه السوق تمثل فرصة تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، لكن Pendle قدمت منتجات بفائدة ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذا الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، زاد TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، حيث يمثل TVL الخاص بها حالياً أكثر من نصف سوق العائد، وهو ما يعادل 5 مرات من ثاني أكبر منافس.
Pendle ليست مجرد بروتوكول للإيرادات، بل تطورت لتصبح بنية تحتية أساسية في DeFi، تدفع نمو السيولة في تلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة الاستثمار
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل أحد المشكلات الأساسية في DeFi - تقلب العوائد وعدم قابليتها للتوقع. على عكس المنصات الأخرى، تسمح Pendle للمستخدمين بتأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور رموز الإيداع السائلة (LST) ، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المودعة. في عام 2024 ، نجح Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة الإيداع (Restaking) - حيث أصبح تجمع eETH الخاص به أكبر تجمع على المنصة بعد أيام قليلة فقط من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا رئيسيًا في نظام العائدات عبر سلسلة الكتل. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول ذات العائد، تتمتع Pendle بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل الرموز المعاد رهنها (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، وأسواق المال على السلسلة.
Pendle V2: ترقية البنية التحتية
قدمت Pendle V2 رموز العائد القياسية (SY) لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة والمتناثرة في V1، مما يتيح الصك السلس لرمز "رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية يمكن تعديلها مع مرور الوقت لزيادة السيولة، مما يقلل من الفجوة السعرية، ويعزز اكتشاف العوائد، ويقلل من الانزلاق.
قام Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، من خلال دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، مما يحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على Oracle الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانية على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضاف Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة (LP) ، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون تجمعات الأموال الآن من أصول ذات صلة عالية ، وقد صُمم AMM لتقليل الخسائر غير المستقرة إلى أقصى حد ، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
##突破 حدود EVM: التقدم نحو Solana و Hyperliquid و TON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana وHyperliquid وTON، مما يمثل نقطة تحول حاسمة في خارطة الطريق لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي - ومع ذلك، تسيطر Pendle على أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM وتصل إلى أحواض تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا للـ DeFi والنشاطات التجارية - حيث وصلت القيمة الإجمالية المقفلة في يناير إلى ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد، وسوق LST ينمو بسرعة.
تتمتع Hyperliquid بالبنية التحتية للعقود الآجلة الدائمة المدمجة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram. تنمو كلا البيئتين بسرعة، لكنهما تفتقران إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي السوق القابل للوصول من Pendle بشكل كبير. إن التقاط تدفقات الأموال ذات العائد الثابت على سلاسل غير EVM قد يؤدي إلى زيادة بمئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية للعائد الثابت في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
احتضان المالية التقليدية: بناء نظام دخول عائدات متوافق
إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 هي إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للجهات المؤسسية. تهدف هذه المبادرة إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم، من خلال توفير قنوات وصول إلى منتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المنظمة.
ستتعاون الخطة مع العديد من البروتوكولات، تحت إدارة مديري استثمار مرخصين لإطار SPV المستقل. هذه الإعدادات تقضي على نقاط الاحتكاك الأساسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات عائد Pendle من خلال هياكل قانونية مألوفة.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة فقط على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهرت الأبحاث الأخيرة أن 94٪ من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأكثر من نصفهم يزيدون من تخصيصاتهم.
تتوقع ماكينزي أن يصل حجم سوق العملات المشفرة إلى 2-4 تريليون دولار في الثلاثينيات من القرن الحالي. على الرغم من أن بندل ليست منصة لتوكنيز، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام من خلال تقديم اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العوائد المرمزة - سواء كانت سندات حكومية مرمزة أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تكون بندل بمثابة طبقة البنية التحتية للدخل الثابت لاستراتيجيات المؤسسات.
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق حل Citadel المتوافق مع الشريعة الإسلامية، لخدمة سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تصل قيمته إلى 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى السنوات العشر الماضية، وخاصة في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
تسببت القيود الدينية الصارمة في عرقلة استثمار المسلمين في DeFi لفترة طويلة، لكن هيكل Pendle من PT/YT يمكن تصميمه بمرونة لتلبية متطلبات الشريعة الإسلامية، وقد تكون شكله مشابهة للسندات الإسلامية (Sukuk).
إذا نجح التنفيذ، فإن هذه Citadel لن توسع فقط تغطية Pendle الإقليمية، بل ستتحقق أيضًا من قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية الأساسية للعائد الثابت العالمي على السلسلة.
دخول سوق رسوم التمويل
يُعتبر Boros أحد أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، حيث يهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد أرسى مكانته في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن Boros تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
حاليًا، يتجاوز إجمالي العقود الآجلة الدائمة المفتوحة في سوق العقود 150 مليار دولار أمريكي، ويبلغ متوسط حجم التداول اليومي 200 مليار دولار أمريكي، وهو سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص شديد في أدوات التحوط.
تخطط بوروس لتقديم عوائد أكثر استقرارًا للعديد من البروتوكولات من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية لإدارة الاستراتيجيات الكبيرة.
بالنسبة لبندل، يحتوي هذا التخطيط على قيمة كبيرة. لا يُتوقع أن يفتح بورو سوقًا جديدة تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات فحسب، بل يُحقق أيضًا ترقية في موقع البروتوكول - من تطبيقات عوائد DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبحت وظيفته مقاربة لتلك التي تقدمها CME أو منصة تداول أسعار الفائدة في جي بي مورغان في التمويل التقليدي.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة الاتجاهات الساخنة في السوق، تعمل Pendle على وضع أسس للبنية التحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات التحكيم في معدل التمويل أو استراتيجيات حيازة الأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار الفائدة في مجالات DeFi و CeFi في الوقت الحالي، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، ستعمل Boros على تعزيز حصة Pendle في السوق، وجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، وتدعيم موقعها كالبنية التحتية الأساسية لعائدات DeFi الثابتة.
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
معلم التمويل:
مصفوفة التعاون البيئي هي كما يلي:
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعتبر عملة PENDLE هي القلب النابض لنظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظائف الحوكمة والبروتوكول.