النمو السريع لـ Ethena-USDe وتأثيره على نظام التمويل اللامركزي
في الآونة الأخيرة، أظهر إجمالي إصدار USDe زيادة ملحوظة، حيث ارتفع من 2.4 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار خلال شهر واحد، بمعدل نمو شهري يزيد عن 58%. هذه الديناميكية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بارتفاع سعر البيتكوين. لقد أدت مشاعر السوق الإيجابية بشكل عام إلى زيادة معدلات التمويل، مما عزز بدوره عائدات USDe من التخزين. على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال العائد السنوي لـ USDe عند مستوى معقول للغاية.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c.webp)
في هذا السياق، أصبحت MakerDAO بشكل غير متوقع واحدة من أكبر المستفيدين. ارتفعت إيراداتها اليومية بأكثر من 200% مقارنةً بالشهر الماضي، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي. هذا مرتبط بشكل وثيق بتطور Ethena. لقد حفزت عوائد الرهن العقاري العالية لـ USDe الطلب على الاقتراض من sUSDe وأصول PT، بينما بلغ حجم الاقتراض باستخدام هذه الأصول كضمان على منصة Morpho 570 مليون دولار، مع معدل استخدام الاقتراض يتجاوز 80%.
قامت MakerDAO من خلال وحدة D3M بإقراض DAI بقيمة تقارب 2 مليار دولار إلى Morpho و Spark، وهو ما يمثل حوالي 40% من أصولها. فقط هذان القناتان حققوا لمؤسسة MakerDAO إيرادات سنوية تبلغ 203 مليون دولار، أي ما يعادل 550 ألف دولار يوميًا، وهو ما يمثل 54% من إجمالي الإيرادات السنوية.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad9ae575164973d0be9bbbded4f6c1e1.webp)
أصبحت Ethena القوة الأساسية التي تدفع انتعاش التمويل اللامركزي. نمط نموها واضح: ارتفاع Bitcoin الجديد يعزز المشاعر الصاعدة، مما يؤدي إلى زيادة معدل التمويل، وبالتالي تحسين عوائد USDe المرهونة. أصبحت MakerDAO دعماً مهماً لنمو USDe بفضل سلسلة تدفق الأموال الكاملة و"خصائص البنك المركزي" لوحدة D3M. لعب Morpho دور الوسيط الرئيسي في هذه العملية.
تعتمد استدامة نموذج النمو هذا بشكل أساسي على ما إذا كان يمكن الحفاظ على الفارق في الفائدة بين USDe و DAI. تشمل العوامل المؤثرة استمرارية مشاعر السوق الصاعدة، وتحسين نموذج اقتصاد Ethena، بالإضافة إلى التغيرات في هيكل المنافسة في السوق.
ومع ذلك، فإن توسيع وحدة D3M أثار بعض المخاوف. على الرغم من أن D3M لا تهدد مباشرة استقرار DAI، إلا أنها تزيد من بعض المخاطر المحتملة، مثل جعل DAI مرة أخرى "عملة مستقرة ظلية"، وكذلك المخاطر المختلفة التي قد تنتقل من Ethena والوسائط إلى نظام DAI.
بشكل عام، إن الارتفاع السريع لـ Ethena-USDe لا يعزز فقط تطوره الخاص، بل يجلب أيضًا فرصًا وتحديات جديدة للبيئة الكاملة للتمويل اللامركزي. يحتاج المشاركون في السوق إلى متابعة تطور هذه الاتجاهات عن كثب، وتقييم العوائد والمخاطر المحتملة.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
مشاركة
تعليق
0/400
CodeAuditQueen
· منذ 20 س
المشاريع التي تنمو بسرعة كبيرة معرضة لخطر الامتداد ، وعليك التحقق من الكود
USD暴涨推动 التمويل اللامركزي 复兴 MakerDAO收入创新高
النمو السريع لـ Ethena-USDe وتأثيره على نظام التمويل اللامركزي
في الآونة الأخيرة، أظهر إجمالي إصدار USDe زيادة ملحوظة، حيث ارتفع من 2.4 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار خلال شهر واحد، بمعدل نمو شهري يزيد عن 58%. هذه الديناميكية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بارتفاع سعر البيتكوين. لقد أدت مشاعر السوق الإيجابية بشكل عام إلى زيادة معدلات التمويل، مما عزز بدوره عائدات USDe من التخزين. على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال العائد السنوي لـ USDe عند مستوى معقول للغاية.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c.webp)
في هذا السياق، أصبحت MakerDAO بشكل غير متوقع واحدة من أكبر المستفيدين. ارتفعت إيراداتها اليومية بأكثر من 200% مقارنةً بالشهر الماضي، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي. هذا مرتبط بشكل وثيق بتطور Ethena. لقد حفزت عوائد الرهن العقاري العالية لـ USDe الطلب على الاقتراض من sUSDe وأصول PT، بينما بلغ حجم الاقتراض باستخدام هذه الأصول كضمان على منصة Morpho 570 مليون دولار، مع معدل استخدام الاقتراض يتجاوز 80%.
قامت MakerDAO من خلال وحدة D3M بإقراض DAI بقيمة تقارب 2 مليار دولار إلى Morpho و Spark، وهو ما يمثل حوالي 40% من أصولها. فقط هذان القناتان حققوا لمؤسسة MakerDAO إيرادات سنوية تبلغ 203 مليون دولار، أي ما يعادل 550 ألف دولار يوميًا، وهو ما يمثل 54% من إجمالي الإيرادات السنوية.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad9ae575164973d0be9bbbded4f6c1e1.webp)
أصبحت Ethena القوة الأساسية التي تدفع انتعاش التمويل اللامركزي. نمط نموها واضح: ارتفاع Bitcoin الجديد يعزز المشاعر الصاعدة، مما يؤدي إلى زيادة معدل التمويل، وبالتالي تحسين عوائد USDe المرهونة. أصبحت MakerDAO دعماً مهماً لنمو USDe بفضل سلسلة تدفق الأموال الكاملة و"خصائص البنك المركزي" لوحدة D3M. لعب Morpho دور الوسيط الرئيسي في هذه العملية.
تعتمد استدامة نموذج النمو هذا بشكل أساسي على ما إذا كان يمكن الحفاظ على الفارق في الفائدة بين USDe و DAI. تشمل العوامل المؤثرة استمرارية مشاعر السوق الصاعدة، وتحسين نموذج اقتصاد Ethena، بالإضافة إلى التغيرات في هيكل المنافسة في السوق.
ومع ذلك، فإن توسيع وحدة D3M أثار بعض المخاوف. على الرغم من أن D3M لا تهدد مباشرة استقرار DAI، إلا أنها تزيد من بعض المخاطر المحتملة، مثل جعل DAI مرة أخرى "عملة مستقرة ظلية"، وكذلك المخاطر المختلفة التي قد تنتقل من Ethena والوسائط إلى نظام DAI.
بشكل عام، إن الارتفاع السريع لـ Ethena-USDe لا يعزز فقط تطوره الخاص، بل يجلب أيضًا فرصًا وتحديات جديدة للبيئة الكاملة للتمويل اللامركزي. يحتاج المشاركون في السوق إلى متابعة تطور هذه الاتجاهات عن كثب، وتقييم العوائد والمخاطر المحتملة.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845.webp)