الجولة القادمة من البلوكتشين: الدمج العميق بين RWA و التمويل اللامركزي
تؤدي مسارات RWA إلى دفع التحول في البلوكتشين من التقنية إلى الأصول، مما يحقق تداخلاً غير مسبوق بين النظام البيئي على السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبح RWA الفئة السابعة في التمويل اللامركزي، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة العالمية، حيث تصل قيمة التداول اليومي إلى عشرات التريليونات من الدولارات على مدار العام. تدعمها ائتمانات الحكومة الأمريكية، وتعتبر نموذجًا لمخاطر التخلف عن السداد صفر. تمثل عائداتها سعر الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر نقطة مرجعية موثوقة لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
أصبح دمج RWA مع سندات الخزانة الأمريكية أفضل نموذج للابتكار في الأصول غير المتداولة نحو الأصول المتداولة. لا تقتصر السندات المرمزة على وراثة المزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للجمع في التمويل اللامركزي. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أن يتجاوز حجم سوق الأصول غير السائلة المرمزة في جميع أنحاء العالم 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. اعتبارًا من مايو 2025، زادت القيمة السوقية للسندات المرمزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
تسيطر Ondo Finance على حوالي 25% من سوق السندات الأمريكية المرمزة من خلال منتجي USDY و OUSG. كما زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بها من 1 مليار دولار إلى ما يقرب من 1.2 مليار دولار في غضون شهرين.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، ارتفعت طلبات المستثمرين على الأصول ذات السيولة العالية والمستقرة، مما أدى إلى ظهور سندات حكومية موثوقة. تواصل Ondo Finance الريادة بفضل الابتكار، من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستصل إلى آخر كيلومتر بين عالم التشفير ووال ستريت؟ سنقوم بتحليل ذلك بالتفصيل.
نظرة عامة على Ondo Finance
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات الحكومية والسندات المرمّزة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها مؤسسات مثل بلاك روك وPIMCO: OUSG وOSTB وOHYG. تبلغ حصتها في السوق حوالي 20%، حيث تتجاوز القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية 120 مليون دولار، ورسوم الإدارة تقدر بـ 0.15%.
حاليًا، المنتجين الرئيسيين هما USDY و OUSG:
دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائد، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع البنكية. يمكن لحامليها كسب الفوائد تلقائيًا دون الحاجة إلى أي إجراء إضافي. تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة، ويمكن سكها واستردادها يوميًا بناءً على القيمة الصافية، مع فترة قفل للتحويل تتراوح بين 40-50 يومًا بعد السك الأول. حالياً، يبلغ معدل العائد السنوي حوالي 5.2%.
OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل على البلوكتشين، يستثمر بشكل رئيسي في صناديق السندات الأمريكية قصيرة الأجل. يتم إدارته من قبل Ondo Capital Management، ويتم تحديث سعر الأوراكل على البلوكتشين يوميًا. رسوم الإدارة سنوية بنسبة 0.15٪، بدون رسوم أداء. يتم حساب APY بناءً على تغييرات صافي القيمة لمدة 30 يومًا، ويتم تحديثه مرة واحدة في كل يوم عمل.
الآلية الرئيسية
فلوكس فاينانس
بنيت Flux Finance مسار نقل التآزر في سلسلة الصناعة:
الأساس الفني: استخدام شبكة Layer2 وتسوية الحدود بين Stellar لجلب سيولة الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل.
المصدر: مدعوم بعائدات أساسية مقدمة من مؤسسات مثل BlackRock، من خلال توكن USDY و OUSG.
منتصف السلسلة: يمكن للمستخدمين إيداع العملات المستقرة للحصول على USDY أو تبادلها مقابل OUSG عبر Flux Fund. يمكن استخدام OUSG كضمان عالي الجودة في مرحلة Flux Lend.
downstream: يتم توجيه السيولة المحررة من RWA لنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله.
سلسلة أوندوا
Ondo Chain هو شبكة البلوكتشين المصممة خصيصًا لـ RWA، وتقع بين سلسلة الإذن والسلسلة العامة. تشمل مكوناته الأساسية ما يلي:
دعم أصلي للأصول الحقيقية
آلية التحقق من الإذن
أداة جسر أوندو
عملية KYC الإلزامية
أوندو جلوبال ماركتس
أوندوجي إم هي منصة لتوكنينغ، تقوم بنقل الأصول المالية التقليدية إلى البلوكتشين. تشمل الأجزاء الرئيسية ما يلي:
البنية التحتية لـ Ondo Chain
وظيفة جسر أوندوا عبر الكتل
التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية
أوندو جي إم تبسط العمليات المالية التقليدية، مما يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في استراتيجيات مالية متقدمة.
مقارنة الأنظمة والتلخيص
تربط Ondo Finance بين العالم المالي التقليدي وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
توفر Ondo Chain دعمًا أصليًا والتحقق من الامتثال للأصول عالية المستوى
تجمع Ondo GM أموال المستثمرين الأفراد في تجمع موحد للرهونات.
آلية fToken الخاصة بـ Flux Finance تحقق "التخزين يعني الفائدة، الاقتراض يعني الفائدة" حلقة مغلقة
تجعل هذه الآليات من Ondo Finance محور تحويل الأصول الحقيقية إلى البلوكتشين، حيث تربط بين مدخلات المالية التقليدية ومخرجات السوق المشفر. إنها تثير ثورة غير مسبوقة في السيولة، ومن المتوقع أن تفتح سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار.
ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA النظام البيئي على السلسلة: إدخال معيار "معدل الفائدة الخالي من المخاطر"
آليات ثلاثة تتعاون لإطلاق السيولة
مشاركة المستخدمين الأفراد والمؤسسات في الوقت نفسه
دعم التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة
16 تريليون سوق البحر الأزرق الرائد
تعمل Ondo Finance على تمهيد مساحة نمو غير محدودة من خلال دمج عميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات على البلوكتشين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
مشاركة
تعليق
0/400
Hash_Bandit
· 08-03 23:29
هممم... تمامًا مثل تعديلات الصعوبة في التعدين، تحتاج أسواق الأصول الحقيقية إلى إدارة مناسبة لمعدل التجزئة بصراحة.
RWA والتمويل اللامركزي融合 Ondo Finance تقود سوق بقيمة 16 تريليون دولار
الجولة القادمة من البلوكتشين: الدمج العميق بين RWA و التمويل اللامركزي
تؤدي مسارات RWA إلى دفع التحول في البلوكتشين من التقنية إلى الأصول، مما يحقق تداخلاً غير مسبوق بين النظام البيئي على السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبح RWA الفئة السابعة في التمويل اللامركزي، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة العالمية، حيث تصل قيمة التداول اليومي إلى عشرات التريليونات من الدولارات على مدار العام. تدعمها ائتمانات الحكومة الأمريكية، وتعتبر نموذجًا لمخاطر التخلف عن السداد صفر. تمثل عائداتها سعر الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر نقطة مرجعية موثوقة لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
أصبح دمج RWA مع سندات الخزانة الأمريكية أفضل نموذج للابتكار في الأصول غير المتداولة نحو الأصول المتداولة. لا تقتصر السندات المرمزة على وراثة المزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للجمع في التمويل اللامركزي. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أن يتجاوز حجم سوق الأصول غير السائلة المرمزة في جميع أنحاء العالم 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. اعتبارًا من مايو 2025، زادت القيمة السوقية للسندات المرمزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
تسيطر Ondo Finance على حوالي 25% من سوق السندات الأمريكية المرمزة من خلال منتجي USDY و OUSG. كما زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة بها من 1 مليار دولار إلى ما يقرب من 1.2 مليار دولار في غضون شهرين.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، ارتفعت طلبات المستثمرين على الأصول ذات السيولة العالية والمستقرة، مما أدى إلى ظهور سندات حكومية موثوقة. تواصل Ondo Finance الريادة بفضل الابتكار، من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستصل إلى آخر كيلومتر بين عالم التشفير ووال ستريت؟ سنقوم بتحليل ذلك بالتفصيل.
نظرة عامة على Ondo Finance
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات الحكومية والسندات المرمّزة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها مؤسسات مثل بلاك روك وPIMCO: OUSG وOSTB وOHYG. تبلغ حصتها في السوق حوالي 20%، حيث تتجاوز القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية 120 مليون دولار، ورسوم الإدارة تقدر بـ 0.15%.
حاليًا، المنتجين الرئيسيين هما USDY و OUSG:
دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائد، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع البنكية. يمكن لحامليها كسب الفوائد تلقائيًا دون الحاجة إلى أي إجراء إضافي. تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة، ويمكن سكها واستردادها يوميًا بناءً على القيمة الصافية، مع فترة قفل للتحويل تتراوح بين 40-50 يومًا بعد السك الأول. حالياً، يبلغ معدل العائد السنوي حوالي 5.2%.
OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل على البلوكتشين، يستثمر بشكل رئيسي في صناديق السندات الأمريكية قصيرة الأجل. يتم إدارته من قبل Ondo Capital Management، ويتم تحديث سعر الأوراكل على البلوكتشين يوميًا. رسوم الإدارة سنوية بنسبة 0.15٪، بدون رسوم أداء. يتم حساب APY بناءً على تغييرات صافي القيمة لمدة 30 يومًا، ويتم تحديثه مرة واحدة في كل يوم عمل.
الآلية الرئيسية
فلوكس فاينانس
بنيت Flux Finance مسار نقل التآزر في سلسلة الصناعة:
سلسلة أوندوا
Ondo Chain هو شبكة البلوكتشين المصممة خصيصًا لـ RWA، وتقع بين سلسلة الإذن والسلسلة العامة. تشمل مكوناته الأساسية ما يلي:
أوندو جلوبال ماركتس
أوندوجي إم هي منصة لتوكنينغ، تقوم بنقل الأصول المالية التقليدية إلى البلوكتشين. تشمل الأجزاء الرئيسية ما يلي:
أوندو جي إم تبسط العمليات المالية التقليدية، مما يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في استراتيجيات مالية متقدمة.
مقارنة الأنظمة والتلخيص
تربط Ondo Finance بين العالم المالي التقليدي وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
تجعل هذه الآليات من Ondo Finance محور تحويل الأصول الحقيقية إلى البلوكتشين، حيث تربط بين مدخلات المالية التقليدية ومخرجات السوق المشفر. إنها تثير ثورة غير مسبوقة في السيولة، ومن المتوقع أن تفتح سوقًا بقيمة 16 تريليون دولار.
ملخص النقاط البارزة
تعمل Ondo Finance على تمهيد مساحة نمو غير محدودة من خلال دمج عميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات على البلوكتشين.