بيتكوين والذهب: الأبطال في تحول النظام النقدي الدولي في العصر الجديد

منذ عام 2022، زادت العلاقة بين سعر بيتكوين وسعر الذهب بشكل ملحوظ، وهذه الظاهرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بظهور "العصر ما بعد الجائحة". في هذا العصر الجديد، يمتلك بيتكوين القدرة على المشاركة في التغيرات الكبرى للنظام النقدي الدولي. ستسرع هذه الجولة من تغييرات النظام النقدي الدولي بشكل غير مسبوق في تعميق خصائص بيتكوين ك"ذهب"، وستدخل قيمة بيتكوين كعملة احتياطية إلى الواجهة الرئيسية بشكل أسرع.

لقد أظهر تاريخ العملات وتطور النظام النقدي الدولي أن المعادن الثمينة، وخاصة الذهب، بسبب ندرته وقابليته للتقسيم وسهولة تخزينه، أصبحت رائدة في توافق البشرية - العملة.

شهد النظام النقدي العالمي في العصر الحديث العديد من التغيرات. في عام 1819، أنشأت المملكة المتحدة نظام قاعدة الذهب. ثم، بعد الحربين العالميتين، تم إنشاء نظام بريتون وودز، الذي يتم التحكم فيه وإدارته من قبل صندوق النقد الدولي، مما جعل قاعدة الذهب أكثر تنظيماً وتأسيساً. ومع ذلك، كان لهذا النظام "مشكلة تريفيان": حيث أن الدولار مرتبط بالذهب ولكنه يحتاج إلى أن يصبح عملة عالمية، مما يستلزم زيادة عرض النقود، ولكن هذا سيؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.

في عام 1976، انهار نظام بريتون وودز وأُسس نظام جامايكا. بعد انفصال الدولار عن الذهب، أصبح الدولار عملة قياسية عالمية بفضل "الهيمنة". دفعت هيمنة الدولار التجارة الدولية والاقتصاد العالمي، لكنها أيضًا واجهت صعوبات خاصة بها. لا يمكن لأمريكا أن تظل قوية إلى الأبد، كما أن فرض ضريبة العملة من هيمنة الدولار على العالم جعل هذا النظام الضخم من الصعب التخلص منه. اتسعت العجز التجاري والعجز المالي، وأصبح هذا الأمر أكثر حدة خلال فترة الوباء.

على الرغم من ذلك، لا يزال الوضع النقدي للدولار الأمريكي لا يمكن استبداله على المدى القصير. حتى نهاية عام 2023، تمثل الولايات المتحدة ربع الاقتصاد العالمي، وزادت حصة الدولار في المدفوعات النقدية العالمية إلى 48%، وبلغت حصته في الاحتياطيات النقدية الدولية 59%. لكن شرارة التغيير قد اشتعلت، ومن الصعب استمرار نظام جامايكا القائم على هيمنة الدولار في ظل المشهد الجيوسياسي الجديد وتطورات التكنولوجيا.

قد يظهر النظام النقدي الدولي في المستقبل أشكالًا متعددة. لقد أصبح "إزالة الدولار" توافقًا عامًا، حيث تسرع أحداث مثل جائحة كوفيد-19 والنزاعات الجغرافية السياسية هذه العملية. تشمل السيناريوهات المحتملة نظام احتياطي متعدد العملات، والعودة إلى معيار الذهب، أو الاتجاه نحو "عملة خارجية" (معيار الذهب الأكثر تعقيدًا).

في هذا السياق، يظهر السوق المالي اتجاهين رئيسيين في التداول: ارتفاع أسعار الذهب بعد أن ابتعد عن منطق تسعير العائدات الحقيقية التقليدي؛ وارتفاع مستمر لبيتكوين بعد أن ابتعد عن منطق تسعير الأصول ذات المخاطر التقليدية. تلعب هاتان الأصولان دورًا متزايد الأهمية في تحول النظام النقدي الدولي في العصر الجديد.