الأصول الرقمية سوق العملات في الفرص الناشئة: ترميز الأسهم

في دورة الأصول الرقمية الحالية التي تفتقر إلى الابتكار، يظهر اتجاه جديد مثير للاهتمام بهدوء. مؤخرًا، صرح أحد التنفيذيين في منصة تداول الأصول الرقمية الشهيرة أنهم يفكرون في ترميز الأسهم الخاصة بالشركة، بهدف تداول الأسهم الأمريكية على البلوك تشين. قد يجلب هذا الإجراء حيوية جديدة لسوق الأصول الرقمية.

إذا تحقق هذا المخطط بنجاح، فمن المتوقع أن تصبح الأسهم الأمريكية ثالث أكبر فئة من الأصول الحقيقية بعد العملات المستقرة والسندات الحكومية (RWA). في ظل وجود إطار تنظيمي وامتثالي واضح، قد تتجاوز أصول الأسهم الأمريكية المرمزة بسرعة حجم سندات الحكومة الحالية، حيث توفر للمستخدمين في مجال التشفير تقلبات أكبر وفرصًا للمضاربة.

بالمقارنة مع السرديات الأخرى التي ظهرت في هذه الدورة، فإن قيمة ترميز الأسهم أكثر وضوحًا، واحتياجات كلا الطرفين المعنيين واضحة أيضًا. وتتمثل ميزاته الرئيسية في:

1. توسيع نطاق سوق التداول: توفير بيئة تداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، بلا حدود، ودون الحاجة إلى ترخيص، وهو ما لا يمكن تحقيقه في البورصات التقليدية حاليًا.

2. القابلية الممتازة للتجميع: يمكن استخدام الأصول المالية كضمان وكمارج لتكوين مؤشرات ومنتجات صناديق، مما يؤدي إلى ابتكار العديد من الطرق الجديدة.

بالنسبة للشركات المدرجة، فإن هذا يوفر لهم فرصة للوصول إلى المستثمرين المحتملين عالميًا. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا يكسر القيود الجغرافية، مما يتيح لمزيد من الأشخاص المشاركة مباشرة في تداول الأسهم الأمريكية.

في الواقع، ليست فكرة ترميز الأسهم جديدة. في عام 2020، حاولت منصات التداول إدراج رموز الأوراق المالية، لكنها توقفت بسبب العقبات التنظيمية. خلال موجة التمويل اللامركزي الأخيرة (DeFi)، ظهرت أيضًا أصول اصطناعية للأسهم الأمريكية، لكنها تراجعت تدريجياً أيضًا بسبب الضغط التنظيمي.

اليوم، السبب الرئيسي الذي أعاد الاهتمام بمفهوم ترميز الأصول للأسهم هو تحول موقف الجهات التنظيمية. يبدو أن الجهات التنظيمية قد انتقلت من موقف صارم في الماضي إلى دعم الابتكار ضمن إطار الامتثال.

في المستقبل القريب، قد يصبح ترميز الأصول ( STO ) واحدًا من الروايات التجارية الرقمية القليلة التي لها تأثير كبير، ومنطق تجاري واضح، وإمكانات كبيرة في هذه الدورة.

ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كان يمكن أن يصبح هذا الاتجاه فعلاً آخذًا في الازدهار. على الرغم من أن موقف الهيئات التنظيمية قد أصبح أكثر ليونة، إلا أن الوقت الذي سيتم فيه تقديم إطار عمل واضح للامتثال لا يزال غير معروف. سيؤثر هذا بشكل مباشر على سرعة تقدم الشركات المعنية.

في الآونة الأخيرة، عقدت الجهات التنظيمية اجتماع طاولة مستديرة كان موضوعه "تحديد وضع الأوراق المالية: التاريخ والمسارات المستقبلية"، وكانت إحدى النقاط المدرجة على جدول الأعمال هي تصميم مسار الامتثال. ومن الجدير بالذكر أن المدير القانوني لمنصة كبيرة لتداول الأصول الرقمية قد شارك أيضًا في هذا الاجتماع.

إذا لم يتم إصدار إطار الامتثال المتعلق بـ STO في الوقت المناسب، فقد تفقد السرد الحالي المتصاعد زخمها. لذلك، يحتاج المشاركون في السوق إلى متابعة الاتجاهات التنظيمية عن كثب للاستفادة من هذه الفرصة الكبيرة المحتملة.