تحليل التقرير السنوي وتقرير الربع الأول لصناعة الاتصالات لعام 2023: التركيز على أجهزة الذكاء الاصطناعي ومشغلي الشبكات

شهدت صناعة الاتصالات في عام 2023 اتجاهًا مرتفعًا ثم منخفضًا. أدى استعادة النشاط الاقتصادي في النصف الأول إلى تعزيز استثمار الصناعة، بينما زادت عدم اليقين الكلي في النصف الثاني مما أدى إلى تباطؤ النمو. على مدار العام، وبفضل قاعدة البيانات المنخفضة والقطاعات المزدهرة مثل الأجهزة الذكية والعمليات، حافظت صناعة الاتصالات على نمو الإيرادات. حققت صناعة الاتصالات في عام 2023 إيرادات بلغت 28637 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.3% على أساس سنوي. لكن تأثرت أرباح الصناعة بسبب تخفيضات كبيرة من بعض الشركات، حيث حققت الأرباح الصافية العائدة للمالكين 2006 مليارات يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي.

مع دخولنا الربع الأول من عام 2024، تتسارع نتائج الشركات الرائدة في مجال الأجهزة الذكية مثل وحدات الإضاءة، بينما تشهد باقي حلقات سلسلة صناعة قوة الحوسبة مثل PCB، والتبريد، والخوادم أيضًا تسارعًا في النتائج. يتحول الابتكار في الخارج والإنفاق الرأسمالي تدريجيًا إلى نتائج الشركات المدرجة الأساسية في سوق الأسهم الصينية. مع توقعات النصف الثاني من العام، ومع تأكيد "الدورة الإيجابية للذكاء الاصطناعي" من قبل عمالقة السحاب في الخارج، وتحقق نتائج الشركات الأساسية في سلسلة الصناعة في سوق الأسهم الصينية ربعًا تلو الآخر، ستظل "الأجهزة الذكية" هي التكوين الأساسي لمراكز الهجوم في قطاع الاتصالات.

في الوقت نفسه، تواصل شركات الاتصالات الكبرى تحقيق نمو مستقر وتلعب دور رافعة الاستقرار في الصناعة. بموجب "المسار الوطني التاسع"، تعتبر الأصول ذات العوائد العالية الممثلة بشركات الاتصالات خياراً مفضلاً للاستثمار في الأصول الصينية بفضل النمو المستقر ونسبة توزيعات الأرباح المرتفعة. مع التطلع إلى عام 2024، توفر الذكاء الاصطناعي فرص تطوير جديدة لشركات الاتصالات، وفي ظل الحصار على القدرات الحاسوبية المتقدمة في الخارج، ستساهم شركات الاتصالات باعتبارها القوة الأساسية للبنية التحتية الرقمية في الصين في بناء قاعدة حاسوبية مستقلة وقابلة للتحكم، ومن المتوقع أن تكتشف منحنيات نمو جديدة من خلال القدرات الحاسوبية الهائلة.

في ظل زيادة عدم اليقين في الخلفية الاقتصادية الكلية، يجب أن تكون الاستثمارات في الصناعة أكثر تركيزًا وانتقائية، حيث يجب السعي لتحقيق اليقين والأداء الحالي، فضلاً عن السعي لتحقيق النمو والمساحة المستقبلية. نحن نقدم فكرة استثمارية صناعية "إعادة التركيز، والانتقاء الأكثر دقة"، والتي تتركز بشكل أساسي على استراتيجية الدمبل التي تركز على الهجوم من خلال "أجهزة الذكاء الاصطناعي" والتوزيع الدفاعي على "المشغلين".

توصيات الأصول الأساسية:

• وحدات الإضاءة: Zhongji Xuchuang، Xinyi Sheng، Tianfu الاتصالات
• أجهزة البصريات: تا تشينغوانغ، تينغ جينغ تكنولوجي
• شريحة ضوئية: يوان جيه تكنولوجيا
• PCB: شركة هوديان، دائرة شيننان
• التبريد: إنفيك، فيدي تكنولوجي
• المشغلون: الصين موبايل، الصين تيليكوم، الصين يونيكوم

تحذير من المخاطر: تطور الذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع، وطلب قوة الحوسبة أقل من المتوقع، وتشوه معايير إحصاءات البيانات.