مراجعة شاملة لاستثمارات التشفير في 2024: المشاريع المتعلقة بالبنية التحتية نشطة، وجمع الأموال يعاني من الضعف
شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، يعود الفضل فيه إلى إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والأحداث الرئيسية مثل الانتخابات الأمريكية التي تدعم التشفير في نوفمبر. بلغت القيمة السوقية للتشفير السائل في نهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 88%. زادت قيمة بيتكوين بمقدار قريب من تريليون دولار، مما شكل 62% من إجمالي الزيادة في السوق. كما ساعدت موجة عملات الميم و الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في دفع السوق للأعلى، خاصةً على سلسلة سولانا.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار رأس المال المغامر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المقدمة من الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين، العملات الميمية، وتوكنات الذكاء الاصطناعي محدودة. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة مثل DeFi، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب رأس المال الجديد بكميات كبيرة. تواجه الشركات البنية التحتية ضغوط المنافسة من المؤسسات المالية التقليدية. على الرغم من أن الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، ودمج DeFi-TradFi، وتقاطع التشفير مع الذكاء الاصطناعي تحمل الأمل، إلا أنها لا تزال في مراحلها المبكرة. كما أن العوامل الكلية مثل ارتفاع معدلات الفائدة تعيق تخصيص الاستثمارات عالية المخاطر.
في الربع الرابع، استثمر رأس المال الاستثماري 3.5 مليار دولار في الشركات الناشئة في التشفير والبلوكشين، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي. لكن عدد المعاملات انخفض بنسبة 13% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 416 صفقة. بلغ إجمالي قيمة الاستثمار على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة. من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمار السنوي 18 مليار دولار بحلول عام 2025، لكنه لا يزال أقل من مستويات 2021-2022.
ستكون تقدمات التنظيم المتعلقة بتقنين البيتكوين، وتطوير العملات المستقرة، ودمج DeFi وTradFi هي النقاط الرئيسية للابتكار في المستقبل. من المتوقع أن تدفع هذه العوامل، بالت结合 مع الاتجاهات الناشئة، إلى انتعاش أنشطة رأس المال المغامر.
استثمار رأس المال وسعر البيتكوين
تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحجم استثمارات التشفير الناشئة. ولكن منذ يناير 2023، تضاءلت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعات جديدة، بينما كان من الصعب على أنشطة رأس المال الاستثماري مواكبة ذلك. من الأسباب المحتملة ما يلي:
يتردد المستثمرون المؤسسون بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق
تركز الأنظار في السوق على البيتكوين، مما يغطي فرص الاستثمار الأخرى
تأثير الركود في سوق رأس المال المخاطر على استثمارات التشفير
البنية التحتية تهيمن على استثمار رأس المال المغامر في التشفير
شهدت سنة 2024 جذب أكثر من 610 صفقة في مجال البنية التحتية، بلغت قيمتها 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. تم توجيه التركيز نحو حلول التوسع L2، والتقنيات المعيارية، والتخزين السائل وأدوات المطورين.
جمعت شركات بدء التشغيل في مجال NFT والألعاب 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. على الرغم من استقرار التمويل، إلا أن نشاط سوق NFT قد انخفض. انخفض تمويل بلوك تشين الشركات بشكل كبير بنسبة 69% إلى 164 مليون دولار.
أظهر تمويل Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار خلال عامين. تدفع الاتجاهات الناشئة مثل SocialFi، والتشفير AI وDePIN النمو. اجتذب DePIN أكثر من 260 صفقة، وجمع ما يقرب من 1 مليار دولار.
شهدت DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، حيث تم إبرام أكثر من 530 صفقة تمويل، بزيادة قدرها 85% عن العام السابق. تعتبر حالات استخدام DeFi القائمة على البيتكوين المحرك الرئيسي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تمثل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تمثل التمويلات المتأخرة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بنسبة 15% في الربع الثالث.
أنشط المستثمرين
في عام 2024، تتصدر Animoca Brands أكثر من 100 استثمار؛ تتجاوز OKX Ventures 80 استثمارًا؛ بينما قامت Cogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures كل منها بحوالي 60 استثمارًا؛ قامت The Spartan Group وBig Brain Holdings وRobot Ventures كل منها بأكثر من 50 استثمارًا؛ بينما قامت Polychain Capital وAmber Group كل منهما بأكثر من 40 استثمارًا.
من بين مستثمري الملائكة، كان المؤسس المشارك لـ Polygon، Sandeep Nailwal هو الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 استثمارًا؛ بينما شارك Paul Taylor وDCF God في أكثر من 30 استثمارًا لكل منهما؛ وكان المؤسسون المشاركون لـ Solana، Anatoly Yakovenko وSantiago R. Santos وBalaji Srinivasan قد شاركوا في أكثر من 25 استثمارًا لكل منهم.
التشفير مخاطر التمويل
انخفض جمع الأموال من صناديق رأس المال الاستثماري إلى أدنى مستوى له في ست سنوات في عام 2024، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليون دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنة بالعام الماضي. نتيجة للتأثيرات الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق، تستمر الضغوط على تمويل رأس المال الاستثماري للتشفير. جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. انخفضت الوسيط والحجم المتوسط للصناديق إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2017، مما يعكس تدهور بيئة التمويل.
تظهر الاتجاهات بشكل واضح لصناديق الاستثمار المتوسطة التي تتراوح من 1 إلى 5 مليارات دولار (. بينما لم تظهر صناديق الاستثمار الكبيرة التي تزيد عن 10 مليارات دولار ) في عام 2023-2024 بسبب صعوبات في النشر ومخاطر التقييم. لا تزال صناديق الاستثمار المعروفة مثل Pantera Capital و Standard Crypto نشطة، لكنهم وسعوا نطاق أعمالهم.
في عام 2024، كانت أكبر 10 صناديق جمعت أكثر من 100 مليون دولار، وكان صندوق Fund III الذي تديره شركة Paradigm هو الأكبر.
استثمار يستحق المتابعة في عام 2024
Monad: سلسلة الكتل L1 المتوافقة مع EVM عالية الأداء
Farcaster: شبكة اجتماعية لامركزية
Berachain: آلية توافق PoL مبتكرة
بروتوكول القصة: إصلاح إدارة حقوق الملكية الفكرية
0G Labs: دمج التشفير والذكاء الاصطناعي مع قابلية التوسع في البلوكتشين
Polymarket: سوق التنبؤات اللامركزي
EigenLayer: سوق إعادة الرهان على الإيثيريوم
Babylon: دمج PoW و PoS للبيتكوين
Sentient: تطبيقات الذكاء الاصطناعي اللامركزية
زاما: التشفير المتجانس للكتل
الاتجاهات الرئيسية في عام 2024 وما بعده
ستهيمن تكامل الذكاء الاصطناعي وDeFi البيتكوين وسلسلة الكتل المخصصة على مجال blockchain. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور DeFi البيتكوين. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
الاستنتاج
تشير توقعات رأس المال الاستثماري في مجال التشفير لعام 2024 إلى موقف متفائل بحذر، مع انتعاش في أنشطة التمويل وزيادة اهتمام المؤسسات. تشير تحولات الصناديق المتوسطة وقيادة الصناديق الناشئة إلى أن الصناعة تتكيف وتنضج. على الرغم من الانخفاض على المدى القصير، إلا أن تركيز الاستثمار المبكر والاهتمامات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي يظهران أن النظام البيئي لديه مرونة، وقد يظهر زخم نمو جديد قريبًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 مراجعة استثمار رأس المال المخاطر في التشفير: البنية التحتية تتصدر جمع الأموال تواجه العقبات
مراجعة شاملة لاستثمارات التشفير في 2024: المشاريع المتعلقة بالبنية التحتية نشطة، وجمع الأموال يعاني من الضعف
شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، يعود الفضل فيه إلى إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والأحداث الرئيسية مثل الانتخابات الأمريكية التي تدعم التشفير في نوفمبر. بلغت القيمة السوقية للتشفير السائل في نهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 88%. زادت قيمة بيتكوين بمقدار قريب من تريليون دولار، مما شكل 62% من إجمالي الزيادة في السوق. كما ساعدت موجة عملات الميم و الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في دفع السوق للأعلى، خاصةً على سلسلة سولانا.
على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار رأس المال المغامر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية المقدمة من الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين، العملات الميمية، وتوكنات الذكاء الاصطناعي محدودة. لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة مثل DeFi، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب رأس المال الجديد بكميات كبيرة. تواجه الشركات البنية التحتية ضغوط المنافسة من المؤسسات المالية التقليدية. على الرغم من أن الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، ودمج DeFi-TradFi، وتقاطع التشفير مع الذكاء الاصطناعي تحمل الأمل، إلا أنها لا تزال في مراحلها المبكرة. كما أن العوامل الكلية مثل ارتفاع معدلات الفائدة تعيق تخصيص الاستثمارات عالية المخاطر.
في الربع الرابع، استثمر رأس المال الاستثماري 3.5 مليار دولار في الشركات الناشئة في التشفير والبلوكشين، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي. لكن عدد المعاملات انخفض بنسبة 13% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 416 صفقة. بلغ إجمالي قيمة الاستثمار على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة. من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمار السنوي 18 مليار دولار بحلول عام 2025، لكنه لا يزال أقل من مستويات 2021-2022.
ستكون تقدمات التنظيم المتعلقة بتقنين البيتكوين، وتطوير العملات المستقرة، ودمج DeFi وTradFi هي النقاط الرئيسية للابتكار في المستقبل. من المتوقع أن تدفع هذه العوامل، بالت结合 مع الاتجاهات الناشئة، إلى انتعاش أنشطة رأس المال المغامر.
استثمار رأس المال وسعر البيتكوين
تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحجم استثمارات التشفير الناشئة. ولكن منذ يناير 2023، تضاءلت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعات جديدة، بينما كان من الصعب على أنشطة رأس المال الاستثماري مواكبة ذلك. من الأسباب المحتملة ما يلي:
البنية التحتية تهيمن على استثمار رأس المال المغامر في التشفير
شهدت سنة 2024 جذب أكثر من 610 صفقة في مجال البنية التحتية، بلغت قيمتها 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. تم توجيه التركيز نحو حلول التوسع L2، والتقنيات المعيارية، والتخزين السائل وأدوات المطورين.
جمعت شركات بدء التشغيل في مجال NFT والألعاب 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. على الرغم من استقرار التمويل، إلا أن نشاط سوق NFT قد انخفض. انخفض تمويل بلوك تشين الشركات بشكل كبير بنسبة 69% إلى 164 مليون دولار.
أظهر تمويل Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار خلال عامين. تدفع الاتجاهات الناشئة مثل SocialFi، والتشفير AI وDePIN النمو. اجتذب DePIN أكثر من 260 صفقة، وجمع ما يقرب من 1 مليار دولار.
شهدت DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، حيث تم إبرام أكثر من 530 صفقة تمويل، بزيادة قدرها 85% عن العام السابق. تعتبر حالات استخدام DeFi القائمة على البيتكوين المحرك الرئيسي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تمثل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تمثل التمويلات المتأخرة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بنسبة 15% في الربع الثالث.
أنشط المستثمرين
في عام 2024، تتصدر Animoca Brands أكثر من 100 استثمار؛ تتجاوز OKX Ventures 80 استثمارًا؛ بينما قامت Cogigent Ventures وBinance Labs وForesight Ventures كل منها بحوالي 60 استثمارًا؛ قامت The Spartan Group وBig Brain Holdings وRobot Ventures كل منها بأكثر من 50 استثمارًا؛ بينما قامت Polychain Capital وAmber Group كل منهما بأكثر من 40 استثمارًا.
من بين مستثمري الملائكة، كان المؤسس المشارك لـ Polygon، Sandeep Nailwal هو الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 استثمارًا؛ بينما شارك Paul Taylor وDCF God في أكثر من 30 استثمارًا لكل منهما؛ وكان المؤسسون المشاركون لـ Solana، Anatoly Yakovenko وSantiago R. Santos وBalaji Srinivasan قد شاركوا في أكثر من 25 استثمارًا لكل منهم.
التشفير مخاطر التمويل
انخفض جمع الأموال من صناديق رأس المال الاستثماري إلى أدنى مستوى له في ست سنوات في عام 2024، حيث بلغ إجمالي 865 صندوقًا 1047 مليون دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنة بالعام الماضي. نتيجة للتأثيرات الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق، تستمر الضغوط على تمويل رأس المال الاستثماري للتشفير. جمعت 79 صندوقًا جديدًا 51 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. انخفضت الوسيط والحجم المتوسط للصناديق إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2017، مما يعكس تدهور بيئة التمويل.
تظهر الاتجاهات بشكل واضح لصناديق الاستثمار المتوسطة التي تتراوح من 1 إلى 5 مليارات دولار (. بينما لم تظهر صناديق الاستثمار الكبيرة التي تزيد عن 10 مليارات دولار ) في عام 2023-2024 بسبب صعوبات في النشر ومخاطر التقييم. لا تزال صناديق الاستثمار المعروفة مثل Pantera Capital و Standard Crypto نشطة، لكنهم وسعوا نطاق أعمالهم.
في عام 2024، كانت أكبر 10 صناديق جمعت أكثر من 100 مليون دولار، وكان صندوق Fund III الذي تديره شركة Paradigm هو الأكبر.
استثمار يستحق المتابعة في عام 2024
الاتجاهات الرئيسية في عام 2024 وما بعده
ستهيمن تكامل الذكاء الاصطناعي وDeFi البيتكوين وسلسلة الكتل المخصصة على مجال blockchain. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور DeFi البيتكوين. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
الاستنتاج
تشير توقعات رأس المال الاستثماري في مجال التشفير لعام 2024 إلى موقف متفائل بحذر، مع انتعاش في أنشطة التمويل وزيادة اهتمام المؤسسات. تشير تحولات الصناديق المتوسطة وقيادة الصناديق الناشئة إلى أن الصناعة تتكيف وتنضج. على الرغم من الانخفاض على المدى القصير، إلا أن تركيز الاستثمار المبكر والاهتمامات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي يظهران أن النظام البيئي لديه مرونة، وقد يظهر زخم نمو جديد قريبًا.