شهدت الأسواق المالية في الآونة الأخيرة تقلبات غير عادية، حيث انخفضت أسواق الأسهم والسندات وأسعار الصرف بشكل كبير، مما أظهر حالة من "الانخفاض الثلاثي في الأسهم والسندات والعملات". وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الأسبوع بنسبة 5%، لكنه كان متقلبًا بشدة؛ وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى مرتفع يبلغ 4.47%؛ بينما انخفض مؤشر الدولار بشكل نادر إلى ما دون مستوى 100.
في الوقت نفسه، كانت هناك تباينات في أداء الأصول الآمنة. تجاوز سعر الذهب 3200 دولار للأونصة، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا. كما قويت العملات التقليدية الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري، مما يظهر أن ثقة السوق في الدولار كأصل آمن قد تزعزعت.
ظهرت إشارات متضاربة في بيانات الاقتصاد. على الرغم من انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بشكل عام، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا. انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري، مما يعكس حالة من الانكماش في الطلب مع وجود صلابة في التكاليف، مما يظهر علامات مبكرة للركود التضخمي. ومن الجدير بالذكر أن البيانات الحالية لم تعكس بعد التأثير الكامل للرسوم الجمركية الجديدة، مما جعل السوق أكثر تشاؤمًا حيال ذلك.
فيما يتعلق بالسيولة، شهد سوق السندات الأمريكية دوامة من عمليات البيع. أدى الانخفاض الحاد في أسعار السندات طويلة الأجل إلى تقليص قيمة الضمانات، مما أجبر صناديق التحوط على البيع، مما زاد من عوائد السندات بشكل أكبر. كما أن ضغط سوق إعادة الشراء في تزايد، حيث اتسعت الفجوة بين BGCR و SOFR، مما يعكس الزيادة الحادة في تكاليف تمويل الضمانات، مما يزيد من تدهور طبقات السيولة.
فيما يتعلق بمخاطر السياسات، لا تزال لعبة التعريفات الجمركية مستمرة. على الرغم من أن الحرب التجارية قد شهدت بعض التخفيف الجزئي، إلا أن المخاطر طويلة الأجل لا تزال موجودة. بالإضافة إلى ذلك، ستواجه الولايات المتحدة في عام 2025 موعد استحقاق ديون تبلغ حوالي 9 تريليون دولار، وإذا قام حاملو السندات الأجانب ببيعها بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم ضغوط السيولة.
تطلّعًا إلى المستقبل، قد يتحوّل السوق نحو منطق الدفاع. تتجه الأموال نحو أصول الملاذ الآمن غير الأمريكية، مثل الذهب والين الياباني والفرنك السويسري. من المحتمل أن تهيمن تداولات الركود التضخمي على السوق، فيما تواجه السندات الأمريكية طويلة الأجل وأصول الأسهم ذات الرافعة المالية العالية مخاطر البيع.
تشمل المؤشرات الرئيسية للمراقبة: سيولة سندات الخزينة الأمريكية (ما إذا كانت عائدات السندات لمدة 10 سنوات ستتجاوز 5%)، وتغير حيازة السندات من قبل الصين، وتدخل بنك اليابان في أسعار الصرف، وفارق العائدات على السندات ذات العائد المرتفع. يجب على المستثمرين متابعة هذه المؤشرات عن كثب لتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
8
مشاركة
تعليق
0/400
SleepyValidator
· منذ 17 س
لا يمكن أن يبدأ لفترة طويلة ، ولا يمكن للدولار أيضًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumDegen
· منذ 20 س
هيكل السوق يتفكك... حتى تحليل التداول الخاص بي لا يمكنه إنقاذ هذه الفوضى المدمرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSquirrel
· 08-02 21:48
تخزين بعض قضبان الذهب للتهدئة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· 08-02 21:46
الركود الناعم أو الصلب، في كل الأحوال يجب خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
GhostAddressMiner
· 08-02 21:37
انظر إلى الاتجاه داخل السلسلة، لقد قام مستثمرين كبار بالفعل بتخطيط عملة الذهب في الخفاء
تزعزع مكانة الدولار كملاذ آمن وظهور "قتل الأسهم والسندات والعملات" في الأسواق المالية
تزايد تقلبات السوق، وموثوقية الدولار تواجه تساؤلات
شهدت الأسواق المالية في الآونة الأخيرة تقلبات غير عادية، حيث انخفضت أسواق الأسهم والسندات وأسعار الصرف بشكل كبير، مما أظهر حالة من "الانخفاض الثلاثي في الأسهم والسندات والعملات". وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الأسبوع بنسبة 5%، لكنه كان متقلبًا بشدة؛ وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستوى مرتفع يبلغ 4.47%؛ بينما انخفض مؤشر الدولار بشكل نادر إلى ما دون مستوى 100.
في الوقت نفسه، كانت هناك تباينات في أداء الأصول الآمنة. تجاوز سعر الذهب 3200 دولار للأونصة، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا. كما قويت العملات التقليدية الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري، مما يظهر أن ثقة السوق في الدولار كأصل آمن قد تزعزعت.
ظهرت إشارات متضاربة في بيانات الاقتصاد. على الرغم من انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بشكل عام، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال عنيدًا. انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري، مما يعكس حالة من الانكماش في الطلب مع وجود صلابة في التكاليف، مما يظهر علامات مبكرة للركود التضخمي. ومن الجدير بالذكر أن البيانات الحالية لم تعكس بعد التأثير الكامل للرسوم الجمركية الجديدة، مما جعل السوق أكثر تشاؤمًا حيال ذلك.
فيما يتعلق بالسيولة، شهد سوق السندات الأمريكية دوامة من عمليات البيع. أدى الانخفاض الحاد في أسعار السندات طويلة الأجل إلى تقليص قيمة الضمانات، مما أجبر صناديق التحوط على البيع، مما زاد من عوائد السندات بشكل أكبر. كما أن ضغط سوق إعادة الشراء في تزايد، حيث اتسعت الفجوة بين BGCR و SOFR، مما يعكس الزيادة الحادة في تكاليف تمويل الضمانات، مما يزيد من تدهور طبقات السيولة.
فيما يتعلق بمخاطر السياسات، لا تزال لعبة التعريفات الجمركية مستمرة. على الرغم من أن الحرب التجارية قد شهدت بعض التخفيف الجزئي، إلا أن المخاطر طويلة الأجل لا تزال موجودة. بالإضافة إلى ذلك، ستواجه الولايات المتحدة في عام 2025 موعد استحقاق ديون تبلغ حوالي 9 تريليون دولار، وإذا قام حاملو السندات الأجانب ببيعها بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم ضغوط السيولة.
تطلّعًا إلى المستقبل، قد يتحوّل السوق نحو منطق الدفاع. تتجه الأموال نحو أصول الملاذ الآمن غير الأمريكية، مثل الذهب والين الياباني والفرنك السويسري. من المحتمل أن تهيمن تداولات الركود التضخمي على السوق، فيما تواجه السندات الأمريكية طويلة الأجل وأصول الأسهم ذات الرافعة المالية العالية مخاطر البيع.
تشمل المؤشرات الرئيسية للمراقبة: سيولة سندات الخزينة الأمريكية (ما إذا كانت عائدات السندات لمدة 10 سنوات ستتجاوز 5%)، وتغير حيازة السندات من قبل الصين، وتدخل بنك اليابان في أسعار الصرف، وفارق العائدات على السندات ذات العائد المرتفع. يجب على المستثمرين متابعة هذه المؤشرات عن كثب لتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.