قدمت Curve عملة مستقرة مبتكرة crvUSD، تهدف إلى تعزيز إيرادات البروتوكول وتحسين تجربة الاقتراض
سوق العملات المستقرة لديه إمكانيات هائلة، لكن العديد من المشاريع تتعثر في منتصف الطريق. حتى LUNA وUST، اللتان كانتا تبلغان قيمتهما السوقية مئات المليارات، انهارتا بسرعة. الآن، انضمت Curve، التي تمتلك 3.7 مليار دولار من TVL، إلى هذا المجال التنافسي.
أصدرت Curve مؤخرًا الورقة البيضاء ورمز العملة المستقرة الخاصة بها. من خلال GitHub، يبدو أن هذه الورقة البيضاء اكتملت في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من عدم ذكر الاسم الكامل بشكل صريح في الورقة البيضاء، إلا أن الكود يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD". من خلال رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وعائدات PegKeeper، قد تساعد في حل مشكلة نقص إيرادات Curve.
تتناول الورقة البيضاء العديد من النقاط الابتكارية لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسوية والاقتراض (LLAMMA)، PegKeeper، والسياسة النقدية.
LLAMMA: خوارزمية تسوية أكثر سلاسة
قد تؤدي آلية التسوية في بروتوكولات الاقتراض التقليدية إلى تقلبات شديدة في السوق. على سبيل المثال، عندما انخفض السوق في يونيو من هذا العام، أدت عملية تسوية واحدة على منصة اقتراض معينة إلى انخفاض سعر ETH من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
crvUSD يعتمد على خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA لتقليل تأثير السوق لعملية التسوية. عند الوصول إلى عتبة التسوية، لا تكون التسوية مرة واحدة، بل هي عملية تسوية/إلغاء تسوية مستمرة.
على سبيل المثال، اقترض crvUSD مقابل رهن ETH. عندما تكون قيمة ETH كافية، يظل الضمان ثابتًا. عندما ينخفض سعر ETH إلى نطاق التصفية، سيتم بيع ETH تدريجياً. إذا ارتفع سعر ETH مرة أخرى، سيستخدم النظام عملة مستقرة لإعادة شراء ETH. هذه العملية مشابهة للتحوط من خسارة غير دائمة بعد توفير السيولة في AMM.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض السعر في السوق إلى ما دون عتبة التصفية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين خلال 3 أيام لا تتجاوز 1%.
المثبتات التلقائية والسياسة النقدية
يستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار السعر. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإدخاله في بركة تبادل العملات المستقرة، مما يؤدي إلى انخفاض السعر. على العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر.
تتحكم سياسة النقد في العلاقة بين ديون المثبت وعرض crvUSD، من خلال ضبط المعلمات لتحفيز سلوك الإقراض، مما يؤثر على الديون والعرض.
المزايا المحتملة ل crvUSD
قد يسمح Curve باستخدام رموز LP من بركة عملاته المستقرة كضمان، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
تمتلك فريق Curve الكثير من حقوق التصويت veCRV، مما يساعد في توجيه السيولة الأولية لـ crvUSD.
قد تحسن رسوم الاستقرار وآلية PegKeeper من وضع إيرادات Curve.
تستخدم Curve أسواق DEX الخاصة بها كنموذج أسعار، مما قد يحد من أنواع الضمانات، ولكنها توفر أيضًا تكلفة نموذج الأسعار.
نظرًا لأن Curve يقوم بالإقراض بناءً على التداول، يمكن نظريًا تجنب الديون السيئة الناتجة عن عدم إجراء التسويات في الوقت المناسب من خلال التحكم في السيولة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة crvUSD من Curve: تحسين آلية التسوية وزيادة إيرادات البروتوكول
قدمت Curve عملة مستقرة مبتكرة crvUSD، تهدف إلى تعزيز إيرادات البروتوكول وتحسين تجربة الاقتراض
سوق العملات المستقرة لديه إمكانيات هائلة، لكن العديد من المشاريع تتعثر في منتصف الطريق. حتى LUNA وUST، اللتان كانتا تبلغان قيمتهما السوقية مئات المليارات، انهارتا بسرعة. الآن، انضمت Curve، التي تمتلك 3.7 مليار دولار من TVL، إلى هذا المجال التنافسي.
أصدرت Curve مؤخرًا الورقة البيضاء ورمز العملة المستقرة الخاصة بها. من خلال GitHub، يبدو أن هذه الورقة البيضاء اكتملت في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من عدم ذكر الاسم الكامل بشكل صريح في الورقة البيضاء، إلا أن الكود يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD". من خلال رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وعائدات PegKeeper، قد تساعد في حل مشكلة نقص إيرادات Curve.
تتناول الورقة البيضاء العديد من النقاط الابتكارية لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسوية والاقتراض (LLAMMA)، PegKeeper، والسياسة النقدية.
LLAMMA: خوارزمية تسوية أكثر سلاسة
قد تؤدي آلية التسوية في بروتوكولات الاقتراض التقليدية إلى تقلبات شديدة في السوق. على سبيل المثال، عندما انخفض السوق في يونيو من هذا العام، أدت عملية تسوية واحدة على منصة اقتراض معينة إلى انخفاض سعر ETH من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
crvUSD يعتمد على خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA لتقليل تأثير السوق لعملية التسوية. عند الوصول إلى عتبة التسوية، لا تكون التسوية مرة واحدة، بل هي عملية تسوية/إلغاء تسوية مستمرة.
على سبيل المثال، اقترض crvUSD مقابل رهن ETH. عندما تكون قيمة ETH كافية، يظل الضمان ثابتًا. عندما ينخفض سعر ETH إلى نطاق التصفية، سيتم بيع ETH تدريجياً. إذا ارتفع سعر ETH مرة أخرى، سيستخدم النظام عملة مستقرة لإعادة شراء ETH. هذه العملية مشابهة للتحوط من خسارة غير دائمة بعد توفير السيولة في AMM.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض السعر في السوق إلى ما دون عتبة التصفية بنسبة 10% ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين خلال 3 أيام لا تتجاوز 1%.
المثبتات التلقائية والسياسة النقدية
يستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار السعر. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمان وإدخاله في بركة تبادل العملات المستقرة، مما يؤدي إلى انخفاض السعر. على العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر.
تتحكم سياسة النقد في العلاقة بين ديون المثبت وعرض crvUSD، من خلال ضبط المعلمات لتحفيز سلوك الإقراض، مما يؤثر على الديون والعرض.
المزايا المحتملة ل crvUSD
قد يسمح Curve باستخدام رموز LP من بركة عملاته المستقرة كضمان، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
تمتلك فريق Curve الكثير من حقوق التصويت veCRV، مما يساعد في توجيه السيولة الأولية لـ crvUSD.
قد تحسن رسوم الاستقرار وآلية PegKeeper من وضع إيرادات Curve.
تستخدم Curve أسواق DEX الخاصة بها كنموذج أسعار، مما قد يحد من أنواع الضمانات، ولكنها توفر أيضًا تكلفة نموذج الأسعار.
نظرًا لأن Curve يقوم بالإقراض بناءً على التداول، يمكن نظريًا تجنب الديون السيئة الناتجة عن عدم إجراء التسويات في الوقت المناسب من خلال التحكم في السيولة.