إثيريوم يقف عند مفترق طرق: الأسعار والأساسيات تواجه تحديات
مقدمة
في نهاية العام الماضي، نشر Jon Charbonneau، أحد المؤسسين المشاركين لشركة dba، مقالًا أشار فيه إلى أن إثيريوم يفتقر إلى هدف "النجمة القطبية" الواضح. كما ذكر في تغريدة سابقة له أن حتى داخل إثيريوم، لا يمكن التوصل إلى إجماع حول منتجه الأساسي.
منذ بداية هذه الدورة، كانت المناقشات في المجتمع حول الأداء الضعيف لسعر ايثر لا تتوقف. لا يعكس سعر ايثر المشاعر في السوق فحسب، بل هو أيضًا عامل رئيسي في ما إذا كان إثيريوم يمكنه توحيد رؤية المجتمع، وتحقيق التوازن بين اللامركزية والأداء، وتعزيز مكانته كمنصة عقود ذكية رائدة.
ستتناول هذه المقالة بعض المشكلات التي يعتقد الكاتب أن إثيريوم قد واجهتها.
أهمية سعر ايثر
في هذه الدورة، شهدنا انخفاضًا جديدًا في سعر صرف ETH/BTC لأدنى مستوى له منذ سنوات، بينما حقق SOL/ETH مستويات جديدة مرتفعة، مما أصبح العامل الرئيسي الذي انتقده المجتمع بشأن إثيريوم.
تُعبر جماعة التقنية في مؤسسة إثيريوم (EF) عن استيائها من سلوك المجتمع تجاه سعر ETH، حيث يعتبرونه مجموعة من المضاربين على المدى القصير. من المؤكد أنه ينبغي أن لا يكون تصميم البروتوكول موجهًا نحو الأسعار، لكن تجنب مناقشة الأسعار بشكل مفرط هو أيضًا أداء سيء. يناقش هذا القسم أهمية سعر ETH.
سعر ETH يرتبط مباشرةً بمسار EF
من تقرير EF لعام 2024، يمكننا أن نرى أنه حتى أكتوبر 2024، يبلغ إجمالي أصول EF حوالي 9.702 مليار دولار، منها تشمل أصول العملات المشفرة 7.887 مليار دولار، حيث 99.45% منها هي ايثر(؛ والأصول غير المشفرة 1.815 مليار دولار.
إذا استمر معدل الحرق السنوي عند 130 مليون دولار أمريكي واستقر سعر الايثر، يمكن للصندوق الحالي أن يستمر لمدة حوالي 7.5 سنوات. انخفاض سعر الايثر سيقلل من المدة الفعلية، والعكس صحيح.
معدل الحرق البالغ 130 مليون دولار هو رقم مبالغ فيه. وقد انتقد المجتمع سابقًا عدد موظفي EF الزائد ) الذي يقارب 200 شخص (، حيث أن 35% فقط منهم هم من الفنيين. وقد اقترح البعض خفض معدل الحرق إلى 30 مليون دولار وتقليص عدد الموظفين إلى 80 شخصًا.
![تحديات في الأسعار والأساسيات، إثيريوم عند مفترق الطرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ed44b65c4b0d417f0f41a84cc995511.webp(
) أمان البروتوكول
سعر ETH يؤثر بشكل مباشر على تكلفة الهجوم في إطار إجماع PoS. بالطبع، يجب أن تأخذ الهجمات الفعلية في الاعتبار أيضًا عقد التحقق الموزعة جغرافيًا وآلية Slashing، لكن السعر لا يزال يعتبر أحد العوامل الرئيسية.
بعد اعتماد إثيريوم آلية PoS، يؤثر سعر ETH مباشرة على عوائد المودعين. إذا انخفض سعر ETH، فإن العائد الفعلي سيتقلص، مما قد يؤدي إلى انسحاب عقد المودعين وانخفاض أمان الشبكة. حاليًا، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في منصة مودعة معينة حوالي 20 مليار دولار، بانخفاض يقارب 50% مقارنةً بأعلى نقطة لها العام الماضي والتي كانت 40 مليار دولار. بلغت نسبة تداول SOL/ETH أعلى من 3 أضعاف العام الماضي، وكانت عوائد مودع SOL تقريبًا ضعف عوائد ETH، وهذا قد يدفع العديد من المودعين للانتقال من إثيريوم إلى سولانا في الدورة القادمة.
![التحديات في الأسعار والأساسيات، إثيريوم عند مفترق الطرق]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-78bd92e6eeb4fc2ce4c814f61fe7499e.webp(
) ثقة المشاركين في النظام البيئي
السعر هو نتيجة تصويت المشاركين في النظام البيئي ### مثل المطورين، المستخدمين، والمستثمرين. في هذه الدورة، مع عدم تفاؤل الرأي العام تجاه إثيريوم، قد يؤدي الأداء الضعيف للسعر إلى حلقة رد فعل سلبية.
مطورون في المرحلة المبكرة من إثيريوم، ومؤلفون مشتركون في بعض EIP، كتبوا أيضًا: مع تراجع فيتاليك، بدأت مؤسسة إثيريوم تتباعد تدريجياً عن المجتمع، وزادت عدم الشفافية. في مواجهة توسع المنافسين وموقف مؤسسة إثيريوم "ضد المنافسة"، تلقى العديد من الأسئلة من مطوري إثيريوم الأوائل حول "لماذا نصر على البقاء في هذا النظام البيئي؟"
سعر ETH هو مرآة، ويجب أن يحظى باهتمام واعتبار EF.
اللامركزية هي طيف، المنافسة أيضاً
بالطبع، سيفهم الناس المختلفون، في مواقف مختلفة، مفهوم اللامركزية بشكل مختلف. لا يحتاج متداولو الميمكوين على شبكة بلوكتشين معينة إلى بلوكتشين قادرة على تحمل هجمات على مستوى الدول، حيث يمكن رؤية توزيع رموز الميمكوين، وتطوير البرمجيات، وعناوين التداول غير المشروع على السلسلة، وهذا يكفي بالنسبة لهم.
نفس الشيء، المنافسة وغير المنافسة هي أيضًا علاقات نسبية. يعتقد الكاتب أن المنافسة التي تواجه إثيريوم تتمثل في نقطتين رئيسيتين.
( كأصل لتخزين القيمة
ذكر الكاتب في تقريره السابق عن إثيريوم أن ETH تعتبر من الأصول الاحتياطية في خزائن بروتوكولات DAO المختلفة، وضمانات في التمويل المركزي واللامركزي، بالإضافة إلى أنها تستخدم كوسيلة للتبادل ووحدات محاسبة في تداول NFT، وتقييم MEV، وأزواج تداول الرموز، وأن قيمتها تستمر في الوجود عبر الزمان والمكان، وبالتالي يجب اعتبارها أصولاً لتخزين القيمة.
لكن هذا فقط فيما يتعلق بالبيئة الداخلية لإيثريوم. بشكل عام، عند النظر خارج النظام البيئي، تظل خاصية تخزين القيمة لـ ETH أضعف بكثير من بيتكوين.
على سبيل المثال، من حيث التحديد، منذ نشأة البيتكوين، بدأ الناس في بناء سرد حول "الذهب الرقمي" و"الأصل النادر الذي يقاوم التضخم"، وتم تحديد الوظيفة الأساسية للبيتكوين على أنها تخزين القيمة، مما يجعلها أكثر سهولة للفهم من قبل السوق الرئيسية والجمهور.
وإذ تعتبر إثيريوم منصة لعقود ذكية، فإن مصادر قيمتها تشمل الغاز، عائدات التخزين، التطبيقات البيئية التي تم إنشاؤها على السلسلة، وما إلى ذلك. هذه التعقيدات أدت إلى تخفيف خاصية تخزين القيمة الخاصة بها، ويميل الجمهور أكثر إلى اعتبارها "رمزًا تقنيًا" "رمزًا وظيفيًا" بدلاً من أداة تخزين قيمة بحتة.
من حيث العرض، فإن إجمالي كمية البيتكوين ثابت عند 21 مليون قطعة، ويتم تقليل معدل التضخم تدريجيًا إلى صفر من خلال آلية التقسيم إلى النصف. قد يكون معدل التضخم الفعلي لـ ETH أقل من البيتكوين بعد تنفيذ تحديث تقني معين وتغيير آلية الإجماع. ولكن مؤخرًا، بسبب انخفاض النشاط الشبكي، عاد تدريجياً إلى التضخم، ويتغير باستمرار مع تقلبات الشبكة.
بالمقارنة مع البيتكوين، فإن الوظائف والآليات المعقدة للإثيريوم تتطلب عتبة معرفية أعلى. بالإضافة إلى ذلك، فإن حيازة المستثمرين المؤسسيين للبيتكوين كأصل احتياطي يعزز أيضًا شرعية تخزين قيمته.
لذلك، من الصعب في الوقت الحالي أن تنافس قيمة تخزين ETH مع بيتكوين. التوجه الأساسي لإثيريوم هو كمنصة عقود ذكية.
![تواجه الأسعار والأساسيات تحديات، إثيريوم عند مفترق طرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-674892f61eae9dcbdf07f78cf8f2675b.webp###
( كمنصة لعقود ذكية
كمنصة عقود ذكية، يواجه إثيريوم منافسة شديدة من Layer1 الأخرى. من ناحية البيانات، على الرغم من أن إثيريوم يحتل ميزة مطلقة في إصدار العملات المستقرة وTVL، إلا أن هناك تراجعًا في البيانات الرئيسية مثل حجم التداول اليومي، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وعدد المعاملات.
من خلال حركة الأموال على مدار العام، فإن بعض سلاسل الكتل العامة قد استقطبت تدفقات كبيرة، بينما شهد إثيريوم خروج ما يقرب من 8 مليارات دولار. تتركز معاملات نظام إثيريوم البيئي في الغالب على بعض الشبكات من الطبقة الثانية، ورغم أن هذا يتوافق مع التوقعات لجدول الطريق الذي يركز على Rollup، إلا أن النشاط المنخفض في الطبقة الأولى سيؤثر إلى حد ما على تسعير ETH في السوق.
تتكون بشكل أساسي آلية حلقة التغذية الراجعة بين المنصة والمطورين والتطبيقات والمستخدمين. المنصات الجيدة تجذب المطورين ذوي الجودة العالية، يقوم المطورون بإنشاء تطبيقات جيدة، تجذب التطبيقات المستخدمين، ويعزز المستخدمون ازدهار ونمو المنصة.
نظرًا لاختلاف مسارات تطوير التكنولوجيا بين إثيريوم وسلاسل الكتل العامة الأخرى، غالبًا ما يحتاج المطورون إلى اختيار أحد المنصتين. وبالتالي، على مستوى "منصة العقود الذكية"، فهي في حالة تنافس بالتأكيد.
تتكون صفحة خريطة الطريق لسلسلة بلوكشين معينة من أربعة كلمات فقط، مختصرة إلى IBRL. ولكن في الوقت الحالي، لا تقتصر هذه السلسلة على الأداء العالي فقط. بالإضافة إلى IBRL من الناحية التقنية، فإن ثقافتها واهتمامها بالانتباه تحتوي أيضًا على نقاط تنافسية متميزة.
سأل الكاتب سابقًا على وسائل التواصل الاجتماعي "لماذا لا يتم إطلاق عملة ميم على شبكة الطبقة الثانية من إثيريوم"، لأن الشبكة من الطبقة الثانية تتمتع أيضًا بخصائص التكلفة المنخفضة وسرعة المعالجة العالية. وكانت الإجابة هي "الثقافة". بشكل عام، يُعتبر أن صورة المستخدم تشير إلى أن المستخدمين على إثيريوم يبدو أنهم أكثر من "المال القديم" الذي يستثمر في تعدين DeFi، بينما تمثل بعض سلاسل الكتل العامة تدفقًا سريعًا وإعادة توزيع للدماء الجديدة ورأس المال.
غالبًا ما تكون الأشياء الجديدة قادرة على جذب الانتباه بشكل أفضل من الأشياء القديمة. من بين العديد من المؤسسين الذين تحدثت معهم خلال هذه الدورة، اختار معظمهم بناء تطبيقات للمستهلكين على شبكة معينة، بالإضافة إلى الأسباب التقنية، فإن الكلمة الأكثر ذكرًا كانت "الانتباه" - حيث يركز المزيد من المستخدمين في هذه الدورة على تلك الشبكة.
في هذا السوق، المشاريع كثيرة ومتنوعة، وفي فترة شح الاهتمام، سيبذل المؤسسون كل جهد ممكن لزيادة ظهور مشاريعهم، لجعل السوق يكتشف منتجاتهم. هناك أيضاً المزيد من الأموال الساخنة وتجربة مستخدم أكثر سلاسة على بعض سلاسل الكتل العامة، لأنه عندما تريد من الآخرين استخدام منتجك، ستكون كل خطوة جديدة عائقًا وتسبب الاحتكاك.
![الأسعار والأساسيات تتعرضان للتحدي، إثيريوم عند مفترق طرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-185388af54644e82eb6b875ba725aafd.webp###
الضبابية من قبل أصحاب المصلحة - خيار مؤسسة إثيريوم
هل يناسب "اللامبالاة في الحكم" بيئة إثيريوم التي تتواجد فيها منافسة قوية؟
تظهر الآراء في المجتمع انقسامًا بشأن انتقال شخص ما إلى رئاسة مؤسسة إثيريوم: حيث يشير المنتقدون إلى أن فترة خدمته التي استمرت 7 سنوات شهدت تقدمًا بطيئًا في تطوير إثيريوم، ودعمًا غير كافٍ من المطورين، وانخفاضًا في أسعار الرموز، مما يرتبط مباشرة بإدارته؛ كما تم انتقاد "فلسفة التخفيض" و"الحوكمة اللامركزية" التي دعا إليها باعتبارها "تساهلاً"، مما أدى إلى فشل المؤسسة في تنسيق الموارد البيئية بنشاط، مما يبرز الفارق الواضح مع العمليات الفعالة لمؤسسة سلسلة عامة أخرى.
تلك التقييمات يصعب فهمها في فترة زمنية قصيرة، وهي ليست ضمن نطاق هذا المقال، ولكنها تعكس إلى حد ما استياء المجتمع، كمنفذ لتفريغ المشاعر المكبوتة.
شخصٌ ما نشر مقالًا في يوم توليه المنصب، مشيرًا إلى أن دور المؤسسة هو "بستاني" وليس "متحكمًا"، من خلال دعم التنوع في العملاء، وتنسيق البحث والتطوير، والنشاطات المجتمعية؛ يدعو إلى النمو التكيفي، والقيادة اللامركزية، ويعارض التوسع المؤسسي؛ ويعتقد أن إثيريوم يجب أن تحافظ على رؤيتها الأصلية كـ "الحاسوب العالمي".
يعتقد الكاتب أنه من المفيد مناقشة القيم والمثل العليا في فترة نمو الأشياء؛ ولكن إذا كان النظام في مرحلة انكماش ولا يمكنه إنتاج زيادات، فإن هذا "الحديث الكبير" سيبدو ضعيفًا وغير مقنع.
الشرط الأساسي لأن تصبح "الحاسوب العالمي" هو أن يكون هناك من يبني في النظام البيئي، وأن يكونوا مستعدين لتبني وتعزيز هذه القيم. ونمو الازدهار البيئي هو شرط ضروري.
أشار هان فيزي في "خمسة آفات" إلى أن جوهر فلسفة الكونفوشيوسية "إرباك القانون بالنصوص" يكمن في الحديث الفارغ عن الرحمة والعدالة، مع تجاهل التناقضات الواقعية. في ظل الموارد المحدودة، سيؤدي الحديث الفارغ عن الرحمة والعدالة إلى الانفصال عن الاحتياجات الواقعية، مما يستلزم الاعتماد على وسائل عملية مثل "القانون، الحيل، القوة". عندما تجول كونفوشيوس في الدول، كانت هناك دولة واحدة فقط، وهي دولة وي، ( التي كانت تتمتع باقتصاد أكثر تقدماً، ) وقبلت لفترة قصيرة مثاليته؛ أما في الدول مثل سونغ وتشينغ وكاى، التي شهدت الحرب بشكل متكرر، فقد تم تجاهل مثاليته بسبب نقص الأساس المادي.
في الفترة الأخيرة، كان هناك تساؤلات في المجتمع حول استمرار مؤسسة EF في بيع الايثر، وعدم استخدام أساليب مثل الإيداع للحفاظ على runway، وفي ذلك اليوم، قامت EF ببيع كمية صغيرة من الايثر. في ظل تصاعد مشاعر الاستياء في المجتمع، بدا أن هذا التصرف غير مناسب. وذكر شخص ما أنه إذا قامت المؤسسة بإيداع الايثر، فقد تضطر إلى اتخاذ "خيار رسمي" في حالة حدوث انقسام صعب مثير للجدل، مما يتعارض مع مبادئ اللامركزية لإيثيريوم. يبدو أن هذا السبب غير واقعي للغاية ولا يمكنه الرد على المخاوف الأساسية للمجتمع.
استنادًا إلى المناقشة السابقة، سواء من ضعف البيانات المتعلقة بموقع "منصة العقود الذكية" أو من ضعف سعر الإيثريوم كعملة ذات خصائص "مخزن القيمة"، يبدو أن إثيريوم يعاني من بعض الضعف. في هذا الوقت، قد لا يكون من الحكمة اختيار الاستمرار في عدم القيام بأي شيء.
"إثيريوم هو نظام بيئي وليس شركة"
شخص ما في AMA باللغة الصينية في 27 فبراير أكد أن إثيريوم ليست شركة، بل هي نظام بيئي.
يوافق الكاتب على أن إثيريوم لا ينبغي أن يُعتبر كوجهة نظر للشركة، لأن
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم تطور التحديات: هبوط سعر ETH والتنافس المتزايد في البيئة
إثيريوم يقف عند مفترق طرق: الأسعار والأساسيات تواجه تحديات
مقدمة
في نهاية العام الماضي، نشر Jon Charbonneau، أحد المؤسسين المشاركين لشركة dba، مقالًا أشار فيه إلى أن إثيريوم يفتقر إلى هدف "النجمة القطبية" الواضح. كما ذكر في تغريدة سابقة له أن حتى داخل إثيريوم، لا يمكن التوصل إلى إجماع حول منتجه الأساسي.
منذ بداية هذه الدورة، كانت المناقشات في المجتمع حول الأداء الضعيف لسعر ايثر لا تتوقف. لا يعكس سعر ايثر المشاعر في السوق فحسب، بل هو أيضًا عامل رئيسي في ما إذا كان إثيريوم يمكنه توحيد رؤية المجتمع، وتحقيق التوازن بين اللامركزية والأداء، وتعزيز مكانته كمنصة عقود ذكية رائدة.
ستتناول هذه المقالة بعض المشكلات التي يعتقد الكاتب أن إثيريوم قد واجهتها.
أهمية سعر ايثر
في هذه الدورة، شهدنا انخفاضًا جديدًا في سعر صرف ETH/BTC لأدنى مستوى له منذ سنوات، بينما حقق SOL/ETH مستويات جديدة مرتفعة، مما أصبح العامل الرئيسي الذي انتقده المجتمع بشأن إثيريوم.
تُعبر جماعة التقنية في مؤسسة إثيريوم (EF) عن استيائها من سلوك المجتمع تجاه سعر ETH، حيث يعتبرونه مجموعة من المضاربين على المدى القصير. من المؤكد أنه ينبغي أن لا يكون تصميم البروتوكول موجهًا نحو الأسعار، لكن تجنب مناقشة الأسعار بشكل مفرط هو أيضًا أداء سيء. يناقش هذا القسم أهمية سعر ETH.
سعر ETH يرتبط مباشرةً بمسار EF
من تقرير EF لعام 2024، يمكننا أن نرى أنه حتى أكتوبر 2024، يبلغ إجمالي أصول EF حوالي 9.702 مليار دولار، منها تشمل أصول العملات المشفرة 7.887 مليار دولار، حيث 99.45% منها هي ايثر(؛ والأصول غير المشفرة 1.815 مليار دولار.
إذا استمر معدل الحرق السنوي عند 130 مليون دولار أمريكي واستقر سعر الايثر، يمكن للصندوق الحالي أن يستمر لمدة حوالي 7.5 سنوات. انخفاض سعر الايثر سيقلل من المدة الفعلية، والعكس صحيح.
معدل الحرق البالغ 130 مليون دولار هو رقم مبالغ فيه. وقد انتقد المجتمع سابقًا عدد موظفي EF الزائد ) الذي يقارب 200 شخص (، حيث أن 35% فقط منهم هم من الفنيين. وقد اقترح البعض خفض معدل الحرق إلى 30 مليون دولار وتقليص عدد الموظفين إلى 80 شخصًا.
![تحديات في الأسعار والأساسيات، إثيريوم عند مفترق الطرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ed44b65c4b0d417f0f41a84cc995511.webp(
) أمان البروتوكول
سعر ETH يؤثر بشكل مباشر على تكلفة الهجوم في إطار إجماع PoS. بالطبع، يجب أن تأخذ الهجمات الفعلية في الاعتبار أيضًا عقد التحقق الموزعة جغرافيًا وآلية Slashing، لكن السعر لا يزال يعتبر أحد العوامل الرئيسية.
بعد اعتماد إثيريوم آلية PoS، يؤثر سعر ETH مباشرة على عوائد المودعين. إذا انخفض سعر ETH، فإن العائد الفعلي سيتقلص، مما قد يؤدي إلى انسحاب عقد المودعين وانخفاض أمان الشبكة. حاليًا، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في منصة مودعة معينة حوالي 20 مليار دولار، بانخفاض يقارب 50% مقارنةً بأعلى نقطة لها العام الماضي والتي كانت 40 مليار دولار. بلغت نسبة تداول SOL/ETH أعلى من 3 أضعاف العام الماضي، وكانت عوائد مودع SOL تقريبًا ضعف عوائد ETH، وهذا قد يدفع العديد من المودعين للانتقال من إثيريوم إلى سولانا في الدورة القادمة.
![التحديات في الأسعار والأساسيات، إثيريوم عند مفترق الطرق]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-78bd92e6eeb4fc2ce4c814f61fe7499e.webp(
) ثقة المشاركين في النظام البيئي
السعر هو نتيجة تصويت المشاركين في النظام البيئي ### مثل المطورين، المستخدمين، والمستثمرين. في هذه الدورة، مع عدم تفاؤل الرأي العام تجاه إثيريوم، قد يؤدي الأداء الضعيف للسعر إلى حلقة رد فعل سلبية.
مطورون في المرحلة المبكرة من إثيريوم، ومؤلفون مشتركون في بعض EIP، كتبوا أيضًا: مع تراجع فيتاليك، بدأت مؤسسة إثيريوم تتباعد تدريجياً عن المجتمع، وزادت عدم الشفافية. في مواجهة توسع المنافسين وموقف مؤسسة إثيريوم "ضد المنافسة"، تلقى العديد من الأسئلة من مطوري إثيريوم الأوائل حول "لماذا نصر على البقاء في هذا النظام البيئي؟"
سعر ETH هو مرآة، ويجب أن يحظى باهتمام واعتبار EF.
اللامركزية هي طيف، المنافسة أيضاً
بالطبع، سيفهم الناس المختلفون، في مواقف مختلفة، مفهوم اللامركزية بشكل مختلف. لا يحتاج متداولو الميمكوين على شبكة بلوكتشين معينة إلى بلوكتشين قادرة على تحمل هجمات على مستوى الدول، حيث يمكن رؤية توزيع رموز الميمكوين، وتطوير البرمجيات، وعناوين التداول غير المشروع على السلسلة، وهذا يكفي بالنسبة لهم.
نفس الشيء، المنافسة وغير المنافسة هي أيضًا علاقات نسبية. يعتقد الكاتب أن المنافسة التي تواجه إثيريوم تتمثل في نقطتين رئيسيتين.
( كأصل لتخزين القيمة
ذكر الكاتب في تقريره السابق عن إثيريوم أن ETH تعتبر من الأصول الاحتياطية في خزائن بروتوكولات DAO المختلفة، وضمانات في التمويل المركزي واللامركزي، بالإضافة إلى أنها تستخدم كوسيلة للتبادل ووحدات محاسبة في تداول NFT، وتقييم MEV، وأزواج تداول الرموز، وأن قيمتها تستمر في الوجود عبر الزمان والمكان، وبالتالي يجب اعتبارها أصولاً لتخزين القيمة.
لكن هذا فقط فيما يتعلق بالبيئة الداخلية لإيثريوم. بشكل عام، عند النظر خارج النظام البيئي، تظل خاصية تخزين القيمة لـ ETH أضعف بكثير من بيتكوين.
على سبيل المثال، من حيث التحديد، منذ نشأة البيتكوين، بدأ الناس في بناء سرد حول "الذهب الرقمي" و"الأصل النادر الذي يقاوم التضخم"، وتم تحديد الوظيفة الأساسية للبيتكوين على أنها تخزين القيمة، مما يجعلها أكثر سهولة للفهم من قبل السوق الرئيسية والجمهور.
وإذ تعتبر إثيريوم منصة لعقود ذكية، فإن مصادر قيمتها تشمل الغاز، عائدات التخزين، التطبيقات البيئية التي تم إنشاؤها على السلسلة، وما إلى ذلك. هذه التعقيدات أدت إلى تخفيف خاصية تخزين القيمة الخاصة بها، ويميل الجمهور أكثر إلى اعتبارها "رمزًا تقنيًا" "رمزًا وظيفيًا" بدلاً من أداة تخزين قيمة بحتة.
من حيث العرض، فإن إجمالي كمية البيتكوين ثابت عند 21 مليون قطعة، ويتم تقليل معدل التضخم تدريجيًا إلى صفر من خلال آلية التقسيم إلى النصف. قد يكون معدل التضخم الفعلي لـ ETH أقل من البيتكوين بعد تنفيذ تحديث تقني معين وتغيير آلية الإجماع. ولكن مؤخرًا، بسبب انخفاض النشاط الشبكي، عاد تدريجياً إلى التضخم، ويتغير باستمرار مع تقلبات الشبكة.
بالمقارنة مع البيتكوين، فإن الوظائف والآليات المعقدة للإثيريوم تتطلب عتبة معرفية أعلى. بالإضافة إلى ذلك، فإن حيازة المستثمرين المؤسسيين للبيتكوين كأصل احتياطي يعزز أيضًا شرعية تخزين قيمته.
لذلك، من الصعب في الوقت الحالي أن تنافس قيمة تخزين ETH مع بيتكوين. التوجه الأساسي لإثيريوم هو كمنصة عقود ذكية.
![تواجه الأسعار والأساسيات تحديات، إثيريوم عند مفترق طرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-674892f61eae9dcbdf07f78cf8f2675b.webp###
( كمنصة لعقود ذكية
كمنصة عقود ذكية، يواجه إثيريوم منافسة شديدة من Layer1 الأخرى. من ناحية البيانات، على الرغم من أن إثيريوم يحتل ميزة مطلقة في إصدار العملات المستقرة وTVL، إلا أن هناك تراجعًا في البيانات الرئيسية مثل حجم التداول اليومي، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وعدد المعاملات.
من خلال حركة الأموال على مدار العام، فإن بعض سلاسل الكتل العامة قد استقطبت تدفقات كبيرة، بينما شهد إثيريوم خروج ما يقرب من 8 مليارات دولار. تتركز معاملات نظام إثيريوم البيئي في الغالب على بعض الشبكات من الطبقة الثانية، ورغم أن هذا يتوافق مع التوقعات لجدول الطريق الذي يركز على Rollup، إلا أن النشاط المنخفض في الطبقة الأولى سيؤثر إلى حد ما على تسعير ETH في السوق.
تتكون بشكل أساسي آلية حلقة التغذية الراجعة بين المنصة والمطورين والتطبيقات والمستخدمين. المنصات الجيدة تجذب المطورين ذوي الجودة العالية، يقوم المطورون بإنشاء تطبيقات جيدة، تجذب التطبيقات المستخدمين، ويعزز المستخدمون ازدهار ونمو المنصة.
نظرًا لاختلاف مسارات تطوير التكنولوجيا بين إثيريوم وسلاسل الكتل العامة الأخرى، غالبًا ما يحتاج المطورون إلى اختيار أحد المنصتين. وبالتالي، على مستوى "منصة العقود الذكية"، فهي في حالة تنافس بالتأكيد.
تتكون صفحة خريطة الطريق لسلسلة بلوكشين معينة من أربعة كلمات فقط، مختصرة إلى IBRL. ولكن في الوقت الحالي، لا تقتصر هذه السلسلة على الأداء العالي فقط. بالإضافة إلى IBRL من الناحية التقنية، فإن ثقافتها واهتمامها بالانتباه تحتوي أيضًا على نقاط تنافسية متميزة.
سأل الكاتب سابقًا على وسائل التواصل الاجتماعي "لماذا لا يتم إطلاق عملة ميم على شبكة الطبقة الثانية من إثيريوم"، لأن الشبكة من الطبقة الثانية تتمتع أيضًا بخصائص التكلفة المنخفضة وسرعة المعالجة العالية. وكانت الإجابة هي "الثقافة". بشكل عام، يُعتبر أن صورة المستخدم تشير إلى أن المستخدمين على إثيريوم يبدو أنهم أكثر من "المال القديم" الذي يستثمر في تعدين DeFi، بينما تمثل بعض سلاسل الكتل العامة تدفقًا سريعًا وإعادة توزيع للدماء الجديدة ورأس المال.
غالبًا ما تكون الأشياء الجديدة قادرة على جذب الانتباه بشكل أفضل من الأشياء القديمة. من بين العديد من المؤسسين الذين تحدثت معهم خلال هذه الدورة، اختار معظمهم بناء تطبيقات للمستهلكين على شبكة معينة، بالإضافة إلى الأسباب التقنية، فإن الكلمة الأكثر ذكرًا كانت "الانتباه" - حيث يركز المزيد من المستخدمين في هذه الدورة على تلك الشبكة.
في هذا السوق، المشاريع كثيرة ومتنوعة، وفي فترة شح الاهتمام، سيبذل المؤسسون كل جهد ممكن لزيادة ظهور مشاريعهم، لجعل السوق يكتشف منتجاتهم. هناك أيضاً المزيد من الأموال الساخنة وتجربة مستخدم أكثر سلاسة على بعض سلاسل الكتل العامة، لأنه عندما تريد من الآخرين استخدام منتجك، ستكون كل خطوة جديدة عائقًا وتسبب الاحتكاك.
![الأسعار والأساسيات تتعرضان للتحدي، إثيريوم عند مفترق طرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-185388af54644e82eb6b875ba725aafd.webp###
الضبابية من قبل أصحاب المصلحة - خيار مؤسسة إثيريوم
هل يناسب "اللامبالاة في الحكم" بيئة إثيريوم التي تتواجد فيها منافسة قوية؟
تظهر الآراء في المجتمع انقسامًا بشأن انتقال شخص ما إلى رئاسة مؤسسة إثيريوم: حيث يشير المنتقدون إلى أن فترة خدمته التي استمرت 7 سنوات شهدت تقدمًا بطيئًا في تطوير إثيريوم، ودعمًا غير كافٍ من المطورين، وانخفاضًا في أسعار الرموز، مما يرتبط مباشرة بإدارته؛ كما تم انتقاد "فلسفة التخفيض" و"الحوكمة اللامركزية" التي دعا إليها باعتبارها "تساهلاً"، مما أدى إلى فشل المؤسسة في تنسيق الموارد البيئية بنشاط، مما يبرز الفارق الواضح مع العمليات الفعالة لمؤسسة سلسلة عامة أخرى.
تلك التقييمات يصعب فهمها في فترة زمنية قصيرة، وهي ليست ضمن نطاق هذا المقال، ولكنها تعكس إلى حد ما استياء المجتمع، كمنفذ لتفريغ المشاعر المكبوتة.
شخصٌ ما نشر مقالًا في يوم توليه المنصب، مشيرًا إلى أن دور المؤسسة هو "بستاني" وليس "متحكمًا"، من خلال دعم التنوع في العملاء، وتنسيق البحث والتطوير، والنشاطات المجتمعية؛ يدعو إلى النمو التكيفي، والقيادة اللامركزية، ويعارض التوسع المؤسسي؛ ويعتقد أن إثيريوم يجب أن تحافظ على رؤيتها الأصلية كـ "الحاسوب العالمي".
يعتقد الكاتب أنه من المفيد مناقشة القيم والمثل العليا في فترة نمو الأشياء؛ ولكن إذا كان النظام في مرحلة انكماش ولا يمكنه إنتاج زيادات، فإن هذا "الحديث الكبير" سيبدو ضعيفًا وغير مقنع.
الشرط الأساسي لأن تصبح "الحاسوب العالمي" هو أن يكون هناك من يبني في النظام البيئي، وأن يكونوا مستعدين لتبني وتعزيز هذه القيم. ونمو الازدهار البيئي هو شرط ضروري.
أشار هان فيزي في "خمسة آفات" إلى أن جوهر فلسفة الكونفوشيوسية "إرباك القانون بالنصوص" يكمن في الحديث الفارغ عن الرحمة والعدالة، مع تجاهل التناقضات الواقعية. في ظل الموارد المحدودة، سيؤدي الحديث الفارغ عن الرحمة والعدالة إلى الانفصال عن الاحتياجات الواقعية، مما يستلزم الاعتماد على وسائل عملية مثل "القانون، الحيل، القوة". عندما تجول كونفوشيوس في الدول، كانت هناك دولة واحدة فقط، وهي دولة وي، ( التي كانت تتمتع باقتصاد أكثر تقدماً، ) وقبلت لفترة قصيرة مثاليته؛ أما في الدول مثل سونغ وتشينغ وكاى، التي شهدت الحرب بشكل متكرر، فقد تم تجاهل مثاليته بسبب نقص الأساس المادي.
في الفترة الأخيرة، كان هناك تساؤلات في المجتمع حول استمرار مؤسسة EF في بيع الايثر، وعدم استخدام أساليب مثل الإيداع للحفاظ على runway، وفي ذلك اليوم، قامت EF ببيع كمية صغيرة من الايثر. في ظل تصاعد مشاعر الاستياء في المجتمع، بدا أن هذا التصرف غير مناسب. وذكر شخص ما أنه إذا قامت المؤسسة بإيداع الايثر، فقد تضطر إلى اتخاذ "خيار رسمي" في حالة حدوث انقسام صعب مثير للجدل، مما يتعارض مع مبادئ اللامركزية لإيثيريوم. يبدو أن هذا السبب غير واقعي للغاية ولا يمكنه الرد على المخاوف الأساسية للمجتمع.
استنادًا إلى المناقشة السابقة، سواء من ضعف البيانات المتعلقة بموقع "منصة العقود الذكية" أو من ضعف سعر الإيثريوم كعملة ذات خصائص "مخزن القيمة"، يبدو أن إثيريوم يعاني من بعض الضعف. في هذا الوقت، قد لا يكون من الحكمة اختيار الاستمرار في عدم القيام بأي شيء.
"إثيريوم هو نظام بيئي وليس شركة"
شخص ما في AMA باللغة الصينية في 27 فبراير أكد أن إثيريوم ليست شركة، بل هي نظام بيئي.
يوافق الكاتب على أن إثيريوم لا ينبغي أن يُعتبر كوجهة نظر للشركة، لأن