مشهد الأصول الحقيقية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمّزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم إدخالها داخل السلسلة من خلال عملية التوكنينغ. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تأتي من الفائدة العملية، الندرة أو الطلب في العالم الحقيقي، وغالباً ما تخضع لوائح مالية قائمة.
التوكنينغ هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة، وتتبعها ونقلها. أصبحت هذه التحويلة إلى الداخل السلسلة دعامة أساسية لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق العالمية لرأس المال.
اليوم، تهيمن الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية على مجال الأصول المرمزة. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، فقد حققت الأصول المرمزة في العالم الحقيقي نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% عن 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تغطي مجالات مثل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. وتوقعت بنك آخر بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن كيفية توقع ذلك، فإن الطلب على RWA سيكون له اتجاه واضح نحو النمو الكبير في المستقبل.
مزايا توكنز RWA
تجلب رموز الأصول الحقيقية (RWA) مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاتها:
الوصول العالمي: حاليًا، حوالي 15% فقط من سكان العالم قادرون على المشاركة في أكبر أسواق رأس المال وأكثرها سيولة في الولايات المتحدة. يجعل التشفير أسواق رأس المال أكثر شمولًا، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس التمويل التقليدي الذي يعمل في ساعات عمل محدودة، الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول الفوري لرؤوس الأموال العالمية وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح الأصول الحقيقية (RWA) أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يتيح أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة لـ RWA التي يصدرها بروتوكول معين في منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن لهذه البرامج التفاعل مع بعضها البعض بدون إذن مثل المكعبات، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن تقوم الرموز المميزة بتقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على سلسلة الكتل رؤية فورية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، تقلل الترميز من تكاليف واحتكاك دورة الحياة الكاملة للأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: في أوقات الذروة، أصبح حجم التداول في سوق العملات المشفرة يقارب أو حتى يتجاوز البورصات التقليدية. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بسرعة وكفاءة أكبر.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات الرئيسية السبع التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة جزءًا من ملكية الشركة.
صناديق سوق المال: الأصول داخل السلسلة المدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من النقود المكافئة ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: رموز مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار. القروض الخاصة: تمثل أدوات الديون داخل السلسلة التي تقدم قروضاً للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكني الأصول العقارية لجزء من ملكية العقارات.
المقتنيات: تمثل ملكية فريدة للرموز الرقمية للأشياء.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنز RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بترتيب معين هي الأفضل، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في المؤتمر الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع مطور منصة Corda للبلوك تشين على مستوى المؤسسات التابع لشركة البرمجيات البريطانية R3(، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هو واحد من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث يدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تبادل العملات الرقمية للبنك الوطني السويسري المركزي )CBDC(، ومنصة التوكنز للبنك الأوروبي للتسويات، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda الإيكولوجي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا ويضمن أمان أصول الرموز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 بنك التسويات الأوروبي، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
تسيطر الشبكة الخاصة القائمة على Corda على مجال الأصول الحقيقية
تشير التكامل مع Solana إلى تحول بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا من R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسيتم الانضمام إلى رئيس مؤسسة Solana لمجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث وظائف أساسية:
تأكيد المعاملات الحية على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ) مثل USDC ( لإجراء تسويات تحويل الأصول الرمزية، مما يحقق التسليم الذري وتسويات المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ) تشمل الأسهم والسندات الرقمية وصناديق التوكنز ( ستكون قادرة على التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى بداية عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يخضع للعديد من القيود الهيكلية. التداول محدود بأيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يقيّد السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية، أو الحفظ، أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة )IPO( بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع، ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
تعمل الرموز المميزة على Solana على حل هذه النقاط الاحتكاكية، مما يوفر سيولة معززة، إمكانية وصول عالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
) جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تسمح للشركات بإصدار أسهم مسجلة لدى SEC داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومدارة بواسطة Superstate، الوكيل الذي يدعم التحويلات داخل السلسلة ### Superstate Services LLC (، وهو مسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المعبأة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قائمة الانتظار والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين الذين أكملوا عملية التحقق من هوية العميل )KYC(، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، هم فقط من يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون رموزًا قياسية، مع الاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشكل شفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن عنه بعد، إلا أن المستثمرين غير المؤهلين ليس لديهم حد أدنى للاستثمار.
يتم فتح جرس الافتتاح لكل من الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة المستقبلية. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة إدراجها مبكرًا قبل السماح في الأسواق التقليدية، ولديها طريقة للإدراج الكامل.
SOL Strategies هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تتولى شركة Superstate، وهي شركة بلوكتشين في نيويورك وراء Opening Bell، إدارة روبرت ليشنر، رائد DeFi ومؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية Robot Ventures.
) xStocks
أعلنت بورصة مركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحراسة إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادة تتبع مميّزة تمثّل أكثر من 55 من أشهر الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتم إصدارها كرمز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين على مستوى العالم، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في توكنات RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل رمز دعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها شركات الوساطة المراقبة والأوصياء. ستأتي هذه الرموز مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين إعادة شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة، أو API، أو واجهة الويب، حيث يقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون وأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيلاً للأصول المرمزة ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير التوكنات القابلة للتداول والتشغيل المتبادل. يجمع هذا التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من المحافظ، والبورصات، والمؤسسات، للعمل معًا حول أفضل الممارسات المتعلقة بالسيولة، وحماية المستثمرين، والتشغيل المتبادل، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تعتبر Remora Markets( السابقة Moose Capital) في طور تطوير منصة على سولانا تتوافق مع تنظيم الرموز التقليدية للأسهم. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مباشرة داخل السلسلة.
كل سهم مُحوّل يُصدر كرمز SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في برك السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لصنع أسهم رمزية بسعر السوق الفوري، ويتم إدارة الأصول المدعومة من قبل الوصي التنظيمي الموجود في الإمارات العربية المتحدة ###UAE(. لضمان الشفافية والثقة، سيتم إصدار تقرير شهري.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
TokenVelocity
· منذ 5 س
المال الذي اشتريت به بيتكوين في الماضي يكفي الآن لشراء منزل.
منظور RWA السبعة على شبكة Solana: الأصول المرمزة مثل الأسهم والعقارات تتطور بشكل مزدهر
مشهد الأصول الحقيقية داخل السلسلة Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمّزة سبعة مجالات رئيسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان وغيرها من الأصول المادية أو المالية التقليدية التي تم إدخالها داخل السلسلة من خلال عملية التوكنينغ. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، فإن قيمتها تأتي من الفائدة العملية، الندرة أو الطلب في العالم الحقيقي، وغالباً ما تخضع لوائح مالية قائمة.
التوكنينغ هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرمز، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بشكل أكثر كفاءة، وتتبعها ونقلها. أصبحت هذه التحويلة إلى الداخل السلسلة دعامة أساسية لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق العالمية لرأس المال.
اليوم، تهيمن الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية على مجال الأصول المرمزة. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، فقد حققت الأصول المرمزة في العالم الحقيقي نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% عن 11.2 مليار دولار قبل عام.
تتوقع شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تغطي مجالات مثل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. وتوقعت بنك آخر بشكل أكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2034، قد يرتفع الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة إلى 30.1 تريليون دولار. بغض النظر عن كيفية توقع ذلك، فإن الطلب على RWA سيكون له اتجاه واضح نحو النمو الكبير في المستقبل.
مزايا توكنز RWA
تجلب رموز الأصول الحقيقية (RWA) مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاتها:
الوصول العالمي: حاليًا، حوالي 15% فقط من سكان العالم قادرون على المشاركة في أكبر أسواق رأس المال وأكثرها سيولة في الولايات المتحدة. يجعل التشفير أسواق رأس المال أكثر شمولًا، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس التمويل التقليدي الذي يعمل في ساعات عمل محدودة، الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. تتيح هذه القابلية المستمرة الوصول الفوري لرؤوس الأموال العالمية وتسريع التسويات المالية.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح الأصول الحقيقية (RWA) أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يتيح أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام الرموز المميزة لـ RWA التي يصدرها بروتوكول معين في منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن لهذه البرامج التفاعل مع بعضها البعض بدون إذن مثل المكعبات، مما يفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول. التجزئة: يمكن أن تقوم الرموز المميزة بتقسيم ملكية الأصول عالية القيمة مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويحسن كفاءة رأس المال، ويخفض عتبة الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على سلسلة الكتل رؤية فورية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء. كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية المتعددة وعمليات التسوية، تقلل الترميز من تكاليف واحتكاك دورة الحياة الكاملة للأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: في أوقات الذروة، أصبح حجم التداول في سوق العملات المشفرة يقارب أو حتى يتجاوز البورصات التقليدية. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بسرعة وكفاءة أكبر.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA داخل السلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات الرئيسية السبع التالية:
الأسهم: تمثل الأسهم المرمزة جزءًا من ملكية الشركة.
صناديق سوق المال: الأصول داخل السلسلة المدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من النقود المكافئة ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: رموز مدعومة بمواد خام فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملات الرقمية المرتبطة بالدولار. القروض الخاصة: تمثل أدوات الديون داخل السلسلة التي تقدم قروضاً للعالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكني الأصول العقارية لجزء من ملكية العقارات.
المقتنيات: تمثل ملكية فريدة للرموز الرقمية للأشياء.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنز RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي لـ RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يمكن تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذه المقالة بترتيب معين هي الأفضل، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
R3 مع كوردا
في المؤتمر الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع مطور منصة Corda للبلوك تشين على مستوى المؤسسات التابع لشركة البرمجيات البريطانية R3(، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هو واحد من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث يدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة منصة تبادل العملات الرقمية للبنك الوطني السويسري المركزي )CBDC(، ومنصة التوكنز للبنك الأوروبي للتسويات، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda الإيكولوجي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا ويضمن أمان أصول الرموز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 بنك التسويات الأوروبي، وبنك HSBC، وبنك أمريكا، والبنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
تسيطر الشبكة الخاصة القائمة على Corda على مجال الأصول الحقيقية
تشير التكامل مع Solana إلى تحول بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا من R3 إلى تفاعل مباشر مع blockchain العامة عالية الأداء. تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير معلن في R3، وسيتم الانضمام إلى رئيس مؤسسة Solana لمجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث وظائف أساسية:
تأكيد المعاملات الحية على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة داخل السلسلة Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة داخل السلسلة Solana ) مثل USDC ( لإجراء تسويات تحويل الأصول الرمزية، مما يحقق التسليم الذري وتسويات المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ) تشمل الأسهم والسندات الرقمية وصناديق التوكنز ( ستكون قادرة على التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى بداية عام 2025، تغطي الأسواق العالمية للأسهم ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 124 تريليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يخضع للعديد من القيود الهيكلية. التداول محدود بأيام العمل، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يقيّد السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب القيود التنظيمية، أو الحفظ، أو عوائق المنصة. بالنسبة للشركات، فإن الطريق إلى الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة )IPO( بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل حاجز دخول مرتفع، ويحد من قنوات تمويل الشركات الناشئة.
تعمل الرموز المميزة على Solana على حل هذه النقاط الاحتكاكية، مما يوفر سيولة معززة، إمكانية وصول عالمية، وعوائق أقل لتكوين رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
) جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تسمح للشركات بإصدار أسهم مسجلة لدى SEC داخل السلسلة، بدءًا من Solana. الأسهم مسجلة ومدارة بواسطة Superstate، الوكيل الذي يدعم التحويلات داخل السلسلة ### Superstate Services LLC (، وهو مسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا وتصدر داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المعبأة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج قائمة الانتظار والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المستثمرين المؤهلين الذين أكملوا عملية التحقق من هوية العميل )KYC(، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين، هم فقط من يمكنهم المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون رموزًا قياسية، مع الاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشكل شفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن عنه بعد، إلا أن المستثمرين غير المؤهلين ليس لديهم حد أدنى للاستثمار.
يتم فتح جرس الافتتاح لكل من الشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة المستقبلية. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة إدراجها مبكرًا قبل السماح في الأسواق التقليدية، ولديها طريقة للإدراج الكامل.
SOL Strategies هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أولى الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تتولى شركة Superstate، وهي شركة بلوكتشين في نيويورك وراء Opening Bell، إدارة روبرت ليشنر، رائد DeFi ومؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية Robot Ventures.
) xStocks
أعلنت بورصة مركزية أن Solana هي الشريك الرسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة الجديد xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحراسة إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هي شهادة تتبع مميّزة تمثّل أكثر من 55 من أشهر الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتم إصدارها كرمز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين على مستوى العالم، توفر xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض لسوق الولايات المتحدة دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محفظة ذاتية الاستضافة، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من استخدام الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في توكنات RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. يمثل كل رمز دعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها شركات الوساطة المراقبة والأوصياء. ستأتي هذه الرموز مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين إعادة شحن حساباتهم باستخدام العملات الورقية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج داخل السلسلة، أو API، أو واجهة الويب، حيث يقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون وأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيلاً للأصول المرمزة ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت Ondo مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير التوكنات القابلة للتداول والتشغيل المتبادل. يجمع هذا التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة Solana، والعديد من المحافظ، والبورصات، والمؤسسات، للعمل معًا حول أفضل الممارسات المتعلقة بالسيولة، وحماية المستثمرين، والتشغيل المتبادل، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تعتبر Remora Markets( السابقة Moose Capital) في طور تطوير منصة على سولانا تتوافق مع تنظيم الرموز التقليدية للأسهم. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مباشرة داخل السلسلة.
كل سهم مُحوّل يُصدر كرمز SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في برك السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، مما يُدخل تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى تطبيقات التمويل داخل السلسلة.
يقوم المستخدمون بإيداع USDC لصنع أسهم رمزية بسعر السوق الفوري، ويتم إدارة الأصول المدعومة من قبل الوصي التنظيمي الموجود في الإمارات العربية المتحدة ###UAE(. لضمان الشفافية والثقة، سيتم إصدار تقرير شهري.