الدافع وراء تنفيذ الشركات المدرجة لاستراتيجية احتياطي الأصول المشفرة

في السنوات الأخيرة، قامت المزيد والمزيد من الشركات المدرجة بإدراج الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. من شراء شركة تكنولوجيا معينة بشكل كبير للبيتكوين، إلى جمع مجموعة إعلامية 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين، وصولاً إلى عدة عملاقة تقليدية في الصناعة والتكنولوجيا التي بدأت تجارب صغيرة مع العملات المستقرة أو احتياطي الاستراتيجية للإيثريوم. وفقًا لمنصة بيانات معينة، اعتبارًا من 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مدرجة احتياطي استراتيجية للبيتكوين؛ وأشارت تقرير صادر عن مؤسسة بحثية معينة في نهاية يونيو من هذا العام أن الشركات المدرجة استثمرت إجمالاً 76 مليار دولار في الأصول المشفرة.

بالإضافة إلى السياسات الصديقة للتشفير من الحكومة، ودور بعض الشركات كنموذج، هناك أيضًا دعم من رأس المال الاستثماري للتشفير وصناديق Web3 التي تركز على الاستثمارات الرقمية المؤسسية. من خلال قيادة استثمارات PIPE (الاستثمار الخاص في الأسهم العامة)، والسندات القابلة للتحويل، والاندماجات العكسية، تقدم هذه الشركات حلولًا شاملة للشركات المدرجة تشمل شراء العملات المشفرة، وحقوق الملكية المرمزة، وتسويات العملات المستقرة، وإدارة الخزائن على السلسلة.

لقد توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المساهمة من عدد قليل من المؤسسات الاستثمارية المعروفة في المراحل المبكرة إلى العديد من الشركات الجديدة الناشئة في مجال التشفير، حيث انضم عدد متزايد من شركات رأس المال المغامر في مجال التشفير إلى هذه الصفوف مؤخرًا.

الجهات الرئيسية المشاركة وتوجهاتها

رأس مال معين

استثمرت هذه الهيئة في العديد من شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT)، وأشهرها شركة خدمات مالية يقودها أحد مؤيدي البيتكوين المعروفين. كما أن هذا الكيان هو أيضًا المؤسسة التي استثمرت أكبر قدر من الأموال في جولة تمويل PIPE الخاصة بها. تحاول شركة الخدمات المالية هذه تقليد استراتيجية إحدى الشركات التكنولوجية، وقد حصلت على دعم من عدة عمالقة في الصناعة.

علاوة على ذلك، فقد قاد هذا رأس المال استثمارًا في شركة أخرى مدرجة في ناسداك، والتي أثارت موجة DAT في الولايات المتحدة. هذه الشركة تستلهم استراتيجيات من شركة تكنولوجيا معينة، ولكنها تطبقها على Solana.

استثمرت هذه الشركة أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية على الإيثريوم في الولايات المتحدة. أطلقت هذه الشركة استراتيجية خزينة الإيثيريوم بقيادة شركة برمجيات يديرها أحد مؤسسي الإيثيريوم.

شركة استثمار الأصول الرقمية

في مايو 2025، أعلنت إحدى شركات الإعلام عن جمع حوالي 2.5 مليار دولار من خلال إصدار 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية و1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل لبناء خزينة بيتكوين. لم تكن هذه الشركة الاستثمارية في الأصول الرقمية مستشارًا ماليًا لهذه الصفقة فقط، بل كانت أيضًا واحدة من المتعهدين الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل للشركة والتزمت بتوفير دعم السيولة.

في السابق، ساعدت الشركة العديد من الشركات غير الأصلية في التشفير على تنفيذ مدفوعات التشفير وتجارب الخزانة، وتعمل كمستشار في عدة عمليات دمج SPAC، مما يدفع الشركات المستهدفة إلى دمج الأصول الرقمية في تخصيص أصولها الاستراتيجية. شاركت الشركة في تمويلات تتعلق بالتشفير لأكثر من 800 مليون دولار في الشركات المدرجة خلال الفترة من 2024 إلى 2025، والتي تشمل استثمارات الأسهم، وتمويل الديون، وخدمات الاستشارات على عدة مستويات.

شركة استثمار معروفة في Web3

في يوليو 2025، أعلنت الشركة أنها وقعت مذكرة تفاهم غير ملزمة مع شركة لتقديم الطعام والتعبئة الغذائية. وفقًا للبيان المشترك الصادر عن الجانبين، ستستثمر شركة الاستثمار ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة البيتكوين الخاصة بشركة المواد الغذائية. كما سينضم المؤسس المشارك لشركة الاستثمار إلى "مجلس رؤية البيتكوين" الخاص بشركة المواد الغذائية، لتقديم التوجيه الاستراتيجي لإدارة خزينة الشركة وتحسين العائدات.

بالإضافة إلى ذلك، كشركة معروفة في صناعة Web3 التي برزت في ذروة NFT، فإن الشركة نفسها تبحث عن فرصة للإدراج في الولايات المتحدة. وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، قال المؤسس المشارك للشركة إنه يخطط للإدراج العام في نيويورك، ساعيًا للاستفادة من "الفرصة الفريدة" التي تقدمها طريقة تنظيم الحكومة للأصول الرقمية.

بعض شركات رأس المال المخاطر الآسيوية

في ديسمبر 2024، أعلنت الهيئة عن إطلاق صندوق بقيمة 150 مليون دولار، بهدف نسخ نموذج إدارة خزائن البيتكوين على غرار شركة تكنولوجيا معينة لشركات مدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية.

في مايو من هذا العام، دخلت الهيئة السوق العامة من خلال اندماج استراتيجي مع موزع للسلع الفاخرة في هونغ كونغ مدرج في ناسداك، وأعادت تسميتها. وقد منح هذا الاندماج الموزع معرفة الهيئة المتخصصة في البيتكوين، والتي ستشارك في استثمار الموزع وإدارة الخزينة. وقد أعلن الموزع عن اعتماد استراتيجية احتياطي البيتكوين، ويخطط لتخصيص 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة البيتكوين لعشر شركات مدرجة على الأقل في السوق الآسيوية.

مؤخراً، قامت رابطة مستثمري البيتكوين، التي تضم هذه المؤسسة، بزيادة رأس المال من خلال إصدار حوالي 58,862,249 سهم جديد لشركة خدمات البرمجيات المدرجة في KOSDAQ الكورية، وجمعت ما يقرب من 25 مليون دولار. تخطط شركة خدمات البرمجيات لاستخدام رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية، وبدء خطط عمل جديدة في مجال الأصول الرقمية.

مؤسسات نشطة أخرى

بخلاف المؤسسات المذكورة أعلاه، هناك العديد من المؤسسات الاستثمارية في التشفير التي تشارك بنشاط في استراتيجيات احتياطي الأصول المشفرة للشركات المدرجة. تدعم هذه المؤسسات الشركات المدرجة من خلال المشاركة في التمويل الخاص، وإصدار السندات القابلة للتحويل، وغيرها من الطرق، لبناء خزائن الأصول المشفرة التي تركز على البيتكوين، والإيثريوم، أو سولانا.

إن مشاركة هذه المؤسسات لا توفر فقط الدعم المالي للشركات المدرجة، بل تجلب أيضًا خبرة متخصصة في إدارة الأصول التشفيرية. تعكس انضمامها الطلب المتزايد من السوق المالية التقليدية على الأصول التشفيرية عالية الجودة، كما تعزز من التكامل الإضافي بين الاقتصاد التشفيري والمالية التقليدية.

مع بدء المزيد من الشركات المدرجة في استكشاف استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية، يمكننا أن نتوقع أن تلعب هذه المؤسسات الاستثمارية المتخصصة في التشفير دورًا مهمًا في المستقبل، مما يدفع المزيد من الشركات التقليدية إلى احتضان عصر الأصول الرقمية.