VCالقيد والطريق للتحليل: من جماعة الإسياحيية في هونغ كوند
بعد المشاركة في مؤتمر الإجماع في هونغ كونغ مؤخرًا، أشعر بشدة أن صناعة رأس المال المخاطر تواجه تحديات خطيرة. على عكس ازدهار المشاريع، تعاني العديد من مؤسسات VC من صعوبات غير مسبوقة. بعضهم غير قادر على جمع جولة تمويل جديدة، وبعضهم يعاني من تسرب كبير في الموظفين، والبعض الآخر مضطر إلى التحول أو النظر في طرق تمويل غير تقليدية.
هذه الحالة دفعتني للتفكير: ما هي المشكلة التي تواجه صناعة VC؟ وكيف يمكن التغلب على الصعوبات الحالية؟
لقد ولت العصر الذهبي لصناعة VC
سواء في الصين أو الولايات المتحدة، فقد مضى أروع أوقات الاستثمار في رأس المال المغامر (VC) كفئة من الأصول الاستثمارية. على سبيل المثال، حقق صندوق استثماري معروف في رأس المال المغامر تم الاستثمار فيه في عام 2012 عائدات موزعة تبلغ 3.7 أضعاف (DPI)، ولكن منذ عام 2014، أصبح استرداد رأس المال تحديًا.
شهدت صناعة VC في الصين أيضًا مسارًا مشابهًا. بالاعتماد على ميزة السكان والتطور السريع للإنترنت، نشأت العديد من الشركات التي تتجاوز قيمتها تريليون يوان. ومع ذلك، بعد عام 2015، بسبب تشديد التنظيمات، وتضييق السيولة، وتراجع مزايا الصناعة، انخفضت العوائد من مؤسسات VC بشكل كبير، مما أدى إلى مغادرة عدد كبير من العاملين في المجال.
تواجه VC في مجال العملات المشفرة نفس التحديات. التغيرات في البيئة الكلية، تطور هيكل السوق، وانخفاض عوائد رأس المال، كلها تمثل ضغوطًا كبيرة على بقاء VC.
نقص السيولة وتزايد التنافس في السوق
في ظل البيئة السوقية الحالية، تواجه VC المشكلة الأساسية المتمثلة في نقص السيولة الشديد وتصاعد حدة المنافسة في السوق. هذا يجعل نموذج VC التقليدي صعب الاستمرار.
دفعت الجولة الحالية من سوق الثور بشكل رئيسي من قبل ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة والمستثمرين المؤسسات، ولكن حدث تغيير كبير في اتجاه الأموال:
تتدفق أموال المؤسسات بشكل رئيسي إلى BTC و BTC ETF والمنتجات المؤشر، ونادراً ما تتوسع إلى العملات المشفرة الأخرى.
نقص الدعم الحقيقي من الابتكار التكنولوجي والمنتجات يجعل من الصعب على العملات المشفرة الأخرى الحفاظ على تقييمات مرتفعة.
هذا أدى إلى تشكيك في نموذج VC في بيئة السوق الحالية. يعتبر المستثمرون الأفراد أن VC تتمتع بميزة غير عادلة، حيث يمكنها الحصول على الرموز بتكاليف أقل والسيطرة على المعلومات الحيوية. هذا التفاوت في المعلومات أدى إلى انهيار الثقة في السوق، مما زاد من تفاقم نقص السيولة.
ظهور نمط تمويل الميمات
في هذا السياق، ظهرت نماذج تمويل الميم، لتصبح وسيلة جديدة للتمويل. القيمة الأساسية لها هي:
آلية المشاركة العادلة: يمكن للمستثمرين الأفراد تتبع المعلومات من خلال بيانات السلسلة، والحصول على رموز مبكرة في إطار آلية تسعير عادلة نسبياً.
عتبة دخول أقل: يسمح للمطورين "امتلاك الأصول أولاً، ثم المنتجات".
هذه الظاهرة هي في جوهرها تأثير موجة من الرأسمالية الشعبوية على النظام المالي، وتعكس رغبة العصر في الثراء السريع والتحدي للاحتكار الذي تمارسه المؤسسات المالية التقليدية.
دور VC في النموذج الجديد
على الرغم من ظهور نمط تمويل Meme، إلا أنه يعاني من مشاكل واضحة:
نسبة الإشارة إلى الضوضاء منخفضة للغاية: مشاريع منخفضة الجودة تملأ السوق.
نقص في شفافية المعلومات: السيولة العالية تعني أن البناء على المدى الطويل لم يعد مفتاحًا، بل أصبح التركيز على كيفية تحقيق الأرباح في اللعبة.
تكاليف الثقة ترتفع بشكل كبير: نقص آلية ربط الفوائد طويلة الأجل، قد يصبح المشاركون خصومًا في أي وقت.
في هذا السياق، لا يزال لـ VC قيمته الوجودية. لأن العالم دائمًا ما يعاني من عدم التوافق الكبير في المعلومات والثقة، ولا تزال بعض الموارد الرئيسية وفرص التعاون بحاجة إلى تدخل VC.
ومع ذلك، يجب على VC التكيف مع تغييرات السوق. لقد ولى زمن الاستفادة البسيطة من عدم التماثل في المعلومات، ويحتاج VC إلى إيجاد نقطة توازن بين السيولة العالية لتمويل Meme والتفكير قصير الأجل، ودعم VC التقليدي طويل الأجل وتمكين القيمة.
بغض النظر عن كيفية تغير السوق، فإن ما يحدد القيمة طويلة الأجل هو دائمًا هؤلاء المؤسسون المتميزون الذين يتمتعون بالرؤية والقدرة على التنفيذ، ويرغبون في البناء المستمر. يحتاج VC إلى إعادة تحديد دوره، وتقديم دعم ذي قيمة لهؤلاء المؤسسين في بيئة السوق الجديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
مشاركة
تعليق
0/400
PoetryOnChain
· 08-04 16:43
سوق الدببة هو فترة إعادة تشكيل، لنرى من سيبقى حتى النهاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWatcher
· 08-03 11:15
vc أيضًا حضر العشاء
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainArchaeologist
· 08-02 21:49
نقل الطوب والتعدين، خبير قديم في هذا المجال لمدة عشر سنوات. لقد استثمرت، وعندما استثمرت، خسرت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpStrategist
· 08-02 21:34
سوق الدببة قتل كل الvc، المزيد يعني المزيد، العام المقبل سيعتمد على الثور أصدقائي الvc.
مأزق VC والتحول: نماذج التمويل الجديدة في سوق العملات الرقمية من خلال مؤتمر الإجماع في هونغ كونغ
VCالقيد والطريق للتحليل: من جماعة الإسياحيية في هونغ كوند
بعد المشاركة في مؤتمر الإجماع في هونغ كونغ مؤخرًا، أشعر بشدة أن صناعة رأس المال المخاطر تواجه تحديات خطيرة. على عكس ازدهار المشاريع، تعاني العديد من مؤسسات VC من صعوبات غير مسبوقة. بعضهم غير قادر على جمع جولة تمويل جديدة، وبعضهم يعاني من تسرب كبير في الموظفين، والبعض الآخر مضطر إلى التحول أو النظر في طرق تمويل غير تقليدية.
هذه الحالة دفعتني للتفكير: ما هي المشكلة التي تواجه صناعة VC؟ وكيف يمكن التغلب على الصعوبات الحالية؟
لقد ولت العصر الذهبي لصناعة VC
سواء في الصين أو الولايات المتحدة، فقد مضى أروع أوقات الاستثمار في رأس المال المغامر (VC) كفئة من الأصول الاستثمارية. على سبيل المثال، حقق صندوق استثماري معروف في رأس المال المغامر تم الاستثمار فيه في عام 2012 عائدات موزعة تبلغ 3.7 أضعاف (DPI)، ولكن منذ عام 2014، أصبح استرداد رأس المال تحديًا.
شهدت صناعة VC في الصين أيضًا مسارًا مشابهًا. بالاعتماد على ميزة السكان والتطور السريع للإنترنت، نشأت العديد من الشركات التي تتجاوز قيمتها تريليون يوان. ومع ذلك، بعد عام 2015، بسبب تشديد التنظيمات، وتضييق السيولة، وتراجع مزايا الصناعة، انخفضت العوائد من مؤسسات VC بشكل كبير، مما أدى إلى مغادرة عدد كبير من العاملين في المجال.
تواجه VC في مجال العملات المشفرة نفس التحديات. التغيرات في البيئة الكلية، تطور هيكل السوق، وانخفاض عوائد رأس المال، كلها تمثل ضغوطًا كبيرة على بقاء VC.
نقص السيولة وتزايد التنافس في السوق
في ظل البيئة السوقية الحالية، تواجه VC المشكلة الأساسية المتمثلة في نقص السيولة الشديد وتصاعد حدة المنافسة في السوق. هذا يجعل نموذج VC التقليدي صعب الاستمرار.
دفعت الجولة الحالية من سوق الثور بشكل رئيسي من قبل ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة والمستثمرين المؤسسات، ولكن حدث تغيير كبير في اتجاه الأموال:
هذا أدى إلى تشكيك في نموذج VC في بيئة السوق الحالية. يعتبر المستثمرون الأفراد أن VC تتمتع بميزة غير عادلة، حيث يمكنها الحصول على الرموز بتكاليف أقل والسيطرة على المعلومات الحيوية. هذا التفاوت في المعلومات أدى إلى انهيار الثقة في السوق، مما زاد من تفاقم نقص السيولة.
ظهور نمط تمويل الميمات
في هذا السياق، ظهرت نماذج تمويل الميم، لتصبح وسيلة جديدة للتمويل. القيمة الأساسية لها هي:
هذه الظاهرة هي في جوهرها تأثير موجة من الرأسمالية الشعبوية على النظام المالي، وتعكس رغبة العصر في الثراء السريع والتحدي للاحتكار الذي تمارسه المؤسسات المالية التقليدية.
دور VC في النموذج الجديد
على الرغم من ظهور نمط تمويل Meme، إلا أنه يعاني من مشاكل واضحة:
في هذا السياق، لا يزال لـ VC قيمته الوجودية. لأن العالم دائمًا ما يعاني من عدم التوافق الكبير في المعلومات والثقة، ولا تزال بعض الموارد الرئيسية وفرص التعاون بحاجة إلى تدخل VC.
ومع ذلك، يجب على VC التكيف مع تغييرات السوق. لقد ولى زمن الاستفادة البسيطة من عدم التماثل في المعلومات، ويحتاج VC إلى إيجاد نقطة توازن بين السيولة العالية لتمويل Meme والتفكير قصير الأجل، ودعم VC التقليدي طويل الأجل وتمكين القيمة.
بغض النظر عن كيفية تغير السوق، فإن ما يحدد القيمة طويلة الأجل هو دائمًا هؤلاء المؤسسون المتميزون الذين يتمتعون بالرؤية والقدرة على التنفيذ، ويرغبون في البناء المستمر. يحتاج VC إلى إعادة تحديد دوره، وتقديم دعم ذي قيمة لهؤلاء المؤسسين في بيئة السوق الجديدة.