دليل استثمار Web3: كيف يمكن لمكاتب العائلات تخصيص أصول التشفير؟
في السنوات الأخيرة، أصبحت مكاتب العائلات من "مدير الأصول الحصري" في دوائر النخبة، إلى "لوحة التحكم لإدارة الأصول" في نظر الأفراد ذوي الثروات العالية. خاصة مع ظهور مجالات الاستثمار الناشئة مثل Web3 و RWA، بدأ عدد متزايد من المستثمرين بالتفكير: هل يتناسب معهم الانخراط في هذه المجالات من خلال مكاتب العائلات؟ كيف يجب بناء الهيكل المناسب؟ في مواجهة تقلبات وتعقيدات العالم التشفيري، كيف يجب تحديد استراتيجيات الاستثمار ومسارات التخصيص؟
ستتناول هذه المقالة من منظور عملي كيفية إنشاء واستخدام وتحسين المكتب العائلي كمسار استثماري، بهدف الإجابة على الأسئلة الثلاثة الرئيسية التالية:
من هم الأشخاص المناسبون لاعتماد مسار مكتب العائلة للدخول إلى Web3؟
كيف تبني هيكل مكتب عائلي عملي؟
كيف ينبغي لمكاتب العائلات أن تضع استراتيجيات الاستثمار في Web3 وخطط التنفيذ؟
من هم الأشخاص المناسبون لمكاتب العائلة؟
ليس كل شخص بحاجة إلى مكتب عائلي، لأن طبيعته تهدف إلى "إدارة التعقيد". إذا كانت أصولك مركزة نسبيًا، وتكرار المعاملات منخفضًا، ومسارات الاستثمار بسيطة (مثل المنتجات ذات العائد الثابت، والعقارات، والصناديق المحلية، إلخ)، فإن قدرة إدارة المكتب العائلي قد تتجاوز احتياجاتك، مما يؤدي بدلاً من ذلك إلى هيكل ضخم وزيادة التكاليف.
ومع ذلك، بالنسبة للفئات التالية من الأشخاص، فإن مكاتب العائلات تعتبر تقريبًا الخيار الوحيد الذي يجمع بين الأمان، والهيكلية، والنمو.
حجم الأصول كبير وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، تمتد عبر الأسهم، والعقارات، والصناديق الخارجية، والأصول الرقمية وغيرها من المجالات، تشمل عملات مختلفة، وحسابات، وكيانات حيازة.
هناك حاجة إلى هيكل عابر للحدود: بما في ذلك المهاجرين إلى الخارج، إنشاء شركات خارجية، وضعية غير المقيمين الضريبيين في الصين، وكذلك الاستثمارات الخارجية، تخطيط الهوية، توزيع أفراد العائلة، وغيرها من الحالات.
تفضيل الاستثمار في المنتجات الهيكلية: في مجال Web3، تُفتح المزيد والمزيد من المنتجات الهيكلية الجديدة مثل الرموز القائمة على الصناديق، والسندات القابلة للتحويل، وشهادات العائد، والأسهم المرمزة فقط لـ "المستثمرين المؤهلين" أو الكيانات القانونية.
تحتاج إلى قدرة إدارة الأصول على المدى الطويل: نأمل من خلال خدمات تخصيص الأصول لخدمة نقل الملكية بين الأجيال، واستمرار إرادة الأسرة، أو تخصيص RWA وغيرها من الأصول طويلة الأجل التي تحتاج إلى المرور بفترات "البناء + التشغيل + الخروج".
تتمثل السمات المشتركة لهذه الفئات في: أن أصولهم ليست من أجل السعي وراء العوائد القصيرة الأجل، بل تهدف إلى تجاوز الدورات الاقتصادية؛ واستثماراتهم ليست مجرد سلوك مضاربة بحت، بل مشاركة هيكلية. في هذه الحالة، لم يعد هيكل إدارة مكتب العائلة مجرد رمز للهوية، بل أداة عملية.
كيفية إنشاء مكتب عائلي عملي؟
إن إنشاء هيكل مكتب العائلة ليس موحدًا، والمهمة الأساسية هي حل المشكلات الفعلية. يعتقد الكثيرون خطأً أن إنشاء مكتب عائلة يعني شراء مجموعة من الخدمات من شركات الأمانة أو مكاتب المحاماة أو شركات FO المتخصصة. ومع ذلك، فإن مكتب العائلة الفعال حقًا يجب أن يكون مصممًا خصيصًا حول هيكل الأسرة، ومحفظة الأصول، وأهداف الاستثمار.
في سياق Web3 ، تحتاج العائلة العملية إلى الإجابة عن أربعة جوانب على الأقل من الأسئلة:
1. تحديد الهدف بوضوح
هل أنت هنا من أجل تحسين الضرائب، أو تكوين الهوية عبر الحدود، أو للحصول على مؤهلات الاستثمار في المشاريع؟ أو من أجل تجهيز مجموعة من الأصول التشفيرية للجيل التالي؟ تحديد الهدف هو نقطة انطلاق لتصميم الهيكل وتوزيع الموارد.
2. اختر النوع المناسب
SFO (مكتب عائلي منفرد): مناسب للعائلات التي تتجاوز حجم أموالها 30 مليون يوان، يُنصح بالنظر في إنشاء فريق مستقل، مع القدرة على التشغيل الذاتي.
MFO (مكتب عائلي متعدد): مناسب للعائلات التي تمتلك أموالًا حوالي 10 مليون يوان صيني، يمكن النظر في التعاون مع مؤسسات الخدمة المهنية، بحيث تقدم هذه المؤسسات خدمات الإدارة والامتثال والبحث الاستثماري.
VFO (المكتب العائلي الافتراضي): يناسب العائلات التي لا تملك الموارد الكافية لإنشاء مكتب مستقل، ويمكن تحقيق التشغيل الخفيف من خلال شبكة خارجية تتكون من مكاتب المحاماة، والمؤسسات الائتمانية، ومستشاري المالية.
SFO عبر الحدود: يُستخدم غالبًا لحل مشاكل الهوية والضرائب وقنوات الاستثمار، وهو الخيار الأكثر شيوعًا حاليًا للعائلات الصينية.
3. التصميم الهيكلي والقانوني
هيكل مكتب الأسرة النموذجي عادة ما يتضمن:
الكيانات القابضة الخارجية (مثل BVI / كايمان / SPV) ، تستخدم للسيطرة والتمويل.
هيكل الثقة أو الصندوق، يستخدم لتحسين الضرائب وترتيبات الميراث.
حسابات "حامل الاستثمارات" المتصلة بمشاريع Web3، مثل محافظ المؤسسات، وحسابات الحفظ المخصصة، وغيرها.
4. تكوين الموارد المتخصصة
ليس من الكافي أن يكون لديك رأس المال لإنشاء مكتب عائلي. بل تحتاج أيضًا إلى مطابقة أدوار مثل المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين والتقنيين، لضمان تشغيل الهيكل بشكل قانوني وسهولة تنفيذ الاستثمارات. يختار العديد من المكاتب العائلية إنشاء كيان في سنغافورة، بينما يقومون بتشكيل فريق تعاون مالي داخل البلاد، لتكوين نموذج "التنسيق الداخلي والخارجي".
كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟
عندما نتحدث عن "المشاركة في Web3 من خلال مكتب العائلة"، لا يعني ذلك مجرد تغيير حساب للاستثمار في المشاريع، بل يتعين إعادة تعريف دورك ومسارك واستراتيجيتك. إن توضيح الهيكل هو مجرد نقطة انطلاق، ولكن الجوهر الحقيقي هو "كيفية الاستثمار".
تتميز استثمارات Web3 بالتقلبات العالية، وارتفاع العوائق التقنية، والتغيرات في التنظيم، ويجب التعامل معها من خلال "التصميم الهيكلي".
تعيين هوية الاستثمار
تشمل تكامل الهوية لمشاريع Web3 عادةً:
الكيان القانوني المباشر (الشركة): شركة خارجية تم تأسيسها بواسطة SFO تتعامل مع اتفاقية الاستثمار.
التحكم في SPV: من خلال SPV طرف ثالث، يتم الاحتفاظ بالأصول والتحكم في حقوق التصويت.
المستفيد من الثقة: إنشاء ثقة من قبل المكتب العائلي لامتلاك الرموز أو الأسهم، لتسهيل تحسين الضرائب والتخطيط بين الأجيال.
يُقترح على المكاتب العائلية التعاون مع شركات المحاماة وهيئات الامتثال لتحديد الهوية وفقًا للنظام القانوني لموقع المشروع، لتجنب فقدان فرص الاستثمار بسبب "عدم وجود كيانات مؤهلة".
نوع الأصول المتطابقة
تشمل أنواع الأصول Web3 المناسبة لتخصيصها في مكتب العائلة:
RWA (الأصول الحقيقية): مثل السندات المرمزة، العقارات، اتفاقيات مشاركة الإيرادات، وغيرها.
صناديق هيكلية: مثل رمز العائد، بروتوكول إعادة الرهن، وشهادة العائد وغيرها.
الأصول من نوع الملكية: مثل توكنات السندات القابلة للتحويل، توكنات توزيع الأرباح، توكنات حوكمة DAO، وغيرها.
لا يُنصح بالمشاركة بنسبة كبيرة في المشاريع المضاربة البحتة "التي لا تدعمها أصول حقيقية، ولا تحتوي على هيكل إداري، ولا تمتلك آلية للخروج".
ضبط إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر
أكبر اختلاف بين استثمار Web3 و PE/VC التقليدي هو عدم اليقين في الإيقاع. يجب على المكاتب العائلية الرجوع إلى الآليات التالية للتكوين:
تحديد "فترة القفل المقبولة" ونافذة الخروج.
تصميم آلية "الإطلاق التدريجي"، لإطلاق الأموال بناءً على تقدم المشروع.
تكوين "إعادة استثمار العائدات"، وزيادة الاستثمارات في المشاريع ذات الجودة العالية.
تحديد إيقاع تقديم الإقرارات الضريبية، وإنشاء آلية للتقارير والتدقيق.
المشاركة في الحوكمة والتعاون العميق
المكاتب العائلية عالية المستوى ليست مجرد مستثمرين:
في مشاريع RWA، يمكن لمكاتب العائلات أن تتولى أدوار التدقيق، وتمثيل الحوكمة، والأوصياء، وغيرها.
في DAO، يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في الحوكمة من خلال رهن الرموز، وتكوين "محفظة استراتيجية" للتصويت.
في بروتوكولات السلسلة، يمكن لمكاتب العائلات أن تعمل كـ LP طويل الأجل، أو موكّل، أو متعاونين في العملية التعاونية.
تستطيع هذه "الاستثمارات المدمجة" أن تعزز من تأكيد العوائد، كما أنها تسهل تشكيل ميزة المعلومات وفرص إعادة الاستثمار.
المفاهيم الخاطئة الشائعة والنصائح
في الوقت الذي يدخل فيه Web3 في منطقة المياه العميقة، لم يعد المفتاح للاستثمار هو "هل يمكن الاستثمار"، بل هو "بأي هوية، وأي طريقة للاستثمار". تعتبر مكاتب العائلات هيكلًا هيكليًا يمكنه تحمل القدرة على الحوكمة طويلة الأجل، وتوزيع الهوية القانونية، ومسارات تدفق الأصول. فهي تجعل المستثمرين ليسوا مجرد مراهنين، بل مصممي هياكل، ومشاركين في الحوكمة، ومخزنين للقيمة.
ومع ذلك، فإن العديد من المكاتب العائلية الجديدة عند التعامل مع Web3، تسقط بسهولة في الأخطاء التالية:
اعتبار مكاتب الأسرة كغطاء: إنشاء شركة فقط دون مسار للامتثال، دون تدفق مالي، دون إفصاح ضريبي، مما يجعل من الصعب في النهاية الحصول على اعتراف من البنوك والهيئات التنظيمية.
نقص القدرة على إدارة الاستثمار: تم إنشاء حساب قانوني واحد فقط، ولكن دون ميزانية وآلية إعادة توزيع، مما أدى إلى عدم إمكانية تتبع الاستثمار وتعديله بشكل فعال.
السعي الأعمى وراء العوائد، وتجاهل حدود الامتثال: المشاركة في "مشاريع توزيع الأرباح بدون ترخيص"، وعندما تتدخل الجهات الرقابية، قد يؤدي ذلك إلى تجميد الأموال أو فرض غرامات.
لذلك، يُنصح بعد إنشاء مكتب عائلي أن يتم تشكيل الآلية التالية على الأقل:
مراجعة خطة الاستثمار السنوية والتحليل
آلية واضحة للمراجعة والامتثال والتدقيق
فريق محترف مزود بدعم مستمر من المستشارين القانونيين
أخيرًا، يجب التأكيد على أن مكتب العائلة ليس مناسبًا للجميع. يحتاج إلى توافق مع حجم الأموال، والرغبة طويلة الأجل، وموارد التعاون، ليتمكن من العمل بشكل فعّال. المفتاح في اتخاذ قرار السير في مسار مكتب العائلة ليس "هل لدي ما يكفي من الأموال"، بل "هل أحتاج إلى هيكل لتحمل مهام الحوكمة عبر الدورات الزمنية".
إذا كانت الإجابة إيجابية، فإن المكتب العائلي ليس مجرد وعاء للثروة، بل هو أيضًا قاعدة طويلة الأمد للاستثمار الهيكلي في Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
2
مشاركة
تعليق
0/400
TokenToaster
· منذ 17 س
حمقى شخصيًّا أولًا عائلة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TxFailed
· منذ 17 س
psa: عائلتي تدخل الويب 3... تعلمت هذا بالطريقة الصعبة في عام '21 *cries in رسوم الغاز*
اتجاهات جديدة في استثمار Web3: كيف تقوم المكاتب العائلية بتوزيع الأصول المشفرة
دليل استثمار Web3: كيف يمكن لمكاتب العائلات تخصيص أصول التشفير؟
في السنوات الأخيرة، أصبحت مكاتب العائلات من "مدير الأصول الحصري" في دوائر النخبة، إلى "لوحة التحكم لإدارة الأصول" في نظر الأفراد ذوي الثروات العالية. خاصة مع ظهور مجالات الاستثمار الناشئة مثل Web3 و RWA، بدأ عدد متزايد من المستثمرين بالتفكير: هل يتناسب معهم الانخراط في هذه المجالات من خلال مكاتب العائلات؟ كيف يجب بناء الهيكل المناسب؟ في مواجهة تقلبات وتعقيدات العالم التشفيري، كيف يجب تحديد استراتيجيات الاستثمار ومسارات التخصيص؟
ستتناول هذه المقالة من منظور عملي كيفية إنشاء واستخدام وتحسين المكتب العائلي كمسار استثماري، بهدف الإجابة على الأسئلة الثلاثة الرئيسية التالية:
من هم الأشخاص المناسبون لمكاتب العائلة؟
ليس كل شخص بحاجة إلى مكتب عائلي، لأن طبيعته تهدف إلى "إدارة التعقيد". إذا كانت أصولك مركزة نسبيًا، وتكرار المعاملات منخفضًا، ومسارات الاستثمار بسيطة (مثل المنتجات ذات العائد الثابت، والعقارات، والصناديق المحلية، إلخ)، فإن قدرة إدارة المكتب العائلي قد تتجاوز احتياجاتك، مما يؤدي بدلاً من ذلك إلى هيكل ضخم وزيادة التكاليف.
ومع ذلك، بالنسبة للفئات التالية من الأشخاص، فإن مكاتب العائلات تعتبر تقريبًا الخيار الوحيد الذي يجمع بين الأمان، والهيكلية، والنمو.
حجم الأصول كبير وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، تمتد عبر الأسهم، والعقارات، والصناديق الخارجية، والأصول الرقمية وغيرها من المجالات، تشمل عملات مختلفة، وحسابات، وكيانات حيازة.
هناك حاجة إلى هيكل عابر للحدود: بما في ذلك المهاجرين إلى الخارج، إنشاء شركات خارجية، وضعية غير المقيمين الضريبيين في الصين، وكذلك الاستثمارات الخارجية، تخطيط الهوية، توزيع أفراد العائلة، وغيرها من الحالات.
تفضيل الاستثمار في المنتجات الهيكلية: في مجال Web3، تُفتح المزيد والمزيد من المنتجات الهيكلية الجديدة مثل الرموز القائمة على الصناديق، والسندات القابلة للتحويل، وشهادات العائد، والأسهم المرمزة فقط لـ "المستثمرين المؤهلين" أو الكيانات القانونية.
تحتاج إلى قدرة إدارة الأصول على المدى الطويل: نأمل من خلال خدمات تخصيص الأصول لخدمة نقل الملكية بين الأجيال، واستمرار إرادة الأسرة، أو تخصيص RWA وغيرها من الأصول طويلة الأجل التي تحتاج إلى المرور بفترات "البناء + التشغيل + الخروج".
تتمثل السمات المشتركة لهذه الفئات في: أن أصولهم ليست من أجل السعي وراء العوائد القصيرة الأجل، بل تهدف إلى تجاوز الدورات الاقتصادية؛ واستثماراتهم ليست مجرد سلوك مضاربة بحت، بل مشاركة هيكلية. في هذه الحالة، لم يعد هيكل إدارة مكتب العائلة مجرد رمز للهوية، بل أداة عملية.
كيفية إنشاء مكتب عائلي عملي؟
إن إنشاء هيكل مكتب العائلة ليس موحدًا، والمهمة الأساسية هي حل المشكلات الفعلية. يعتقد الكثيرون خطأً أن إنشاء مكتب عائلة يعني شراء مجموعة من الخدمات من شركات الأمانة أو مكاتب المحاماة أو شركات FO المتخصصة. ومع ذلك، فإن مكتب العائلة الفعال حقًا يجب أن يكون مصممًا خصيصًا حول هيكل الأسرة، ومحفظة الأصول، وأهداف الاستثمار.
في سياق Web3 ، تحتاج العائلة العملية إلى الإجابة عن أربعة جوانب على الأقل من الأسئلة:
1. تحديد الهدف بوضوح
هل أنت هنا من أجل تحسين الضرائب، أو تكوين الهوية عبر الحدود، أو للحصول على مؤهلات الاستثمار في المشاريع؟ أو من أجل تجهيز مجموعة من الأصول التشفيرية للجيل التالي؟ تحديد الهدف هو نقطة انطلاق لتصميم الهيكل وتوزيع الموارد.
2. اختر النوع المناسب
3. التصميم الهيكلي والقانوني
هيكل مكتب الأسرة النموذجي عادة ما يتضمن:
4. تكوين الموارد المتخصصة
ليس من الكافي أن يكون لديك رأس المال لإنشاء مكتب عائلي. بل تحتاج أيضًا إلى مطابقة أدوار مثل المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين والتقنيين، لضمان تشغيل الهيكل بشكل قانوني وسهولة تنفيذ الاستثمارات. يختار العديد من المكاتب العائلية إنشاء كيان في سنغافورة، بينما يقومون بتشكيل فريق تعاون مالي داخل البلاد، لتكوين نموذج "التنسيق الداخلي والخارجي".
كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟
عندما نتحدث عن "المشاركة في Web3 من خلال مكتب العائلة"، لا يعني ذلك مجرد تغيير حساب للاستثمار في المشاريع، بل يتعين إعادة تعريف دورك ومسارك واستراتيجيتك. إن توضيح الهيكل هو مجرد نقطة انطلاق، ولكن الجوهر الحقيقي هو "كيفية الاستثمار".
تتميز استثمارات Web3 بالتقلبات العالية، وارتفاع العوائق التقنية، والتغيرات في التنظيم، ويجب التعامل معها من خلال "التصميم الهيكلي".
تعيين هوية الاستثمار
تشمل تكامل الهوية لمشاريع Web3 عادةً:
يُقترح على المكاتب العائلية التعاون مع شركات المحاماة وهيئات الامتثال لتحديد الهوية وفقًا للنظام القانوني لموقع المشروع، لتجنب فقدان فرص الاستثمار بسبب "عدم وجود كيانات مؤهلة".
نوع الأصول المتطابقة
تشمل أنواع الأصول Web3 المناسبة لتخصيصها في مكتب العائلة:
لا يُنصح بالمشاركة بنسبة كبيرة في المشاريع المضاربة البحتة "التي لا تدعمها أصول حقيقية، ولا تحتوي على هيكل إداري، ولا تمتلك آلية للخروج".
ضبط إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر
أكبر اختلاف بين استثمار Web3 و PE/VC التقليدي هو عدم اليقين في الإيقاع. يجب على المكاتب العائلية الرجوع إلى الآليات التالية للتكوين:
المشاركة في الحوكمة والتعاون العميق
المكاتب العائلية عالية المستوى ليست مجرد مستثمرين:
تستطيع هذه "الاستثمارات المدمجة" أن تعزز من تأكيد العوائد، كما أنها تسهل تشكيل ميزة المعلومات وفرص إعادة الاستثمار.
المفاهيم الخاطئة الشائعة والنصائح
في الوقت الذي يدخل فيه Web3 في منطقة المياه العميقة، لم يعد المفتاح للاستثمار هو "هل يمكن الاستثمار"، بل هو "بأي هوية، وأي طريقة للاستثمار". تعتبر مكاتب العائلات هيكلًا هيكليًا يمكنه تحمل القدرة على الحوكمة طويلة الأجل، وتوزيع الهوية القانونية، ومسارات تدفق الأصول. فهي تجعل المستثمرين ليسوا مجرد مراهنين، بل مصممي هياكل، ومشاركين في الحوكمة، ومخزنين للقيمة.
ومع ذلك، فإن العديد من المكاتب العائلية الجديدة عند التعامل مع Web3، تسقط بسهولة في الأخطاء التالية:
اعتبار مكاتب الأسرة كغطاء: إنشاء شركة فقط دون مسار للامتثال، دون تدفق مالي، دون إفصاح ضريبي، مما يجعل من الصعب في النهاية الحصول على اعتراف من البنوك والهيئات التنظيمية.
نقص القدرة على إدارة الاستثمار: تم إنشاء حساب قانوني واحد فقط، ولكن دون ميزانية وآلية إعادة توزيع، مما أدى إلى عدم إمكانية تتبع الاستثمار وتعديله بشكل فعال.
السعي الأعمى وراء العوائد، وتجاهل حدود الامتثال: المشاركة في "مشاريع توزيع الأرباح بدون ترخيص"، وعندما تتدخل الجهات الرقابية، قد يؤدي ذلك إلى تجميد الأموال أو فرض غرامات.
لذلك، يُنصح بعد إنشاء مكتب عائلي أن يتم تشكيل الآلية التالية على الأقل:
أخيرًا، يجب التأكيد على أن مكتب العائلة ليس مناسبًا للجميع. يحتاج إلى توافق مع حجم الأموال، والرغبة طويلة الأجل، وموارد التعاون، ليتمكن من العمل بشكل فعّال. المفتاح في اتخاذ قرار السير في مسار مكتب العائلة ليس "هل لدي ما يكفي من الأموال"، بل "هل أحتاج إلى هيكل لتحمل مهام الحوكمة عبر الدورات الزمنية".
إذا كانت الإجابة إيجابية، فإن المكتب العائلي ليس مجرد وعاء للثروة، بل هو أيضًا قاعدة طويلة الأمد للاستثمار الهيكلي في Web3.