تقرير تحليل العمق عن إعادة التكديس و ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
منذ أن تم إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS لإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأ رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، مر تكديس إيثريوم بست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ"تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام تقسيم تكديس إيثريوم إلى دورين: المدققون الذين يدفعون والعمّال الذين يعملون.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثيريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها للتداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، ظهرت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، فتح سيولة LST، من خلال إدخال آلية الرفع لزيادة الفوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول تكديس السيولة المحدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مرونة أعلى.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من الخبرة الفنية، بل يتطلب أيضًا مراعاة أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يسهم التكديس مرة أخرى في تحسين كفاءة استخدام رأس المال بينما يساهم في أمان شبكة البلوكشين واللامركزية.
في الوقت الحالي، تواجه عملية التكديس للعملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة من دولة لأخرى، تواجه الهيئات التنظيمية صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانيًا، هناك مشكلة كبيرة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث تنطوي عملية التكديس للعملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المتخصصة، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يؤدي إلى تبخر رأس المال بسرعة، وبالتالي هناك حاجة لتوفير تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير الحماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل الخصوصية المرتبطة بالعملات المشفرة تتبع الأموال أمرًا صعبًا، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما قد تؤثر آلية التكديس على العلاقة بين العرض والطلب على الأصول المشفرة، مما يؤدي إلى التلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بنزاهة السوق. أخيرًا، يعتمد التكديس على تقنيات وعمليات معقدة، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى فقدان الأموال أو حدوث معاملات خاطئة، ويجب على الهيئات التنظيمية التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
توجد اختلافات ملحوظة في بيئة التنظيم، والأهداف الاستثمارية، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ.
تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة على صناديق استثمار متداولة في البيتكوين الفوري وصناديق استثمار متداولة في البيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الأمانة، بينما تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة بالاحتفاظ بالعقود الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
بينما يعد ETF البيتكوين في هونغ كونغ بشكل أساسي ETF بيتكوين الفورية، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات خدمات الحفظ المتوافقة، ويدعم الاكتتاب الفعلي والاكتتاب النقدي؛ في حين أن البيئة التنظيمية نسبياً مرنة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين ولكن أيضاً المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعاً.
مقدمة في التكديس بالإيثيريوم
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS على الإيثيريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس للإيثيريوم، وتم الانتهاء من ترقية باريس في 15 سبتمبر 2022، مما أدى إلى دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فإن هذا لا يعني أنه لم يعد هناك حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، بل إن العمل السابق لم يكن يتطلب إذن دخول، بينما الآن يجب عليك أولاً دفع المال لـ"شراء" مؤهل لتشغيل عقدة، والتكديس يعني أنك بحاجة إلى إيداع 32 ETH لتشغيل المصدق، مما يمنحك مؤهلات تشغيل العقدة والمشاركة في توافق الشبكة.
لذا يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالأموال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقدة بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة البرمجيات والأجهزة للعملاء والتكاليف.
الفوائد:
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثريوم.
2.كسب 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
العيوب:
عائق تقني، يحتاج إلى فهم التقنية لتثبيت وتنفيذ العميل بنفسه.
عتبة الأجهزة، تحتاج إلى حاسوب ذو أداء جيد، على الأقل شبكة 10MB.
3.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
4.مسألة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة، مما أدى إلى عدم استقرار العقد، فسيتم مصادرة التكديس.
5.مسألة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور بنفسك، ويجب تحديث العقد بشكل دوري.
التخزين كخدمة: ادفع فقط لتصبح مدققا ، ويكون الطرف الثالث مسؤولا عن تشغيل العقدة.
الفوائد: تخلص من العقبات التقنية، فقط ادفع المال دون الحاجة لبذل الجهد.
عيوب:
1.حد الأدنى من الأموال، يحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
2.مسألة المصادرة، إذا حدثت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكات الخاصة بالجهة الثالثة، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن تتأثر الجهة الثالثة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح للجهات الخارجية.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 إيث لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة، وهو ما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقدة بناءً على نسبة الأموال المكدسة من قبل الجميع.
الفوائد:
1.تجنب العوائق التقنية، فقط دفع المال دون بذل الجهد.
2.خفض عتبة 32 ETH.
العيوب:
1.على الرغم من انخفاض حاجز الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة في التكديس، مما يعيق السيولة.
2.مسألة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالجهة الثالثة، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن تتعرض الجهة الثالثة لأي عقوبات.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى إيداع المفتاح الخاص وعبارات الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مركزي، يشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم.
تطورت إيثريوم التكديس إلى هنا، وقد تم حل ثلاث مشاكل كبيرة تتعلق بالتكنولوجيا والأجهزة والتمويل بشكل أساسي، ويبدو أنها اقتربت من حالة الإشباع. لكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه من الناحية الجوهرية، بغض النظر عن أي طريقة من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة من إيثريوم، يتعين على المدخلات والمخرجات اليومية الانتظار في الطابور، وبالتالي لا يمكن تحقيق الوصول الفوري للأموال، خاصة في التكديس المشترك. لذا، فهذا يعادل قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل ( LST ): مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، وسيقوم النظام الأساسي بتقديم stETH لإطلاق السيولة بنسبة 1:1، تمثل المشاريع Lido و SSV و Puffer.
الفوائد:
1.تجنب العوائق التقنية، فقط الدفع دون الحاجة للعمل.
خفضت العتبة إلى 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
العيوب:
مسألة المصادرة، إذا حدثت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالطرف الثالث، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن يتعرض الطرف الثالث لذلك.
2.مسائل المخاطر، قد يتعين عليك الاحتفاظ بالمفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
3.إعطاء بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية، تشكل تهديدًا لأمان الإيثريوم. ( مشكلة المركزية يمكن أن تسبب قلقًا وعدم استقرار في الصناعة بأكملها، لذا فإن حل مشكلة المركزية أصبح الاتجاه التالي في مجال التكديس ).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات مثل DVT والتوقيع عن بُعد، يتم تحقيق دخول مشغلي الطرف الثالث بدون إذن.
الفوائد:
1.تجنب الحواجز التقنية، فقط ادفع المال دون الحاجة إلى الجهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
لا حاجة لتأمين السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
زيادة درجة اللامركزية لمشغلي الشبكة، وتقليل مخاطر مصادرة ودائع المستخدمين، وزيادة أمان الإيثيريوم.
العيوب: منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مقدمة عن التكديس مرة أخرى
تطورت فكرة إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في أنظمة PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، بالمقارنة مع إثبات العمل PoW) التقليدي، تركز PoS بشكل أكبر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزايدت متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى نشوء الطلب على إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو تمكين المستخدمين من وضع أموال معينة كضمان ليصبحوا عقدًا، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب الأرباح. إذا أقدم العقد على تصرفات سيئة، فسيتم مصادرة الضمان، لذلك ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان، بل الجسور عبر السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP تحتاج أيضًا إلى التكديس لضمان أمان المشاركين. المصطلح الفني يسمى AVS خدمة التحقق النشطة.
بالنسبة لمطوري المشاريع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو كسب العوائد، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يجب أن يبدأ من الصفر في إيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية في التكديس لضمان الأمان. كما أن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، ويجب على مطوري المشاريع التنافس على الأموال المحدودة للتكديس في السوق لضمان أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار التكديس في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( هو في جوهره إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، حيث يمكن أن تصل الأموال إلى ضمان الأمان لمشاريع متعددة في نفس الوقت لتحقيق تأثير "سمكة واحدة تأكل متعددة"، مما يحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، وبالتالي يمكّن المستخدمين من تحقيق عوائد فائقة، كما يمكن أن يخفف الضغط على المشاريع لتنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس الأموال في الإيثيريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، حيث يتمتع الإيثيريوم بالفعل بأمان قوي، لكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS خاص بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثيريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق لأصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
المبادئ التقنية لإعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية التكديس، نحتاج إلى فهم كيف يتم تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى التقني، تتضمن تقنية التكديس عدة مكونات رئيسية:
آلية إثبات الحصة )Staking إثبات Mechanism(
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس للأصول، وعادةً ما تكون من خلال طريقة التوكن، مثل إنشاء توكن يتوافق مع الأصول الأصلية ) مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس المرمز، مما يضمن إمكانية التحقق من حالة تكديس أصول المستخدم وتتبعها على السلسلة.
التشغيل البيني عبر البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب إعادة التكديس تحويل الأصول المكدسة بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، وهذا يحتاج إلى دعم قوي للتشغيل البيني لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن قابلية التشغيل البيني عبر البروتوكولات أن الأصول المكدسة يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات سلسلة الكتل المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية الشبكية الضرورية لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة، مع الحفاظ على اللامركزية وأمان الشبكة.
الحوكمة على السلسلة والتنفيذ الآلي)On-chain Governance and Automated Execution(
تسمح العقود الذكية أيضًا بالإدارة على السلسلة، أي من خلال التعليمات البرمجية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
3
مشاركة
تعليق
0/400
HorizonHunter
· منذ 23 س
أصلاً التكديس يمكن أن يلعب بهذه الطرق المتنوعة... هناك الكثير من طرق كسب المال.
إثيريوم التكديس التطور والتقنية المعمقة لإعادة التكديس
تقرير تحليل العمق عن إعادة التكديس و ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
منذ أن تم إطلاق سلسلة الإشارة القائمة على POS لإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأ رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، مر تكديس إيثريوم بست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ"تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام تقسيم تكديس إيثريوم إلى دورين: المدققون الذين يدفعون والعمّال الذين يعملون.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثيريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها تجلب أيضًا تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس معين، لا يمكن استخدامها للتداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، ظهرت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، فتح سيولة LST، من خلال إدخال آلية الرفع لزيادة الفوائد المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار استخدام بروتوكول تكديس السيولة المحدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مرونة أعلى.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من الخبرة الفنية، بل يتطلب أيضًا مراعاة أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يسهم التكديس مرة أخرى في تحسين كفاءة استخدام رأس المال بينما يساهم في أمان شبكة البلوكشين واللامركزية.
في الوقت الحالي، تواجه عملية التكديس للعملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة من دولة لأخرى، تواجه الهيئات التنظيمية صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانيًا، هناك مشكلة كبيرة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث تنطوي عملية التكديس للعملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المتخصصة، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يؤدي إلى تبخر رأس المال بسرعة، وبالتالي هناك حاجة لتوفير تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير الحماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل الخصوصية المرتبطة بالعملات المشفرة تتبع الأموال أمرًا صعبًا، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما قد تؤثر آلية التكديس على العلاقة بين العرض والطلب على الأصول المشفرة، مما يؤدي إلى التلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بنزاهة السوق. أخيرًا، يعتمد التكديس على تقنيات وعمليات معقدة، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى فقدان الأموال أو حدوث معاملات خاطئة، ويجب على الهيئات التنظيمية التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
توجد اختلافات ملحوظة في بيئة التنظيم، والأهداف الاستثمارية، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ.
تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة على صناديق استثمار متداولة في البيتكوين الفوري وصناديق استثمار متداولة في البيتكوين الآجلة، حيث تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بحفظ أصول البيتكوين من خلال مؤسسات الأمانة، بينما تقوم صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة بالاحتفاظ بالعقود الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
بينما يعد ETF البيتكوين في هونغ كونغ بشكل أساسي ETF بيتكوين الفورية، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات خدمات الحفظ المتوافقة، ويدعم الاكتتاب الفعلي والاكتتاب النقدي؛ في حين أن البيئة التنظيمية نسبياً مرنة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين ولكن أيضاً المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يجعل المشاركين في السوق أكثر تنوعاً.
مقدمة في التكديس بالإيثيريوم
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS على الإيثيريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس للإيثيريوم، وتم الانتهاء من ترقية باريس في 15 سبتمبر 2022، مما أدى إلى دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثيريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فإن هذا لا يعني أنه لم يعد هناك حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، بل إن العمل السابق لم يكن يتطلب إذن دخول، بينما الآن يجب عليك أولاً دفع المال لـ"شراء" مؤهل لتشغيل عقدة، والتكديس يعني أنك بحاجة إلى إيداع 32 ETH لتشغيل المصدق، مما يمنحك مؤهلات تشغيل العقدة والمشاركة في توافق الشبكة.
لذا يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المدققون الذين يساهمون بالأموال والمشغلون الذين يقومون بالعمل.
ست مراحل لتكديس الإيثريوم
الاستثمار الأصلي→التكديس كخدمة→التكديس المشترك→التكديس السائل→التكديس اللامركزي→إعادة التكديس
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقدة بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة البرمجيات والأجهزة للعملاء والتكاليف.
2.كسب 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
عائق تقني، يحتاج إلى فهم التقنية لتثبيت وتنفيذ العميل بنفسه.
عتبة الأجهزة، تحتاج إلى حاسوب ذو أداء جيد، على الأقل شبكة 10MB.
3.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
4.مسألة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة، مما أدى إلى عدم استقرار العقد، فسيتم مصادرة التكديس.
5.مسألة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور بنفسك، ويجب تحديث العقد بشكل دوري.
التخزين كخدمة: ادفع فقط لتصبح مدققا ، ويكون الطرف الثالث مسؤولا عن تشغيل العقدة.
الفوائد: تخلص من العقبات التقنية، فقط ادفع المال دون الحاجة لبذل الجهد.
عيوب:
1.حد الأدنى من الأموال، يحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
2.مسألة المصادرة، إذا حدثت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكات الخاصة بالجهة الثالثة، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن تتأثر الجهة الثالثة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح للجهات الخارجية.
المركزية، تهديد لأمان الإيثيريوم.
التكديس المشترك: مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 إيث لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة، وهو ما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقدة بناءً على نسبة الأموال المكدسة من قبل الجميع.
1.تجنب العوائق التقنية، فقط دفع المال دون بذل الجهد.
2.خفض عتبة 32 ETH.
1.على الرغم من انخفاض حاجز الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال محجوزة في التكديس، مما يعيق السيولة.
2.مسألة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالجهة الثالثة، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن تتعرض الجهة الثالثة لأي عقوبات.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى إيداع المفتاح الخاص وعبارات الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مركزي، يشكل تهديدًا لأمان الإيثيريوم.
تطورت إيثريوم التكديس إلى هنا، وقد تم حل ثلاث مشاكل كبيرة تتعلق بالتكنولوجيا والأجهزة والتمويل بشكل أساسي، ويبدو أنها اقتربت من حالة الإشباع. لكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم يتم حلها، وهي مشكلة السيولة. لأنه من الناحية الجوهرية، بغض النظر عن أي طريقة من طرق التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال المدققين، وكعقدة من إيثريوم، يتعين على المدخلات والمخرجات اليومية الانتظار في الطابور، وبالتالي لا يمكن تحقيق الوصول الفوري للأموال، خاصة في التكديس المشترك. لذا، فهذا يعادل قفل سيولة المدققين.
التكديس السائل ( LST ): مجموعة من الأشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، وسيقوم النظام الأساسي بتقديم stETH لإطلاق السيولة بنسبة 1:1، تمثل المشاريع Lido و SSV و Puffer.
1.تجنب العوائق التقنية، فقط الدفع دون الحاجة للعمل.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
2.مسائل المخاطر، قد يتعين عليك الاحتفاظ بالمفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
3.إعطاء بعض الأرباح لطرف ثالث.
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات مثل DVT والتوقيع عن بُعد، يتم تحقيق دخول مشغلي الطرف الثالث بدون إذن.
1.تجنب الحواجز التقنية، فقط ادفع المال دون الحاجة إلى الجهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
لا حاجة لتأمين السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
زيادة درجة اللامركزية لمشغلي الشبكة، وتقليل مخاطر مصادرة ودائع المستخدمين، وزيادة أمان الإيثيريوم.
مقدمة عن التكديس مرة أخرى
تطورت فكرة إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في أنظمة PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، بالمقارنة مع إثبات العمل PoW) التقليدي، تركز PoS بشكل أكبر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزايدت متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى نشوء الطلب على إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو تمكين المستخدمين من وضع أموال معينة كضمان ليصبحوا عقدًا، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب الأرباح. إذا أقدم العقد على تصرفات سيئة، فسيتم مصادرة الضمان، لذلك ليس فقط سلاسل POS تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان، بل الجسور عبر السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP تحتاج أيضًا إلى التكديس لضمان أمان المشاركين. المصطلح الفني يسمى AVS خدمة التحقق النشطة.
بالنسبة لمطوري المشاريع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو كسب العوائد، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي أنه مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يجب أن يبدأ من الصفر في إيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية في التكديس لضمان الأمان. كما أن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، ويجب على مطوري المشاريع التنافس على الأموال المحدودة للتكديس في السوق لضمان أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار التكديس في مشاريع محدودة للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( هو في جوهره إنشاء مجموعة تكديس مشتركة، حيث يمكن أن تصل الأموال إلى ضمان الأمان لمشاريع متعددة في نفس الوقت لتحقيق تأثير "سمكة واحدة تأكل متعددة"، مما يحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، وبالتالي يمكّن المستخدمين من تحقيق عوائد فائقة، كما يمكن أن يخفف الضغط على المشاريع لتنافس على أموال التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس الأموال في الإيثيريوم، وقد وصل العدد إلى 30 مليون، حيث يتمتع الإيثيريوم بالفعل بأمان قوي، لكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS خاص بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثيريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق لأصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
المبادئ التقنية لإعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية التكديس، نحتاج إلى فهم كيف يتم تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية التكديس على نظام العقود الذكية، حيث يمكن برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى التقني، تتضمن تقنية التكديس عدة مكونات رئيسية:
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس للأصول، وعادةً ما تكون من خلال طريقة التوكن، مثل إنشاء توكن يتوافق مع الأصول الأصلية ) مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس المرمز، مما يضمن إمكانية التحقق من حالة تكديس أصول المستخدم وتتبعها على السلسلة.
تتطلب إعادة التكديس تحويل الأصول المكدسة بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، وهذا يحتاج إلى دعم قوي للتشغيل البيني لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن قابلية التشغيل البيني عبر البروتوكولات أن الأصول المكدسة يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات سلسلة الكتل المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الضمانات الأمنية الشبكية الضرورية لإعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم سلوكيات التكديس وإعادة التكديس الجديدة، مع الحفاظ على اللامركزية وأمان الشبكة.
تسمح العقود الذكية أيضًا بالإدارة على السلسلة، أي من خلال التعليمات البرمجية.