سوق السلع الفاخرة: مقياس ازدهار الأصول الرقمية

كل دورة ازدهار لها لحظات تتفاخر فيها الثروة. لا تقتصر هذه المظاهر على بيانات السلسلة أو لقطات محفظة، بل تعكس أكثر في استهلاك السلع الفاخرة في العالم الواقعي. الأشخاص الذين كانوا غير معروفين في السابق، أصبحوا الآن قادرين على شراء الساعات الفاخرة بسهولة، وعرضها على وسائل التواصل الاجتماعي.

هذا السلوك الذي يبدو غير مهم في الواقع يمثل تحولًا كبيرًا في نفسية السوق. دعونا نتعمق في تحليل هذه الظاهرة.

لماذا تختار الساعة؟

تعتبر الساعات الفاخرة رمزًا للثروة لأنها تنتمي إلى فئة السلع التي وصفها ويبر. تتميز هذه السلع بأن الطلب عليها يزداد كلما ارتفع سعرها، مما يبدو أنه يتعارض مع المبادئ الأساسية للاقتصاد.

الغرض من شراء هذه السلع ليس عمليًا، بل هو لإظهار المكانة الاجتماعية. عندما يصبح الناس أغنياء فجأة، فإنهم يتوقون بشدة لإظهار ثروتهم للعالم. إنهم لا يختارون شراء الأراضي أو السندات الحكومية، بل يميلون إلى شراء الأشياء التي يمكن أن تظهر الثروة بشكل واضح، مثل الساعات والسيارات الفاخرة، وأحيانًا حتى المقتنيات الرقمية.

سحر المؤشرات المتأخرة

عند مراقبة مؤشر الساعات وأسعار البيتكوين بين عامي 2020 و2024، نجد ظاهرة مثيرة للاهتمام: ازدهار سوق الساعات ليس متزامنًا مع سوق الأصول الرقمية، بل يتأخر قليلاً.

في عام 2021، عندما ارتفعت أسعار NFT إلى مستوى أسعار العقارات، بدأ سوق الساعات في الإشتعال حقًا. هذه ليست إشارة لبداية سوق صاعدة، بل قد تشير إلى أن السوق قد يقترب من ذروته.

تأخر سوق السلع الفاخرة يجعله مؤشر سوق فريد. من خلال الرسوم البيانية للبيانات، يبدو أن اتجاه مؤشر الساعات مشابه للعملات الرقمية، لكنه دائماً يتأخر قليلاً. يتأخر مؤشر الساعات عن العملات الرقمية عند ارتفاعه، ثم يصل إلى القمة بعد فترة قصيرة، وأخيراً ينخفض تقريباً بشكل متزامن.

بعد عام من انهيار السوق المشفر، انخفضت أسعار بعض العلامات التجارية المعروفة للساعات بنسبة تقارب 30%. لم يكن ذلك بسبب اختفاء الطلب، بل لأن الطلب الأساسي الذي يدفع الأسعار (أي رمز الهوية) قد استنفد.

هذا يجعل الساعة مؤشراً غير تقليدي لمشاعر السوق، فهي لا تعكس الأساسيات، بل تعكس مباشرة مشاعر السوق، مما يجعلها أكثر وضوحاً وشفافية من العديد من المؤشرات الحالية.

مؤشرات السوق البديلة

تحتوي الأسواق المالية التقليدية على مؤشر تقلب (مثل VIX) ، بينما تحتوي أسواق المشتقات على معدل التمويل ، وهذه كلها مؤشرات غير مباشرة. بينما تعكس استهلاكات السلع الفاخرة مباشرة سلوك المستثمرين ومشاعرهم.

عندما نرى أن سعر الساعة قد ارتفع إلى ضعف سعر التجزئة، أو عندما يتباهى شخص ما بساعات رقمية مخصصة، فإن هذه غالبًا ما تكون علامة على أن سوق التشفير على وشك الوصول إلى ذروته. بمجرد أن يتم إنشاء الثروة، فإن الخطوة التالية ستكون بشكل طبيعي التبذير.

تحديد دورة السوق الحالية

حاليًا، تقترب أسعار الأصول الرقمية الرئيسية مرة أخرى من أعلى مستوياتها التاريخية. شهد كل من البيتكوين، الإيثريوم وبعض الرموز القديمة مثل ADA وXRP ارتفاعًا كبيرًا في الشهر الماضي.

ومع ذلك، فإن سوق الساعات الفاخرة لا يزال هادئًا نسبيًا. الأسعار مستقرة، وبعض الموديلات حتى تعاني من الركود، ولم يبلغ التجار عن نقص في المخزون أو حالات ارتفاع الأسعار.

قد تشير هذه التناقضات الظاهرة إلى أننا لم ندخل بعد مرحلة الهوس في السوق. لم يتم تحقيق الأرباح المتراكمة في هذه الدورة بشكل واسع، وكانت تدفقات الرموز الساخنة الأخيرة قد أنشأت فقط عددًا قليلاً من المليونيرات الجدد.

من الجدير بالذكر أن النقاش حول ساعات الرفاهية قد زاد مرة أخرى في مجتمع الأصول الرقمية، لكن الحماس لا يقارن بعام 2021. تشير التجارب التاريخية إلى أن مبيعات الساعات الفاخرة غالبًا ما ترتفع بشكل ملحوظ في المرحلة الأخيرة من السوق الصاعدة، وعادةً ما يكون ذلك بعد أن تصل العملات الرقمية إلى قمة جديدة للمرة الثانية، حيث يشعر الناس في ذلك الوقت عمومًا أنهم أصبحوا أغنياء.

إيقاع التاريخ

في الأشهر القليلة الماضية، بدأت العلاقة بين سعر البيتكوين وسعر الساعات تظهر، على الرغم من أن الاتجاهات ليست متطابقة تمامًا، إلا أنها أصبحت ملحوظة بما فيه الكفاية.

نموذج عام 2021 هو أن الأصول الرقمية ترتفع أولاً، تليها موجة الحماس للقطع الرقمية، وأخيراً ترتفع أسعار ساعات الرفاهية. يظهر سوق الساعات تأخراً واضحاً، ولا يتزامن مع سوق الأصول الرقمية.

ومع ذلك، يبدو أن هذه المرة الوضع مختلف قليلاً. منذ مارس من هذا العام، ارتفعت الساعات الفاخرة و عملة البيتكوين تقريبًا بشكل متزامن. ولكن إذا نظرنا عن كثب، سنجد بعض الاختلافات الدقيقة.

الحقيقة في التفاصيل

على الرغم من أن البيتكوين قريب من أعلى مستوى تاريخي له، إلا أن أسعار الساعات الفاخرة لم تكن كذلك. لا تزال مؤشرات أسعار معظم علامات الساعات بعيدة عن ذروتها في عام 2022، ويظهر السوق العام للساعات اتجاهًا هبوطيًا.

باستثناء عدد قليل من العلامات التجارية الرائدة، فإن أسعار السوق الثانوية للعديد من العلامات التجارية المعروفة للساعات أقل بنسبة 30%-40% من سعر التجزئة. تكشف هذه البيانات عن معلومات هامة: أولاً، لم يدخل السوق بعد مرحلة الهوس؛ ثانياً، لا تزال معظم الساعات ليست خيار استثمار مثالي.

من المهم ملاحظة أن ارتفاع أسعار الساعات لا يعني أننا في قمة السوق، ولكنه يدل بالتأكيد على أننا قد دخلنا منتصف سوق الثيران. عادةً ما ينتظر الناس حتى تنتهي الصعوبات الاقتصادية قبل أن يفكروا في إجراء استهلاك رمزي. وهذا يعني عادةً أننا في حوالي ثلثي دورة سوق الثيران.

تتزايد الثروة، وتستعيد الثقة، لكن لم تصل بعد موجة الاستهلاك الفاخر الحقيقية. عندما يأتي وقت "الاستهلاك الفاحش" حقًا، سنشعر به بوضوح حتى بدون النظر إلى أي مخططات أو مؤشرات.