نظرة عامة على ديناميات تنظيم العملات المستقرة في المناطق المهمة على مستوى العالم

في السنوات الأخيرة، تطورت العملات المستقرة بسرعة في مجال العملات المشفرة، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية العالمية. باعتبارها عملات مشفرة مرتبطة بالعملات القانونية أو أصول أخرى، فإن العملات المستقرة تُستخدم على نطاق واسع في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي، وذلك بفضل خاصيتها في استقرار القيمة. خاصة في دورة السوق الحالية، تميزت المشاريع المرتبطة بالأصول الحقيقية، مما جذب اهتمام المؤسسات المالية التقليدية ومنظمات Web3 الأصلية، كما أن اهتمام المستثمرين في هذا المجال يتزايد.

مع توسع سوق العملات المستقرة، بدأت الحكومات والمنظمات الدولية في وضع سياسات ذات صلة لتنظيم وإشراف إصدار واستخدام العملات المستقرة. ستقدم هذه المقالة لمحة موجزة عن ديناميات تنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية حول العالم.

أمريكا

كواحد من الأسواق الرئيسية لتطوير العملات المستقرة، فإن السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة معقدة إلى حد ما، وتشمل عدة هيئات تنظيمية. قد تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعض العملات المستقرة كأوراق مالية، مما يتطلب الالتزام بالتشريعات ذات الصلة. قدمت مكتب المراقبة النقدية (OCC) التابع لوزارة الخزانة اقتراحًا يسمح للبنوك الوطنية والجمعيات الادخارية الفيدرالية بتقديم خدمات لمصدري العملات المستقرة، ولكن يجب الالتزام بمتطلبات مكافحة غسل الأموال والامتثال. حاليًا، يناقش الكونغرس الأمريكي مقترحات مثل "مشروع قانون شفافية العملات المستقرة" في محاولة لإنشاء إطار تنظيمي موحد.

الاتحاد الأوروبي

تنظيم عملة مستقرة في الاتحاد الأوروبي يعتمد بشكل أساسي على "لائحة تنظيم أسواق الأصول المشفرة" (MiCA). تقسم MiCA العملات المستقرة إلى رموز مرجعية للأصول (ART) ورموز العملات الإلكترونية (EMT)، وتحدد متطلبات تنظيمية مناسبة. يجب على الكيانات التي تصدر عملة مستقرة الحصول على ترخيص من دول الاتحاد الأوروبي وتلبية متطلبات احتياطات رأس المال وإفصاح الشفافية.

هونغ كونغ

أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ ووزارة الشؤون المالية والخزينة في يوليو 2023 المحتوى الرئيسي لنظام تنظيم العملات المستقرة. يتطلب هذا النظام من الشركات التي تصدر أو تروج لعملات مستقرة مدعومة بالعملات القانونية في هونغ كونغ الحصول على ترخيص من هيئة النقد، وتلبية متطلبات إدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، ومراقبة المخاطر. كما أطلقت هونغ كونغ خطة "صندوق الرمل" لمصدري العملات المستقرة لتعزيز التواصل مع الصناعة. مؤخرًا، نشرت حكومة هونغ كونغ مشروع قانون العملات المستقرة في الجريدة الرسمية، والذي يهدف إلى تحسين إطار تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية.

سنغافورة

وفقًا لقانون خدمات الدفع في سنغافورة، تُعتبر العملات المستقرة رموز دفع رقمية، ويجب الحصول على ترخيص من هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. توفر MAS صندوقًا تنظيميًا للشركات الناشئة لاختبار نماذج الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة.

اليابان

قامت اليابان في يونيو 2022 بتعديل "قانون خدمات الدفع" (PSA) لإنشاء إطار تنظيمي لإصدار وتداول العملات المستقرة. تم تعريف العملات المستقرة المدعومة بالكامل من العملات القانونية في PSA المعدل على أنها "أداة دفع إلكترونية" (EPI). فقط البنوك ومقدمي خدمات تحويل الأموال وشركات الثقة يمكنهم إصدار العملات المستقرة، ويجب على المؤسسات التي تتعامل في أنشطة العملات المستقرة التسجيل كمقدمي خدمات أدوات الدفع الإلكترونية (EPISP).

البرازيل

يخطط البنك المركزي البرازيلي لتنظيم العملات المستقرة ورموز الأصول بحلول عام 2025. في نوفمبر 2023، قدم البنك المركزي اقتراحاً تنظيمياً يقترح تقييد المستخدمين من نقل العملات المستقرة من بورصات مركزية إلى محافظ ذاتية الحفظ. ومع ذلك، إذا كان من الممكن تحسين القضايا الرئيسية مثل شفافية المعاملات، فقد يتم إلغاء هذا التقييد.

الخاتمة

مع التطور المستمر لسوق العملات المستقرة، تقوم الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بنشاط بوضع السياسات ذات الصلة. سواء من خلال إنشاء صناديق تنظيمية، أو من خلال تطوير تنظيمات تصنيفية حسب الخصائص المختلفة للعملات المستقرة، من المتوقع أن تصدر المزيد من السياسات المتعلقة بتنظيم العملات المستقرة في المستقبل. من المحتمل أن يصبح مجال المدفوعات عبر الحدود أحد أكثر السيناريوهات استخدامًا للعملات المستقرة. تسعى الهيئات التنظيمية في مختلف الدول إلى تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار وحماية مصالح المستثمرين، لضمان التنمية الصحية لسوق العملات المستقرة.