استراتيجية الاستحواذ في Coinbase: بناء نظام العمليات المالية داخل السلسلة
في الآونة الأخيرة، شهدت صناعة العملات المشفرة موجة من الاستحواذات. في هذه الموجة، كانت سلسلة الاستحواذات التي قامت بها Coinbase بارزة بشكل خاص. منذ بداية عام 2025، أكملت Coinbase أربعة استحواذات مهمة، مما يظهر أنها لم تعد راضية عن كونها مجرد منصة رائدة لتداول العملات المشفرة، بل تسعى لبناء "نظام مالي" يخدم عالم الداخل السلسلة بأكمله.
خلفية موجة الاستحواذ في عام 2025
في الربع الأول من عام 2025، سجل عدد وحجم صفقات الاستحواذ في صناعة التشفير رقماً قياسياً تاريخياً، ومن المتوقع أن يتجاوز معدل الدمج حتى ذروة سوق الثور في عام 2021. باستثناء Coinbase، تتدفق أمواج ضخمة من رأس المال في جميع أنحاء الصناعة:
عززت شركة الدفع العملاقة Stripe بنيتها التحتية للعملات المستقرة وقدرات محفظة التشفير من خلال الاستحواذ على Bridge Network و Privy.
منصة تداول الأسهم Robinhood تستحوذ على WonderFi و Bitstamp، مما يسرع من توسعها في كندا وأوروبا.
قامت منصة تداول بالاستحواذ على NinjaTrader بمبلغ 15 مليار دولار، لتصبح لاعباً مهماً في سوق العقود الآجلة والمشتقات المشفرة في الولايات المتحدة.
تشير هذه الأفعال إلى أن صناعة التشفير تتجه نحو النضج ، وأن موقف المستثمرين الرئيسيين تجاه الأصول المشفرة أصبح أكثر انفتاحًا. ومن الجدير بالذكر أننا شهدنا أيضًا اتجاهًا جديدًا: بدأت الشركات العملاقة في التشفير بالاستحواذ على شركات الخدمات المالية التقليدية ، مما يؤدي بها إلى التحول تدريجيًا من مُعطلة إلى مُتكاملة.
قائمة التسوق الفاخرة لـ Coinbase لعام 2025
تعتبر تحركات الاستحواذ الخاصة بـ Coinbase هذا العام دقيقة وجريئة، حيث تبدو كل عملية استحواذ كقطعة من اللغز، تشكل معًا مخططها الضخم:
Spindl：داخل السلسلة الإعلانات وتحليل النسبة المئوية
فريق Iron Fish: خبراء تقنية حماية الخصوصية
منصة تبادل: أكبر بورصة مشتقات تشفير في العالم
Liquifi: منصة إدارة دورة حياة الرمز بالكامل
Spindl: تركيب "صاروخ النمو" على نظام Base البيئي
يعتبر Spindl منصة للإعلانات وتحليل العائدات داخل السلسلة، ويمكن أن تساعد المطورين في التعرف بدقة على قنوات اكتساب المستخدمين، وقياس العائد الحقيقي على الاستثمار في الحملات التسويقية، وإنشاء جماهير مستهدفة بدقة استنادًا إلى بيانات سلوك المستخدمين داخل السلسلة. من خلال دمج Spindl، تقدم Coinbase أدوات "النمو الفيروسي" الرائدة للمطورين على Base، مما يُتوقع أن تبرز في المنافسة الشديدة في L2.
فريق Iron Fish: نقش "الخصوصية" في الحمض النووي لـ Base
فريق Iron Fish هو من الخبراء الرائدين في مجال تقنيات حماية الخصوصية، وخاصة في تقنيات إثبات المعرفة الصفرية. بعد الاستحواذ، سيقوم الفريق بتشكيل "مجموعة الخصوصية" المتخصصة داخل Base، مكرسًا جهوده لبناء ميزات حماية الخصوصية مباشرة في البنية التحتية الأساسية لشبكة Base. سيتيح ذلك لـ Base دعم سيناريوهات التطبيقات المؤسسية ذات القيمة الأعلى والتركيز الأكبر على أمان الخصوصية، مما يمنحها ميزة فريدة في المنافسة في L2.
منصة تداول معينة: استثمرت 29 مليار دولار للاستحواذ على "عرش" المشتقات
استحوذت Coinbase على أكبر بورصة مشتقات تشفير في العالم مقابل 2.9 مليار دولار، مما يجعلها أكبر صفقة اندماج واستحواذ في صناعة التشفير حتى الآن. جعلت هذه الصفقة Coinbase تتصدر سوق مشتقات التشفير العالمي، وجلبت لها مصادر دخل عالية الربح وذات دورات اقتصادية ضعيفة. بعد إتمام الاستحواذ، ستصبح Coinbase المنصة الوحيدة في السوق التي يمكنها تقديم التداول الفوري، والعقود الآجلة المتوافقة مع القوانين الأمريكية، والعقود الدائمة الدولية، بالإضافة إلى تداول الخيارات.
تقدم Liquifi، كمنصة لإدارة الرموز، خدمات شاملة تتراوح من توزيع الأسهم، خطط الإطلاق إلى الضرائب المتوافقة. يتيح الاستحواذ على Liquifi لـ Coinbase التدخل في المشروع بينما لا يزال في مراحله المبكرة، مما يبني حلقة خدمة من البداية إلى النضج. تعزز هذه الطريقة "دورة الحياة الكاملة" من ولاء العملاء، وتوفر لـ Coinbase خط أنابيب للمشاريع الحصرية وعالية الجودة.
خطط Coinbase المستقبلية
الهدف الكبير المزعوم: مُصدر USDC
لطالما كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأن Coinbase تعتزم الاستحواذ على جهة إصدار USDC. إذا تحقق ذلك، فسيؤدي إلى تحقيق فوائد مالية واستراتيجية ضخمة لـ Coinbase، مما يمكنها من تحقيق دخل الفوائد من احتياطيات USDC بالكامل، وتعزيز مكانتها كمركز مالي رقمي مركزي مستند إلى الدولار وممتثل تنظيمياً على مستوى العالم.
دخول "الأسهم المرمزة"
تسعى Coinbase بشكل نشط للحصول على الموافقة التنظيمية لتقديم خدمات "الأسهم المرمزة" للعملاء. ترتبط هذه الخطوة ارتباطًا وثيقًا بالاستحواذ على Liquifi، مما يدل على أن Coinbase لا تركز فقط على الأصول الأصلية للعملات المشفرة، بل تستعد أيضًا لدعم توكنينغ الأصول المادية.
الرؤية الكبرى لكوين بيس
بشكل عام، تقوم Coinbase بالتحول من "منصة تداول" بسيطة إلى "نظام تشغيل مالي" يخدم الاقتصاد داخل السلسلة بأكمله. يوفر هذا النظام أدوات بناء للمطورين، وحلول إدارة الأصول للشركات، ومنصة استثمار وتداول من الدرجة الأولى للمؤسسات والمستخدمين الأفراد.
يمكن تلخيص استراتيجية Coinbase في أربعة أعمدة:
الهيمنة على سوق المؤسسات: استغلال مزايا المشتقات والوضع الامتثالي لجذب العملاء المؤسسيين ذوي القيمة العالية.
تمكين بيئة المطورين: من خلال Base والأدوات المساعدة، كسب دعم المطورين.
التكامل الرأسي لسلسلة القيمة: تغطي دورة حياة المشروع بالكامل، وتعظيم التقاط القيمة.
بناء سور مراقبة: تحويل مزايا الامتثال إلى حواجز تنافسية.
يمكن تلخيص طموح Coinbase في بناء "تفاحة العالم المشفر": إمبراطورية بيئية متكاملة رأسياً، ذات تجربة عالية الجودة، وآمنة وامتثالية. يكمن المفتاح التالي في ما إذا كان بإمكانهم دمج هذه الاستحواذات بشكل مثالي، لتحقيق رؤيتهم الرائعة ل"الإمبراطورية داخل السلسلة".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استحواذ Coinbase على استراتيجية جديدة: بناء نظام التشغيل المالي العالمي داخل السلسلة
استراتيجية الاستحواذ في Coinbase: بناء نظام العمليات المالية داخل السلسلة
في الآونة الأخيرة، شهدت صناعة العملات المشفرة موجة من الاستحواذات. في هذه الموجة، كانت سلسلة الاستحواذات التي قامت بها Coinbase بارزة بشكل خاص. منذ بداية عام 2025، أكملت Coinbase أربعة استحواذات مهمة، مما يظهر أنها لم تعد راضية عن كونها مجرد منصة رائدة لتداول العملات المشفرة، بل تسعى لبناء "نظام مالي" يخدم عالم الداخل السلسلة بأكمله.
خلفية موجة الاستحواذ في عام 2025
في الربع الأول من عام 2025، سجل عدد وحجم صفقات الاستحواذ في صناعة التشفير رقماً قياسياً تاريخياً، ومن المتوقع أن يتجاوز معدل الدمج حتى ذروة سوق الثور في عام 2021. باستثناء Coinbase، تتدفق أمواج ضخمة من رأس المال في جميع أنحاء الصناعة:
تشير هذه الأفعال إلى أن صناعة التشفير تتجه نحو النضج ، وأن موقف المستثمرين الرئيسيين تجاه الأصول المشفرة أصبح أكثر انفتاحًا. ومن الجدير بالذكر أننا شهدنا أيضًا اتجاهًا جديدًا: بدأت الشركات العملاقة في التشفير بالاستحواذ على شركات الخدمات المالية التقليدية ، مما يؤدي بها إلى التحول تدريجيًا من مُعطلة إلى مُتكاملة.
قائمة التسوق الفاخرة لـ Coinbase لعام 2025
تعتبر تحركات الاستحواذ الخاصة بـ Coinbase هذا العام دقيقة وجريئة، حيث تبدو كل عملية استحواذ كقطعة من اللغز، تشكل معًا مخططها الضخم:
Spindl: تركيب "صاروخ النمو" على نظام Base البيئي
يعتبر Spindl منصة للإعلانات وتحليل العائدات داخل السلسلة، ويمكن أن تساعد المطورين في التعرف بدقة على قنوات اكتساب المستخدمين، وقياس العائد الحقيقي على الاستثمار في الحملات التسويقية، وإنشاء جماهير مستهدفة بدقة استنادًا إلى بيانات سلوك المستخدمين داخل السلسلة. من خلال دمج Spindl، تقدم Coinbase أدوات "النمو الفيروسي" الرائدة للمطورين على Base، مما يُتوقع أن تبرز في المنافسة الشديدة في L2.
فريق Iron Fish: نقش "الخصوصية" في الحمض النووي لـ Base
فريق Iron Fish هو من الخبراء الرائدين في مجال تقنيات حماية الخصوصية، وخاصة في تقنيات إثبات المعرفة الصفرية. بعد الاستحواذ، سيقوم الفريق بتشكيل "مجموعة الخصوصية" المتخصصة داخل Base، مكرسًا جهوده لبناء ميزات حماية الخصوصية مباشرة في البنية التحتية الأساسية لشبكة Base. سيتيح ذلك لـ Base دعم سيناريوهات التطبيقات المؤسسية ذات القيمة الأعلى والتركيز الأكبر على أمان الخصوصية، مما يمنحها ميزة فريدة في المنافسة في L2.
منصة تداول معينة: استثمرت 29 مليار دولار للاستحواذ على "عرش" المشتقات
استحوذت Coinbase على أكبر بورصة مشتقات تشفير في العالم مقابل 2.9 مليار دولار، مما يجعلها أكبر صفقة اندماج واستحواذ في صناعة التشفير حتى الآن. جعلت هذه الصفقة Coinbase تتصدر سوق مشتقات التشفير العالمي، وجلبت لها مصادر دخل عالية الربح وذات دورات اقتصادية ضعيفة. بعد إتمام الاستحواذ، ستصبح Coinbase المنصة الوحيدة في السوق التي يمكنها تقديم التداول الفوري، والعقود الآجلة المتوافقة مع القوانين الأمريكية، والعقود الدائمة الدولية، بالإضافة إلى تداول الخيارات.
Liquifi: بدءًا من "المهد"، تأمين وحجز وحفظ وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية وحماية.
تقدم Liquifi، كمنصة لإدارة الرموز، خدمات شاملة تتراوح من توزيع الأسهم، خطط الإطلاق إلى الضرائب المتوافقة. يتيح الاستحواذ على Liquifi لـ Coinbase التدخل في المشروع بينما لا يزال في مراحله المبكرة، مما يبني حلقة خدمة من البداية إلى النضج. تعزز هذه الطريقة "دورة الحياة الكاملة" من ولاء العملاء، وتوفر لـ Coinbase خط أنابيب للمشاريع الحصرية وعالية الجودة.
خطط Coinbase المستقبلية
الهدف الكبير المزعوم: مُصدر USDC
لطالما كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأن Coinbase تعتزم الاستحواذ على جهة إصدار USDC. إذا تحقق ذلك، فسيؤدي إلى تحقيق فوائد مالية واستراتيجية ضخمة لـ Coinbase، مما يمكنها من تحقيق دخل الفوائد من احتياطيات USDC بالكامل، وتعزيز مكانتها كمركز مالي رقمي مركزي مستند إلى الدولار وممتثل تنظيمياً على مستوى العالم.
دخول "الأسهم المرمزة"
تسعى Coinbase بشكل نشط للحصول على الموافقة التنظيمية لتقديم خدمات "الأسهم المرمزة" للعملاء. ترتبط هذه الخطوة ارتباطًا وثيقًا بالاستحواذ على Liquifi، مما يدل على أن Coinbase لا تركز فقط على الأصول الأصلية للعملات المشفرة، بل تستعد أيضًا لدعم توكنينغ الأصول المادية.
الرؤية الكبرى لكوين بيس
بشكل عام، تقوم Coinbase بالتحول من "منصة تداول" بسيطة إلى "نظام تشغيل مالي" يخدم الاقتصاد داخل السلسلة بأكمله. يوفر هذا النظام أدوات بناء للمطورين، وحلول إدارة الأصول للشركات، ومنصة استثمار وتداول من الدرجة الأولى للمؤسسات والمستخدمين الأفراد.
يمكن تلخيص استراتيجية Coinbase في أربعة أعمدة:
يمكن تلخيص طموح Coinbase في بناء "تفاحة العالم المشفر": إمبراطورية بيئية متكاملة رأسياً، ذات تجربة عالية الجودة، وآمنة وامتثالية. يكمن المفتاح التالي في ما إذا كان بإمكانهم دمج هذه الاستحواذات بشكل مثالي، لتحقيق رؤيتهم الرائعة ل"الإمبراطورية داخل السلسلة".