سيتم إطلاق بروتوكول Aave V4 قريباً: عملاق الإقراض يبتكر مرة أخرى

في مؤتمر مجتمع الإيثريوم (ETHCC)، كشف مؤسس Aave عن الإصدار الجديد من البروتوكول Aave V4. باعتبارها منصة إقراض رئيسية في مجال DeFi، أثارت هذه الترقية اهتمامًا واسعًا في السوق.

ستركز هذه المقالة على تحديثات وظائف بروتوكول Aave V4، وخاصة كيف يعيد تحديث معلمات سعر الفائدة والعملات المستقرة GHO بناء النظام البيئي للبروتوكول. من المحتمل أن تؤدي هذه المبادرات المبتكرة إلى تغيير عميق في نموذج كفاءة رأس المال، حيث ستتحقق أسعار الفائدة على الإقراض لأول مرة من خلال تسعير مدفوع بالسوق بعد اعتماد آلية الفارق الديناميكي في برك السيولة؛ بينما سيعزز وحدة تعزيز السلاسل المتقاطعة لـ GHO من فائدة العملة المستقرة، ويقوم بتحسين تصفية الديون على السلسلة، مما يبني بنية تحتية مالية جديدة بالكامل للبروتوكول.

التحديثات الهامة في Aave V4

تجاوزت القيمة الإجمالية للقفل في Aave لأول مرة عتبة 25 مليار دولار، لتصبح أول بروتوكول اقتراض يحقق هذا الإنجاز في مجال DeFi. يعمل فريق التطوير بنشاط على دفع تطوير ميزات جديدة، تهدف إلى تعزيز نمو المنصة من خلال تعديل معايير المخاطر.

الميزات الجديدة الرئيسية التي ستطلق قريبًا تشمل:

1. طبقة السيولة الموحدة: إدخال مجموعة من الوحدات، وإلغاء القيود الأصلية على نقل السيولة، مع إضافة ميزات جديدة مثل الإقراض عبر السلاسل.

2. تعديل سعر الفائدة الديناميكي: هذه الآلية تعتمد على ظروف السوق لضبط منحنى سعر الفائدة والنقاط الحرجة تلقائيًا، بدلاً من الاعتماد على تصويت الحوكمة.

3. سعر السيولة: ستعتمد تكاليف الاقتراض بشكل أكبر على حالة السيولة لكل رمز. ستظل الأصول مثل ETH بدون سعر إضافي، مما يجعلها العملة الأساسية، بينما ستتبع الأصول الأخرى مثل WBTC و wstETH آلية سعر إضافي تتناسب مع حالة سيولتها.

4. دعم الحسابات الذكية: الفريق يستكشف استخدام الحسابات الذكية لدعم ميزات مثل خزائن Aave، والتي يمكن أن تقفل السيولة وتوقف وظيفة الرهن.

5. تخصيص المخاطر الديناميكي: يرتبط معدل الرهن بحالة السوق عند إنشاء المراكز، وليس بتقلبات السوق اللاحقة، مما يوفر استقرارًا أعلى لمراكز المستخدم.

6. إدارة الأصول الآلية وإدارة الأموال

7. محرك التسوية V4: آلية التسوية من Aave تخضع لترقية كبيرة، بما في ذلك معلمات التسوية المتغيرة وآلية المكافآت، مع دعم وظيفة التسوية الجماعية.

8. التكامل العميق لـ GHO: ستقوم GHO بتحقيق تكامل أصلي أعمق في Aave V4، بما في ذلك ترقية آلية التسوية الناعمة، ودفع فوائد العملات المستقرة باستخدام GHO، وإضافة آلية استرداد طارئة، وغيرها من الميزات المحسنة.

9. تحسينات أخرى: تشمل تحسين رسوم الغاز والتخلي عن المراكز الرمزية ومعدل الفائدة الثابت.

! [Aave V4 بالتفصيل: كيف يعيد صنبور القرض بناء الخندق المائي ؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59c425278384fcbe2062e184e651a31a.webp)

طبقة السيولة الموحدة

تم إطلاق طبقة السيولة الموحدة بنية تحتية جديدة تمامًا للسيولة مستقلة وغير مرتبطة بالسلاسل وذات طابع تجريدي. إحدى التحسينات الكبيرة في هذا النظام القابل للتعديل هي أنه يمكن نشر وحدات الإقراض الجديدة أو إلغاء وحدات الإقراض القديمة دون الحاجة إلى نقل السيولة.

يدعم هذا الهيكل إضافة أو تحسين وظائف الإقراض (مثل برك رأس المال المعزولة، وحدات الأصول المادية، وأوضاع الديون المرهونة) دون تغيير النظام العام أو وحدة التسوية. كما أنه يعالج بشكل فعال مشكلة تجزئة السيولة الموجودة في الإصدارات المبكرة من البروتوكول.

تدعم طبقة السيولة الأصول المقدمة من المستخدمين والأصول المولودة بشكل أصلي، مما يحسن التكامل مع GHO والعملات المشفرة الأخرى المضمونة بأصول مولودة بشكل أصلي من بروتوكول Aave.

قد تكون الإقراض عبر السلاسل واحدة من أكثر وحدات الوظيفة تأثيرًا، حيث يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في سلسلة وسحب القروض من سلسلة أخرى. لا يعزز هذا فقط إمكانيات السيولة عبر السلاسل للمنصة بشكل كبير، بل يخلق أيضًا فرصًا جديدة لنمو السوق.

ترقية عملة GHO المستقرة

GHO هو عملة مستقرة مفرطة الضمان أطلقتها Aave، وتجاوزت قيمتها السوقية 2.2 مليار دولار، وارتفعت بنسبة 53% منذ بداية عام 2025.

بالإضافة إلى تحسين كفاءة سك العملات الأصلية وما إلى ذلك من تحسينات طفيفة، فإن الترقية الأكثر لفتًا للانتباه هي إدخال آلية التسوية المرنة. تستند هذه الآلية إلى نموذج مبتكر، حيث تعمل آلية صانع السوق الآلي للتسوية بالاقتراض (LLAMM) على تبسيط عملية التسوية.

تتم عملية التسوية ضمن نطاق قابل للتخصيص، حيث يوجه هذا النظام الأصول للتحويل إلى GHO عند انخفاض الأسعار، واسترداد الضمانات عند ارتفاعها. يتمتع Aave V4 بثلاث مزايا رئيسية: يمكن للمستخدمين اختيار الضمانات المستخدمة في تسوية المراكز من سلة الأصول؛ يمكنهم اختيار ضمانات الاسترداد بحرية من جميع الأصول المتاحة على منصة Aave (بما في ذلك الأصول التي لم يتم توفيرها في البداية)؛ بالإضافة إلى ذلك، يمكنهم الاستفادة من عائدات الفوائد الناتجة تلقائيًا من GHO.

تغيير آخر يستحق الذكر هو أن مستخدمي سوق العملات المستقرة يمكنهم تلقي مدفوعات الفائدة بشكل GHO، وهذه الآلية يمكن أن توسع من عرض GHO من خلال تحويل الفائدة مباشرة إلى رموز.

أدخل Aave V4 آلية الاسترداد الطارئة للتعامل مع حالات الطوارئ الشديدة والمستمرة لفقدان ربط GHO. بعد تفعيل هذه الآلية، سيقوم النظام الأساسي، استنادًا إلى تصميم LLAMM المبتكر، بتحويل الأصول المرهونة ذات أقل نسبة صحة تدريجيًا إلى رموز GHO لسداد ديون المستخدمين.

ملخص

بالنسبة لبروتوكول Aave الذي يتمتع بحجم وأهمية كبيرين، فإن تقليل المخاطر أمر بالغ الأهمية، خاصة عند إطلاق ميزات رئيسية مثل الإقراض عبر السلاسل.

أتمتة العمليات مثل شطب الأصول وتعديل نماذج الفائدة تساعد في تقليل الاعتماد على عمليات الحكم البطيئة، خاصة عند مواجهة التغيرات المدفوعة بالسوق.

تتمتع Aave بثقة كبيرة في نمو عملتها المستقرة GHO، التي شهدت الآن تحسينات ملحوظة وتم تحقيق تكامل أعمق في البروتوكول.

في المستقبل المنظور، من المتوقع أن تظل Aave حجر الزاوية في مجال DeFi. يعتمد نجاح النظام البيئي الأوسع بشكل كبير على قيادتها المستمرة. بعد كل شيء، لا يوجد مشروع آخر يمكنه تحقيق مستوى القيمة المقفلة المتوصل إليه مع الحفاظ على نفس مستوى الأمان.