سوق العملات المستقرة يشهد ازدهارًا، مؤسسو Frax و Aave يشاركون رؤى الصناعة
في ظل التطور السريع للعملات المشفرة وتكنولوجيا البلوكشين، يُعتبر سام كازميان مؤسس Frax Finance وستاني كولتشوف مؤسس Aave بلا شك من الشخصيات الرائدة في مجال العملات المستقرة. وقد شاركوا مؤخرًا وجهات نظرهم حول النمو السريع لصناعة العملات المستقرة، ومسارات الابتكار في مشاريعهم، والتغييرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
حالياً، يتركز اهتمامهم على مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع العملات المستقرة إلى مستوى العملة القانونية، مما سيغير جذرياً المشهد العالمي للدولار الأمريكي. ستتناول هذه المقالة بعمق رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن المشروع، وكيف ستشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة العملات المستقرة وفرص التشريع
عند سؤاله عن تطور صناعة العملات المستقرة في الوقت الحالي، أعرب سام كازميان عن صعوبة كبح مشاعره الحماسية. وأشار إلى أن كل من تقارير الاستثمار أو ملخصات صناديق الاستثمار المتداولة قد وضعت "الذكاء الاصطناعي" و"العملات المستقرة" كأكثر مجالين شيوعًا في العالم اليوم. كونه مؤسس بروتوكول عملة مستقرة، فإن رؤية هذه الصناعة أخيرًا تُفهم وتُقبل في جميع أنحاء العالم هي شعور مثير.
أضاف ستاني كوليشوف أن العملات المستقرة ليست جذابة فقط في المناطق ذات الاضطرابات المالية، بل إنها تحول أيضًا عوائد DeFi إلى أدوات يمكن للمستخدمين في الدول الغربية فهمها واستخدامها. وهذا يمثل التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من "النقود الورقية → العملات الرقمية → الأصول على السلسلة"، ويفتتح نموذجًا جديدًا لنقل القيمة عبر الحدود.
تأثير العملة المستقرة على الدولار
فيما يتعلق بكيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام كازميان أن هذه فكرة خاطئة. ويؤكد أن العملات المستقرة هي في الواقع "امتداد" للدولار، وهي امتداد عالمي لنفوذ الدولار. يقسم سام تطور العملات المستقرة إلى مرحلتين: المرحلة الأولى هي مرحلة المثالية لـ"العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية"؛ المرحلة الثانية هي مرحلة الواقعية التي دخلنا فيها الآن، وهي الحصول على "المؤهل القانوني للدولار" المعترف به من الحكومة الأمريكية.
أشار ستاني كوليكوف إلى أن الدولار كأداة لتسوية المعاملات بسيط وفعال، وأن انتشار الإنترنت قد وسع تجارة الدولار العالمية. وتوقع أن تحدث عملة مستقرة أيضًا حالة مشابهة في المستقبل. كما توقع ستاني أنه في غضون 2-3 سنوات القادمة، ستصبح عملة مستقرة أكبر فئة أصول على السلسلة، بينما في غضون 5-7 سنوات، ستتجاوز رموز الأوراق المالية مجموع عملة مستقرة والأصول المشفرة الأصلية.
آفاق الرموز المميزة من نوع الأوراق المالية
أوضح ستاني كوليشوف رؤيته لتطور العملات الرقمية المماثلة للأوراق المالية في المستقبل. وأشار إلى أن هذا المفهوم يشمل مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك أسهم الشركات المدرجة، والأسهم الخاصة، وأدوات الدين، وكذلك المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. ستوفر الشبكة العالمية للسيولة التي تقدمها DeFi إمكانية تحرير هذه الأصول من الهياكل المالية التقليدية المغلقة، مما يسمح بتسعيرها وتداولها مباشرة على السلسلة، وبالتالي إعادة تشكيل هيكل أسواق رأس المال بأكمله.
تأثير قانون GENIUS
شرح سام كازميان بالتفصيل التأثيرات المحتملة لقانون GENIUS. أشار إلى أن القانون يسمح لأول مرة للبنوك غير المرخصة بإصدار عملة M1 بموجب لوائح صارمة، وهو ما كان امتيازًا حصريًا للبنوك الفيدرالية المرخصة في الولايات المتحدة منذ القرن التاسع عشر. قد يتم التعرف على هذا التغيير من قبل السوق ببطء خلال الأشهر المقبلة مع المزيد من الأخبار حول إصدار البنوك لعملة مستقرة قانونية.
أكد ستاني كوليتشوف على أهمية التوازن التنظيمي، مشيراً إلى أن القواعد المفرطة الحذر قد تعيق الابتكار. وأوضح أن قانون GENIUS يحتاج إلى وضع قواعد واضحة وشاملة لتجنب انسحاب المبتكرين من السوق بسبب تكاليف الامتثال العالية.
آفاق إصدار الدولار من قبل عدة كيانات
فيما يتعلق بمسألة التنافس التي قد تنشأ عن إصدار الدولار من قبل عدة كيانات، يعتقد ستاني كوليتشوف أن هذا ليس تنافسًا، بل هو "قنوات دفع" أو "مسارات" مختلفة. وقد أشار إلى أنه في نظام Aave البيئي، تتجاوز فترة احتفاظ العديد من المستخدمين بعملاتهم المستقرة 6 أشهر، مما يشير إلى أنها ليست فقط وسيلة للتداول، بل أيضًا وسيلة لحفظ القيمة على المدى الطويل.
وافق سام كازميان على هذه الرؤية، مؤكدًا أن الدولار الرقمي هو لعبة ذات فائدة متبادلة. أشار إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة تمثل فقط 1% من حجم سوق M1 العالمي، مما يعني أن معدل اختراق الصناعة لا يزال منخفضًا للغاية. يعتقد سام أنه سيكون هناك المزيد والمزيد من العملات المستقرة المتوافقة التي ستنضم إلى DeFi، مما يجعل نظام الدولار الرقمي أكثر تنوعًا وقوة.
مستقبل تطوير Frax و Aave
كشف سام كازميان أن فراكس قد تحولت من "بروتوكول العملة المستقرة القائمة على الخوارزمية" إلى "شبكة إصدار وتسوية الدولار الرقمي". لقد اختاروا أن يكون هدفهم هو "إصدار الدولار وفقاً للامتثال"، من خلال تحقيق إصدار العملة المستقرة، والتسوية عبر السلاسل، ونقل القيمة على سلسلة فراكتال عالية الأداء EVM.
قدم Stani Kulechov "هيكل السيولة الموحد" لـ Aave V4، والذي أدخل تصميم "محور السيولة + فرع المخاطر". يسمح هذا التصميم بتوزيع فئات الأصول المختلفة على "أسواق فرعية" مختلفة، بينما يتم إدارة السيولة بشكل مركزي عبر "المحور"، مما يعزز تجربة المستخدم وكفاءة استخدام الأموال، مع عزل المخاطر النظامية بشكل فعال.
في النهاية، قدم سام كازميان فكرة تعاون، وهي السماح لحاملي frxUSD بإيداع الأصول مباشرة في Aave، للحصول على عائدات من سوق الإقراض الحقيقي. رحب ستاني كوليتشوف بهذه الفكرة، معتقدًا أنها تظهر مرونة Aave V4 وقابليتها للتجميع، ويتطلع إلى إدخال أصول Frax في النظام البيئي من خلال عملية اقتراح الحوكمة.
بشكل عام، تُظهر محادثة المؤسسين الاثنين آفاق النمو المزدهر لسوق العملات المستقرة، وكيف يمكن لرواد الصناعة دفع تقدم النظام البيئي بأكمله من خلال الابتكار والتعاون.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صعود العملات المستقرة يفسر مؤسسو Frax و Aave رؤى الصناعة والتغييرات التنظيمية
سوق العملات المستقرة يشهد ازدهارًا، مؤسسو Frax و Aave يشاركون رؤى الصناعة
في ظل التطور السريع للعملات المشفرة وتكنولوجيا البلوكشين، يُعتبر سام كازميان مؤسس Frax Finance وستاني كولتشوف مؤسس Aave بلا شك من الشخصيات الرائدة في مجال العملات المستقرة. وقد شاركوا مؤخرًا وجهات نظرهم حول النمو السريع لصناعة العملات المستقرة، ومسارات الابتكار في مشاريعهم، والتغييرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
حالياً، يتركز اهتمامهم على مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع العملات المستقرة إلى مستوى العملة القانونية، مما سيغير جذرياً المشهد العالمي للدولار الأمريكي. ستتناول هذه المقالة بعمق رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن المشروع، وكيف ستشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة العملات المستقرة وفرص التشريع
عند سؤاله عن تطور صناعة العملات المستقرة في الوقت الحالي، أعرب سام كازميان عن صعوبة كبح مشاعره الحماسية. وأشار إلى أن كل من تقارير الاستثمار أو ملخصات صناديق الاستثمار المتداولة قد وضعت "الذكاء الاصطناعي" و"العملات المستقرة" كأكثر مجالين شيوعًا في العالم اليوم. كونه مؤسس بروتوكول عملة مستقرة، فإن رؤية هذه الصناعة أخيرًا تُفهم وتُقبل في جميع أنحاء العالم هي شعور مثير.
أضاف ستاني كوليشوف أن العملات المستقرة ليست جذابة فقط في المناطق ذات الاضطرابات المالية، بل إنها تحول أيضًا عوائد DeFi إلى أدوات يمكن للمستخدمين في الدول الغربية فهمها واستخدامها. وهذا يمثل التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من "النقود الورقية → العملات الرقمية → الأصول على السلسلة"، ويفتتح نموذجًا جديدًا لنقل القيمة عبر الحدود.
تأثير العملة المستقرة على الدولار
فيما يتعلق بكيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام كازميان أن هذه فكرة خاطئة. ويؤكد أن العملات المستقرة هي في الواقع "امتداد" للدولار، وهي امتداد عالمي لنفوذ الدولار. يقسم سام تطور العملات المستقرة إلى مرحلتين: المرحلة الأولى هي مرحلة المثالية لـ"العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية"؛ المرحلة الثانية هي مرحلة الواقعية التي دخلنا فيها الآن، وهي الحصول على "المؤهل القانوني للدولار" المعترف به من الحكومة الأمريكية.
أشار ستاني كوليكوف إلى أن الدولار كأداة لتسوية المعاملات بسيط وفعال، وأن انتشار الإنترنت قد وسع تجارة الدولار العالمية. وتوقع أن تحدث عملة مستقرة أيضًا حالة مشابهة في المستقبل. كما توقع ستاني أنه في غضون 2-3 سنوات القادمة، ستصبح عملة مستقرة أكبر فئة أصول على السلسلة، بينما في غضون 5-7 سنوات، ستتجاوز رموز الأوراق المالية مجموع عملة مستقرة والأصول المشفرة الأصلية.
آفاق الرموز المميزة من نوع الأوراق المالية
أوضح ستاني كوليشوف رؤيته لتطور العملات الرقمية المماثلة للأوراق المالية في المستقبل. وأشار إلى أن هذا المفهوم يشمل مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك أسهم الشركات المدرجة، والأسهم الخاصة، وأدوات الدين، وكذلك المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. ستوفر الشبكة العالمية للسيولة التي تقدمها DeFi إمكانية تحرير هذه الأصول من الهياكل المالية التقليدية المغلقة، مما يسمح بتسعيرها وتداولها مباشرة على السلسلة، وبالتالي إعادة تشكيل هيكل أسواق رأس المال بأكمله.
تأثير قانون GENIUS
شرح سام كازميان بالتفصيل التأثيرات المحتملة لقانون GENIUS. أشار إلى أن القانون يسمح لأول مرة للبنوك غير المرخصة بإصدار عملة M1 بموجب لوائح صارمة، وهو ما كان امتيازًا حصريًا للبنوك الفيدرالية المرخصة في الولايات المتحدة منذ القرن التاسع عشر. قد يتم التعرف على هذا التغيير من قبل السوق ببطء خلال الأشهر المقبلة مع المزيد من الأخبار حول إصدار البنوك لعملة مستقرة قانونية.
أكد ستاني كوليتشوف على أهمية التوازن التنظيمي، مشيراً إلى أن القواعد المفرطة الحذر قد تعيق الابتكار. وأوضح أن قانون GENIUS يحتاج إلى وضع قواعد واضحة وشاملة لتجنب انسحاب المبتكرين من السوق بسبب تكاليف الامتثال العالية.
آفاق إصدار الدولار من قبل عدة كيانات
فيما يتعلق بمسألة التنافس التي قد تنشأ عن إصدار الدولار من قبل عدة كيانات، يعتقد ستاني كوليتشوف أن هذا ليس تنافسًا، بل هو "قنوات دفع" أو "مسارات" مختلفة. وقد أشار إلى أنه في نظام Aave البيئي، تتجاوز فترة احتفاظ العديد من المستخدمين بعملاتهم المستقرة 6 أشهر، مما يشير إلى أنها ليست فقط وسيلة للتداول، بل أيضًا وسيلة لحفظ القيمة على المدى الطويل.
وافق سام كازميان على هذه الرؤية، مؤكدًا أن الدولار الرقمي هو لعبة ذات فائدة متبادلة. أشار إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة تمثل فقط 1% من حجم سوق M1 العالمي، مما يعني أن معدل اختراق الصناعة لا يزال منخفضًا للغاية. يعتقد سام أنه سيكون هناك المزيد والمزيد من العملات المستقرة المتوافقة التي ستنضم إلى DeFi، مما يجعل نظام الدولار الرقمي أكثر تنوعًا وقوة.
مستقبل تطوير Frax و Aave
كشف سام كازميان أن فراكس قد تحولت من "بروتوكول العملة المستقرة القائمة على الخوارزمية" إلى "شبكة إصدار وتسوية الدولار الرقمي". لقد اختاروا أن يكون هدفهم هو "إصدار الدولار وفقاً للامتثال"، من خلال تحقيق إصدار العملة المستقرة، والتسوية عبر السلاسل، ونقل القيمة على سلسلة فراكتال عالية الأداء EVM.
قدم Stani Kulechov "هيكل السيولة الموحد" لـ Aave V4، والذي أدخل تصميم "محور السيولة + فرع المخاطر". يسمح هذا التصميم بتوزيع فئات الأصول المختلفة على "أسواق فرعية" مختلفة، بينما يتم إدارة السيولة بشكل مركزي عبر "المحور"، مما يعزز تجربة المستخدم وكفاءة استخدام الأموال، مع عزل المخاطر النظامية بشكل فعال.
في النهاية، قدم سام كازميان فكرة تعاون، وهي السماح لحاملي frxUSD بإيداع الأصول مباشرة في Aave، للحصول على عائدات من سوق الإقراض الحقيقي. رحب ستاني كوليتشوف بهذه الفكرة، معتقدًا أنها تظهر مرونة Aave V4 وقابليتها للتجميع، ويتطلع إلى إدخال أصول Frax في النظام البيئي من خلال عملية اقتراح الحوكمة.
بشكل عام، تُظهر محادثة المؤسسين الاثنين آفاق النمو المزدهر لسوق العملات المستقرة، وكيف يمكن لرواد الصناعة دفع تقدم النظام البيئي بأكمله من خلال الابتكار والتعاون.