تتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة، وسوق العملات الرقمية يظهر أيضًا ضعفًا مع باقي الأصول ذات المخاطر. في هذا السياق، أصبح الذهب هو الفائز الأكبر، حيث حقق سعره مستويات قياسية جديدة. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة شراء البنوك المركزية، وتفاقم المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف التضخم.
لقد أثار خطة Endgame الخاصة بـ MakerDAO والتغييرات الإدارية الأخيرة التي تهدف إلى زيادة الإيرادات اهتمامًا واسعًا في سوق العملات الرقمية. كما تعتبر بعض البروتوكولات هذه التغييرات السريعة سلوكًا عالي المخاطر.
وجهات نظر السوق
أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة الأخيرة عن حذر، مما أدى إلى انهيار كبير في سوق العملات الرقمية. إن عدم اليقين في السوق لا يقتصر فقط على العملات الرقمية، بل إن أداء الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر كان أيضًا ضعيفًا. تتزايد المخاوف من إعادة التضخم، وتوقعات خفض الفائدة قبل نهاية العام حتى أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي.
سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة، مدفوعة بشكل رئيسي بزيادة شراء البنوك المركزية، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف التضخم. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع قيمة الذهب يرتبط عادةً بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع معدل التضخم. حاليًا، قد تشير أداء الذهب إلى أن توقعات السوق بشأن ارتفاع التضخم قد تكون أكثر إشكالية مما كان متوقعًا.
ارتفعت نسبة الاعتراف بالبيتكوين ك"ذهب رقمي"، مما قد يجذب مجموعات مستثمرين جديدة. نحن نعتقد أنه مقارنةً بما كان عليه في السابق، قد يحدث شراء أكثر نشاطًا خلال فترة الانخفاض، على الرغم من أن التقلبات لا تزال موجودة خلال فترة اكتشاف الأسعار. إن إطلاق صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة قد وسع قنوات التمويل، مما يساعد في تقليل التقلبات.
يمكن رؤية تأثير ETF وطلب المؤسسات من خلال عقود البيتكوين المستقبلية غير المفتوحة. تجاوزت عقود البيتكوين المستقبلية غير المفتوحة في CME أي بورصة مركزية واحدة، حيث تمثل أكثر من ثلث السوق الإجمالي. قد يكون إطلاق رأس المال من ETF هو التغيير الأكثر جذرية في هيكل السوق منذ دورة 2020-2021. إن إطلاق هذا الرأس المال جنبًا إلى جنب مع تقليص البيتكوين القادم وعوامل إيجابية أخرى تجعلنا نحافظ على وجهة نظر بناءة بشأن السوق في الربع الثاني.
على السلسلة: وليمة النهاية
لقد أظهر Maker أداءً ممتازًا مؤخرًا، وذلك بفضل إعلان خطة Endgame. تتضمن هذه الخطة سلسلة من التحولات الرئيسية في أربعة مراحل، بما في ذلك إعادة تشكيل الرموز، تحديث حوافز الحكم، وإنشاء جسر الأصول. مع وضوح التفاصيل تدريجياً، زادت التخمينات حول الانهيار المحتمل في المستقبل، مما ساهم جزئيًا في ارتفاع تقييم الرموز.
تُعدّ ثورة Maker استمرارية لحركة بروتوكولات التمويل اللامركزي، وتهدف إلى تحقيق خطة طويلة الأمد. قد يُعتبر أن هذه البروتوكولات الناضجة قد توقفت بعض الشيء، ولكن يمكن استغلال علاماتها التجارية وحصتها في السوق بشكل أفضل من خلال الابتكار.
ومع ذلك، فقد أثارت التغييرات السريعة في الحوكمة التي قام بها Maker مؤخرًا جدلاً في مجتمع DeFi. يعتقد بعض الناس أن سرعة التغيير قد زادت بشكل كبير من المخاطر. يناقش مجتمع Aave إمكانية إلغاء DAI كضمان، وقد حصلت على دعم من القيادة الرئيسية بما في ذلك المؤسس.
قد تشير هذه الصراعات إلى تحول في سوق العملات الرقمية المستقرة اللامركزية. حصل USDe على حصة سوقية بسرعة بفضل العوائد المرتفعة والحوافز من عمليات الإطلاق المجانية. جميع قدرات إصدار العملات الرقمية المستقرة اللامركزية لها قيود ثابتة. على الرغم من الزيادة المستمرة في عدد العملات الرقمية المستقرة اللامركزية وقيمتها السوقية، إلا أن معدل النمو لا يقارن بالعملات الرقمية المستقرة المركزية. زادت حصة السوق لكل من USDC و USDT إلى 90%. نعتقد أن تبني العملات الرقمية المستقرة اللامركزية قد يظل يواجه تحديات مقارنة بالعملات الرقمية المستقرة المركزية.
التشفير والتمويل التقليدي
بيانات أسعار الأصول والقيمة السوقية ( قليلاً )
رؤى حول بورصة Coinbase و CES
شهدت السوق هدوءًا نسبيًا خلال الأسبوع الماضي، حيث تتأرجح BTC ضمن نطاق ضيق، وتباطأت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF. تستمر أحجام تداول العملات الرقمية في الانخفاض، بينما تبحث السوق عن قوة دافعة جديدة للارتفاع. هدوء في مشاعر المخاطر لدى المتداولين، حيث تقترب معدلات التمويل من أدنى مستوياتها هذا العام. قد يصبح تقليص BTC الوشيك محفزًا للارتفاع، لكن لا يزال يتعين مواجهة تحديات الضعف العام في السوق.
بيانات حجم التداول على منصة Coinbase ( قليلاً )
بيانات معدل التمويل (略)
أخبار التشفير التي تستحق المتابعة
زادت أحجام تداول ETF البيتكوين الفوري في مارس بنسبة تقارب الضعف، لتصل إلى 111 مليار دولار
تطالب مؤسسة TRON وجاستن صن المحكمة الأمريكية برفض دعوى SEC
إدراج رمز Ethena وبدء المطالبة بالإيردروب
فيتاليك بوتيرين وآرثر هايز يعلقان على طفرة عملات الميم
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية静待催化剂 الذهب创新高引 متابعة
تقرير أسبوعي: حالة التوقف في سوق العملات الرقمية
تتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة، وسوق العملات الرقمية يظهر أيضًا ضعفًا مع باقي الأصول ذات المخاطر. في هذا السياق، أصبح الذهب هو الفائز الأكبر، حيث حقق سعره مستويات قياسية جديدة. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة شراء البنوك المركزية، وتفاقم المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف التضخم.
لقد أثار خطة Endgame الخاصة بـ MakerDAO والتغييرات الإدارية الأخيرة التي تهدف إلى زيادة الإيرادات اهتمامًا واسعًا في سوق العملات الرقمية. كما تعتبر بعض البروتوكولات هذه التغييرات السريعة سلوكًا عالي المخاطر.
وجهات نظر السوق
أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة الأخيرة عن حذر، مما أدى إلى انهيار كبير في سوق العملات الرقمية. إن عدم اليقين في السوق لا يقتصر فقط على العملات الرقمية، بل إن أداء الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر كان أيضًا ضعيفًا. تتزايد المخاوف من إعادة التضخم، وتوقعات خفض الفائدة قبل نهاية العام حتى أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي.
سجلت أسعار الذهب مستويات قياسية جديدة، مدفوعة بشكل رئيسي بزيادة شراء البنوك المركزية، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، ومخاوف التضخم. ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع قيمة الذهب يرتبط عادةً بتخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع معدل التضخم. حاليًا، قد تشير أداء الذهب إلى أن توقعات السوق بشأن ارتفاع التضخم قد تكون أكثر إشكالية مما كان متوقعًا.
ارتفعت نسبة الاعتراف بالبيتكوين ك"ذهب رقمي"، مما قد يجذب مجموعات مستثمرين جديدة. نحن نعتقد أنه مقارنةً بما كان عليه في السابق، قد يحدث شراء أكثر نشاطًا خلال فترة الانخفاض، على الرغم من أن التقلبات لا تزال موجودة خلال فترة اكتشاف الأسعار. إن إطلاق صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة قد وسع قنوات التمويل، مما يساعد في تقليل التقلبات.
يمكن رؤية تأثير ETF وطلب المؤسسات من خلال عقود البيتكوين المستقبلية غير المفتوحة. تجاوزت عقود البيتكوين المستقبلية غير المفتوحة في CME أي بورصة مركزية واحدة، حيث تمثل أكثر من ثلث السوق الإجمالي. قد يكون إطلاق رأس المال من ETF هو التغيير الأكثر جذرية في هيكل السوق منذ دورة 2020-2021. إن إطلاق هذا الرأس المال جنبًا إلى جنب مع تقليص البيتكوين القادم وعوامل إيجابية أخرى تجعلنا نحافظ على وجهة نظر بناءة بشأن السوق في الربع الثاني.
على السلسلة: وليمة النهاية
لقد أظهر Maker أداءً ممتازًا مؤخرًا، وذلك بفضل إعلان خطة Endgame. تتضمن هذه الخطة سلسلة من التحولات الرئيسية في أربعة مراحل، بما في ذلك إعادة تشكيل الرموز، تحديث حوافز الحكم، وإنشاء جسر الأصول. مع وضوح التفاصيل تدريجياً، زادت التخمينات حول الانهيار المحتمل في المستقبل، مما ساهم جزئيًا في ارتفاع تقييم الرموز.
تُعدّ ثورة Maker استمرارية لحركة بروتوكولات التمويل اللامركزي، وتهدف إلى تحقيق خطة طويلة الأمد. قد يُعتبر أن هذه البروتوكولات الناضجة قد توقفت بعض الشيء، ولكن يمكن استغلال علاماتها التجارية وحصتها في السوق بشكل أفضل من خلال الابتكار.
ومع ذلك، فقد أثارت التغييرات السريعة في الحوكمة التي قام بها Maker مؤخرًا جدلاً في مجتمع DeFi. يعتقد بعض الناس أن سرعة التغيير قد زادت بشكل كبير من المخاطر. يناقش مجتمع Aave إمكانية إلغاء DAI كضمان، وقد حصلت على دعم من القيادة الرئيسية بما في ذلك المؤسس.
قد تشير هذه الصراعات إلى تحول في سوق العملات الرقمية المستقرة اللامركزية. حصل USDe على حصة سوقية بسرعة بفضل العوائد المرتفعة والحوافز من عمليات الإطلاق المجانية. جميع قدرات إصدار العملات الرقمية المستقرة اللامركزية لها قيود ثابتة. على الرغم من الزيادة المستمرة في عدد العملات الرقمية المستقرة اللامركزية وقيمتها السوقية، إلا أن معدل النمو لا يقارن بالعملات الرقمية المستقرة المركزية. زادت حصة السوق لكل من USDC و USDT إلى 90%. نعتقد أن تبني العملات الرقمية المستقرة اللامركزية قد يظل يواجه تحديات مقارنة بالعملات الرقمية المستقرة المركزية.
التشفير والتمويل التقليدي
بيانات أسعار الأصول والقيمة السوقية ( قليلاً )
رؤى حول بورصة Coinbase و CES
شهدت السوق هدوءًا نسبيًا خلال الأسبوع الماضي، حيث تتأرجح BTC ضمن نطاق ضيق، وتباطأت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF. تستمر أحجام تداول العملات الرقمية في الانخفاض، بينما تبحث السوق عن قوة دافعة جديدة للارتفاع. هدوء في مشاعر المخاطر لدى المتداولين، حيث تقترب معدلات التمويل من أدنى مستوياتها هذا العام. قد يصبح تقليص BTC الوشيك محفزًا للارتفاع، لكن لا يزال يتعين مواجهة تحديات الضعف العام في السوق.
بيانات حجم التداول على منصة Coinbase ( قليلاً )
بيانات معدل التمويل (略)
أخبار التشفير التي تستحق المتابعة
رؤية عالمية
أوروبا:
آسيا:
الأحداث الهامة في الأسبوع المقبل
جدول إصدار البيانات الاقتصادية الهامة وتقارير الأرباح ( قليلاً )