تحليل التطور الدوري لسوق الأصول الرقمية وآلية الدفع
في 3 يناير 2009، وُلد الكتلة الجينية لبيتكوين، مما يمثل أول استخدام لتقنية البلوكشين في مجال العملات الرقمية اللامركزية. على مدى أكثر من عشر سنوات منذ ذلك الحين، على الرغم من أن سوق بيتكوين والأصول الرقمية يظهر اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل بشكل عام، إلا أنه شهد عدة تقلبات دورية حادة، من سوق صاعدة متحمسة إلى سوق هابطة عميقة تتكرر بشكل دوري. ترتبط هذه التقلبات ارتباطًا وثيقًا بسلسلة من الأحداث الأساسية ذات التأثير العميق.
عند النظر إلى اتجاه أسعار البيتكوين من 2009 إلى 2024، يمكن تقسيمه إلى ست مراحل رئيسية من التطور بناءً على نطاق الأسعار واتجاهات التغيير:
المرحلة الأولى(2009-2016): استكشاف السوق وتأسيس التكنولوجيا
في بداية ظهور البيتكوين، كانت مجرد لعبة صغيرة في دائرة المهووسين. من 2009 إلى أوائل 2013، حافظ السعر على مستوى منخفض، وفي عام 2013 شهد تقلبًا حادًا، حيث ارتفع من حوالي 20 دولارًا في بداية العام إلى أكثر من 1100 دولار بنهاية العام قبل أن يتراجع بشكل كبير. هذه السوق دفعت البيتكوين إلى الواجهة العالمية لأول مرة.
عوامل ارتفاع الأسعار في عام 2013:
أزمة بنك قبرص أثارت الطلب على الملاذات الآمنة
الحكومة الأمريكية تعترف لأول مرة بشرعية بيتكوين
وسائل الإعلام الرئيسية تغطي على نطاق واسع تحفيز حماس الاستثمار
أسباب دخول عام 2014 في الدورة الهبوطية:
أثارت تجارة الشبكة المظلمة مثل طريق الحرير انتباه الجهات التنظيمية
تشديد الرقابة في الصين، ومنع المؤسسات المالية من تقديم خدمات البيتكوين
إفلاس بورصة Mt.Gox أدى إلى أزمة ثقة
لقد تحقق في هذه المرحلة من الخصائص اللامركزية للبيتكوين، وفي الوقت نفسه، كشفت عن مشكلة غياب الرقابة في النظام البيئي المبكر.
المرحلة الثانية ( 2016-2018 1928374656574839201: جنون ICO وضغوط التنظيم
تم إطلاق شبكة إيثريوم الرئيسية في يوليو 2015، حيث وسعت العقود الذكية وإطار التطبيقات اللامركزية تقنية blockchain إلى النظام البيئي الكامل. في يوليو 2016، حدث التقسيم الثاني لبيتكوين، مما أضاف إلى الأموال الإضافية التي جلبتها إيثريوم، مما دفع السوق للخروج من القاع في نهاية عام 2016.
شهد سوق ICO العالمي نموًا انفجاريًا في عام 2017، حيث بلغ إجمالي عدد المشاريع حتى نهاية نوفمبر 430 مشروعًا تم جمع 4.6 مليار دولار أمريكي. وُلدت حماسة ICO من:
يمكن لمشاريع العملة تجنب مراجعة الاكتتاب العام، وجمع الأموال بسرعة
يمكن للمستثمرين المشاركة في المشاريع المبكرة بحدود منخفضة
ومع ذلك، تعاني مشاريع ICO عمومًا من نقص في الإفصاح عن المعلومات ومعايير التدقيق، وتستمر المخاطر الأمنية التقنية في الظهور. في سبتمبر 2017، أوقفت الصين ICO وأغلقت البورصات، مما أدى مباشرة إلى تراجع كبير في السوق. وهذا يشير إلى تحول عالمي في نموذج الحوكمة للتمويل اللامركزي.
![من 0 إلى تريليون دولار، دراسة عن دورات سوق التشفير وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-022e8e415a5e9616d9caf84aa1d39ee1.webp(
المرحلة الثالثة )2018-2020(: تصفية السوق وكسر الجليد لدى المؤسسات
بعد انفجار فقاعة ICO في عام 2018، دخل السوق في تصحيح عميق، وتم تصفية العديد من المشاريع. بحلول أوائل عام 2020، بقي سعر البيتكوين في نطاق 10,000 دولار. كانت النقطة المحورية في هذه المرحلة هي دخول رأس المال التقليدي:
في يونيو 2019، أصدرت فيسبوك كتابها الأبيض عن Libra
حصل صندوق جراي سكال لبيتكوين على تسجيل من هيئة الأوراق المالية والبورصات في يناير 2020
في أغسطس 2020 ، اشترت MicroStrategy لأول مرة كمية كبيرة من بيتكوين
هذا يؤسس لجولة جديدة من السوق الصاعدة، مما يشعل في النهاية موجة DeFi في صيف 2020.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة دورة سوق الأصول الرقمية وآلية الدفع المتعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-909062dd7307cf2d9116324417d669f4.webp(
المرحلة الرابعة )2020-2022(: توسع DeFi، انفجار NFT وتفريق التنظيم
في صيف عام 2020، انفجرت DeFi، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في جميع أنحاء الصناعة من حوالي 150 مليار دولار في بداية عام 2021 إلى ذروتها بنهاية العام تقريبًا 1,800 مليار دولار. تشمل المشاريع التمثيلية Compound وUniswap وUSDT وChainLink وغيرها.
شهد سوق NFT في نفس الفترة الانتقال من تجربة تقنية إلى مشهد استهلاكي سائد، حيث تمثل مشاريع مثل CryptoPunks وBAYC انتقال نموذج اقتصاد الملكية.
تباينت المواقف التنظيمية بين الدول بشكل ملحوظ:
الصين تحظر بشكل كامل الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية
سلفادور تحدد البيتكوين كعملة قانونية
الولايات المتحدة توافق على إدراج ETF لعقود البيتكوين الآجلة
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن دورة سوق التشفير وآلية الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdda7780e89714e60e685abb3966860f.webp(
المرحلة الخامسة )2022-2024(: صدمة البجعة السوداء وإعادة هيكلة الحوكمة
تأثرت السوق بشدة من سلسلة من الأحداث المتمثلة في انهيار LUNA، وإفلاس Celsius، وإغلاق FTX، مما أدى إلى حالة من الركود العميق. استمر سعر البيتكوين في الانخفاض منذ نهاية عام 2022، وانخفض في بداية عام 2023 تحت 20,000 دولار.
كشفت هذه الأحداث عن مشاكل الصناعة في إدارة المخاطر والشفافية والحوكمة، مما دفع الصناعة بأكملها إلى التفكير وترقية الأمان والشفافية والامتثال التنظيمي.
![من 0 إلى تريليون دولار أمريكي، دراسة حول دورات سوق العملات الرقمية وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf403ec613ea02c6484e3d9a224f7152.webp(
المرحلة السادسة ) 2024-2025 (: الاختراقات المؤسساتية وتوافق السرد الكلي
في أوائل عام 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدراج عدة صناديق متداولة في البورصة (ETF) للعقود الآجلة للبيتكوين، مما أدى إلى تدفق كبير من أموال المؤسسات التقليدية.
في سبتمبر 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أربع سنوات، مما يعزز تحويل الأموال نحو الأصول الرقمية عالية المخاطر.
في نوفمبر 2024، تم انتخاب ترامب رئيساً للولايات المتحدة، حيث دفعت دعمه للأصول الرقمية سعر البيتكوين لتجاوز 100,000 دولار.
تحت تأثير التنظيم والامتثال وتحول السياسة النقدية، حقق سوق الأصول الرقمية اختراقًا تاريخيًا، ودخل في دورة نمو جديدة يقودها المؤسسات.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة دورة سوق الأصول الرقمية وآلية الدفع المتعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cc6ed2d1d8f6633a9bbc988513cf14b.webp(
ملخص
تتبع سوق الأصول الرقمية الخصائص الدورية "انفجار الابتكار التكنولوجي → جنون المضاربة في السوق → تدخل التنظيمات → تصحيح عميق في السوق → تكرار التقنية الأساسية". تشمل العوامل المؤثرة الأساسية:
الابتكار التكنولوجي وتطوير النظام البيئي
مشاعر السوق والدافع المضاربي
السياسات التنظيمية وعملية الامتثال
دخول المؤسسات ورأس المال
البيئة الاقتصادية والسياسية الكلية
أحداث البجعة السوداء وتصحيح السوق
تظهر سوق الأصول الرقمية تطورًا حلزونيًا، حيث يتم استبعاد المشاريع ذات الجودة المنخفضة في كل دورة، مما يرسخ القيمة الجيدة. تُعتبر الاختراقات التكنولوجية وتوسيع النظام البيئي هما جوهر النمو القيمي على المدى الطويل، بينما تُعتبر عملية الامتثال هي الطريق الذي يجب اتباعه لتحقيق التوجه السائد.
الوقوف عند نقطة انطلاق دورة جديدة في عام 2025، تبدأ الأصول الواقعية المرمزة )RWA( في الظهور، مما يشير إلى أن التركيز في السوق قد ينتقل من المضاربة إلى خلق قيمة جوهرية. ستدخل سوق الأصول الرقمية في المستقبل عصر نمو مزدوج مدفوع بالابتكار المؤسسي والاختراقات التكنولوجية.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن قوانين دورة سوق الأصول الرقمية وآليات الدفع المتعددة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eff115f1e23c8101e2f5e80648a119c6.webp(
![من 0 إلى تريليون دولار، دراسة عن دورة سوق التشفير وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb78a6f947adaa936589e561e8b2814f.webp(
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن دورة سوق التشفير وآليات الدفع المتعددة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96de49f76a19aff91cbd7d6df3466f53.webp(
![من 0 إلى تريليون قيمة السوق، دراسة دورات سوق الأصول الرقمية وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b1503020120c57da294239f5341ff674.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
6
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSurvivor
· 08-03 01:21
لقد شهدت العواصف الشديدة، سواء اشتريت مبكرًا أو متأخرًا فقد وقعت في الفخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusBot
· 08-03 01:16
ثور ودب الكثير من الناس لم يتحملوا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichDetector
· 08-03 01:13
مرة أخرى بدأت دورة استغلال الحمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropBuffet
· 08-03 01:09
ادخل مركز مبكرًا حتى تتمكن من الكسب بسهولة، إذا تأخرت فسوف تخسر حتى تبكي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationTherapist
· 08-03 01:05
سوق الدببة قطع الخسارة المحاربين القدامى في مجال العملات الرقمية ثور التوافق مع الفكرة شراء القمة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArtisanHQ
· 08-03 01:01
من الرائع كيف أن تحول النموذج في عام 2009 يعكس أعمال دوشامب الجاهزة... كلاهما عطل أنظمة القيم الراسخة بصراحة.
تطور ست دورات في سوق الأصول الرقمية: من إنشاء بيتكوين إلى كسر ETF
تحليل التطور الدوري لسوق الأصول الرقمية وآلية الدفع
في 3 يناير 2009، وُلد الكتلة الجينية لبيتكوين، مما يمثل أول استخدام لتقنية البلوكشين في مجال العملات الرقمية اللامركزية. على مدى أكثر من عشر سنوات منذ ذلك الحين، على الرغم من أن سوق بيتكوين والأصول الرقمية يظهر اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل بشكل عام، إلا أنه شهد عدة تقلبات دورية حادة، من سوق صاعدة متحمسة إلى سوق هابطة عميقة تتكرر بشكل دوري. ترتبط هذه التقلبات ارتباطًا وثيقًا بسلسلة من الأحداث الأساسية ذات التأثير العميق.
عند النظر إلى اتجاه أسعار البيتكوين من 2009 إلى 2024، يمكن تقسيمه إلى ست مراحل رئيسية من التطور بناءً على نطاق الأسعار واتجاهات التغيير:
المرحلة الأولى(2009-2016): استكشاف السوق وتأسيس التكنولوجيا
في بداية ظهور البيتكوين، كانت مجرد لعبة صغيرة في دائرة المهووسين. من 2009 إلى أوائل 2013، حافظ السعر على مستوى منخفض، وفي عام 2013 شهد تقلبًا حادًا، حيث ارتفع من حوالي 20 دولارًا في بداية العام إلى أكثر من 1100 دولار بنهاية العام قبل أن يتراجع بشكل كبير. هذه السوق دفعت البيتكوين إلى الواجهة العالمية لأول مرة.
عوامل ارتفاع الأسعار في عام 2013:
أسباب دخول عام 2014 في الدورة الهبوطية:
لقد تحقق في هذه المرحلة من الخصائص اللامركزية للبيتكوين، وفي الوقت نفسه، كشفت عن مشكلة غياب الرقابة في النظام البيئي المبكر.
المرحلة الثانية ( 2016-2018 1928374656574839201: جنون ICO وضغوط التنظيم
تم إطلاق شبكة إيثريوم الرئيسية في يوليو 2015، حيث وسعت العقود الذكية وإطار التطبيقات اللامركزية تقنية blockchain إلى النظام البيئي الكامل. في يوليو 2016، حدث التقسيم الثاني لبيتكوين، مما أضاف إلى الأموال الإضافية التي جلبتها إيثريوم، مما دفع السوق للخروج من القاع في نهاية عام 2016.
شهد سوق ICO العالمي نموًا انفجاريًا في عام 2017، حيث بلغ إجمالي عدد المشاريع حتى نهاية نوفمبر 430 مشروعًا تم جمع 4.6 مليار دولار أمريكي. وُلدت حماسة ICO من:
ومع ذلك، تعاني مشاريع ICO عمومًا من نقص في الإفصاح عن المعلومات ومعايير التدقيق، وتستمر المخاطر الأمنية التقنية في الظهور. في سبتمبر 2017، أوقفت الصين ICO وأغلقت البورصات، مما أدى مباشرة إلى تراجع كبير في السوق. وهذا يشير إلى تحول عالمي في نموذج الحوكمة للتمويل اللامركزي.
![من 0 إلى تريليون دولار، دراسة عن دورات سوق التشفير وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-022e8e415a5e9616d9caf84aa1d39ee1.webp(
المرحلة الثالثة )2018-2020(: تصفية السوق وكسر الجليد لدى المؤسسات
بعد انفجار فقاعة ICO في عام 2018، دخل السوق في تصحيح عميق، وتم تصفية العديد من المشاريع. بحلول أوائل عام 2020، بقي سعر البيتكوين في نطاق 10,000 دولار. كانت النقطة المحورية في هذه المرحلة هي دخول رأس المال التقليدي:
هذا يؤسس لجولة جديدة من السوق الصاعدة، مما يشعل في النهاية موجة DeFi في صيف 2020.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة دورة سوق الأصول الرقمية وآلية الدفع المتعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-909062dd7307cf2d9116324417d669f4.webp(
المرحلة الرابعة )2020-2022(: توسع DeFi، انفجار NFT وتفريق التنظيم
في صيف عام 2020، انفجرت DeFi، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في جميع أنحاء الصناعة من حوالي 150 مليار دولار في بداية عام 2021 إلى ذروتها بنهاية العام تقريبًا 1,800 مليار دولار. تشمل المشاريع التمثيلية Compound وUniswap وUSDT وChainLink وغيرها.
شهد سوق NFT في نفس الفترة الانتقال من تجربة تقنية إلى مشهد استهلاكي سائد، حيث تمثل مشاريع مثل CryptoPunks وBAYC انتقال نموذج اقتصاد الملكية.
تباينت المواقف التنظيمية بين الدول بشكل ملحوظ:
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن دورة سوق التشفير وآلية الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdda7780e89714e60e685abb3966860f.webp(
المرحلة الخامسة )2022-2024(: صدمة البجعة السوداء وإعادة هيكلة الحوكمة
تأثرت السوق بشدة من سلسلة من الأحداث المتمثلة في انهيار LUNA، وإفلاس Celsius، وإغلاق FTX، مما أدى إلى حالة من الركود العميق. استمر سعر البيتكوين في الانخفاض منذ نهاية عام 2022، وانخفض في بداية عام 2023 تحت 20,000 دولار.
كشفت هذه الأحداث عن مشاكل الصناعة في إدارة المخاطر والشفافية والحوكمة، مما دفع الصناعة بأكملها إلى التفكير وترقية الأمان والشفافية والامتثال التنظيمي.
![من 0 إلى تريليون دولار أمريكي، دراسة حول دورات سوق العملات الرقمية وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf403ec613ea02c6484e3d9a224f7152.webp(
المرحلة السادسة ) 2024-2025 (: الاختراقات المؤسساتية وتوافق السرد الكلي
في أوائل عام 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدراج عدة صناديق متداولة في البورصة (ETF) للعقود الآجلة للبيتكوين، مما أدى إلى تدفق كبير من أموال المؤسسات التقليدية.
في سبتمبر 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أربع سنوات، مما يعزز تحويل الأموال نحو الأصول الرقمية عالية المخاطر.
في نوفمبر 2024، تم انتخاب ترامب رئيساً للولايات المتحدة، حيث دفعت دعمه للأصول الرقمية سعر البيتكوين لتجاوز 100,000 دولار.
تحت تأثير التنظيم والامتثال وتحول السياسة النقدية، حقق سوق الأصول الرقمية اختراقًا تاريخيًا، ودخل في دورة نمو جديدة يقودها المؤسسات.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة دورة سوق الأصول الرقمية وآلية الدفع المتعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cc6ed2d1d8f6633a9bbc988513cf14b.webp(
ملخص
تتبع سوق الأصول الرقمية الخصائص الدورية "انفجار الابتكار التكنولوجي → جنون المضاربة في السوق → تدخل التنظيمات → تصحيح عميق في السوق → تكرار التقنية الأساسية". تشمل العوامل المؤثرة الأساسية:
تظهر سوق الأصول الرقمية تطورًا حلزونيًا، حيث يتم استبعاد المشاريع ذات الجودة المنخفضة في كل دورة، مما يرسخ القيمة الجيدة. تُعتبر الاختراقات التكنولوجية وتوسيع النظام البيئي هما جوهر النمو القيمي على المدى الطويل، بينما تُعتبر عملية الامتثال هي الطريق الذي يجب اتباعه لتحقيق التوجه السائد.
الوقوف عند نقطة انطلاق دورة جديدة في عام 2025، تبدأ الأصول الواقعية المرمزة )RWA( في الظهور، مما يشير إلى أن التركيز في السوق قد ينتقل من المضاربة إلى خلق قيمة جوهرية. ستدخل سوق الأصول الرقمية في المستقبل عصر نمو مزدوج مدفوع بالابتكار المؤسسي والاختراقات التكنولوجية.
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن قوانين دورة سوق الأصول الرقمية وآليات الدفع المتعددة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eff115f1e23c8101e2f5e80648a119c6.webp(
![من 0 إلى تريليون دولار، دراسة عن دورة سوق التشفير وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb78a6f947adaa936589e561e8b2814f.webp(
![من 0 إلى تريليون قيمة سوقية، دراسة عن دورة سوق التشفير وآليات الدفع المتعددة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96de49f76a19aff91cbd7d6df3466f53.webp(
![من 0 إلى تريليون قيمة السوق، دراسة دورات سوق الأصول الرقمية وآليات الدفع متعددة الأبعاد])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b1503020120c57da294239f5341ff674.webp(